ブルームバーグ通信は木曜日、3人の代表者の話として、石油輸出国機構（OPEC）の主要加盟国とその同盟国が、2023年に実施された日量165万バレルの供給削減を9月末までに完全に回復させるため、3ヶ月に分けて生産割当量をさらに引き上げることを目指していると報じた。 6月の生産目標を日量18万8000バレル引き上げることで合意した後、OPECはこれまでに停止していた生産量の約3分の2を回復させることを決定した。 代表者らはブルームバーグ通信に対し、ペルシャ湾における輸送制約や、アブダビのOPEC脱退（これにより当初の供給削減量の14万4000バレルが失われる）にもかかわらず、残りの生産量も回復させると述べた。 米イラン戦争の勃発後、ホルムズ海峡が事実上閉鎖されたことで、中東産油国の石油輸出能力が制限され、結果として自国の原油生産量が減少している。 OPECの盟主であるサウジアラビアは、4月の原油生産量を1990年以来の最低水準となる日量630万バレルにまで削減した。クウェート、イラク、アラブ首長国連邦も戦前水準を下回る生産量減少を報告している。 計画されていた増産は生産制限のため実際に実現しない可能性もあるが、OPECプラスは生産政策の見直しを継続していると報じられている。OPECプラスは6月7日に会合を開き、7月の計画について協議する予定だ。 また、通信社が引用した情報筋によると、OPECプラスは2027年の生産割当量をより適切に調整するため、加盟国の最大生産能力の見直しも継続している。ダラスに拠点を置くコンサルタント会社デゴリアー・アンド・マクノートンが実施したこの評価は2025年に開始された。 OPECプラスはMTニュースワイヤーズのコメント要請にすぐには応じなかった。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいて作成されています。この情報は信頼できる情報源からのものとされていますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）
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大西洋沿岸のガソリン市場は、東行き貿易の逆転により逼迫している、とVortexaが発表
ボルテクサのアナリスト、ミック・ストラウトマン氏は水曜日のレポートで、大西洋沿岸地域からの燃料の流れが逆転し、在庫が減少し、製油所の操業制限が供給懸念を深める中、米国の夏のドライブシーズンを前に世界のガソリン市場は逼迫していると述べた。 約6週間にわたり、ガソリンとブレンド原料が大西洋沿岸地域からアジアへと東向きに流れていたが、裁定取引が逆転し、欧米市場は供給量を増やす動きを見せている。 ボルテクサは、エネルギー情報局（EIA）のデータを引用し、この変化は、大西洋両岸のガソリン精製マージンが数年来の高水準に達し、米国の小売燃料価格が2022年以来の高水準に達したことを受けてのものだと述べた。 ホルムズ海峡周辺の混乱による中東産原油の供給量減少と、中国および韓国による輸出制限により、アジアの製油所が操業を削減した結果、欧州、米国メキシコ湾岸、ナイジェリアからの原油供給が減少、大西洋沿岸地域から太平洋沿岸地域への輸出は3月と4月に2年連続で10年ぶりの高水準を記録した。アジアへの原油供給が多様化し、裁定取引がなくなったため、東向きの貿易は4月上旬に緩和した。その後、注目は再び大西洋沿岸地域に移り、同地域では在庫が依然として逼迫している。 北西ヨーロッパから米国東海岸へのガソリンおよびブレンド用原料の輸出は、例年通りの季節的な増加傾向を示しているものの、第2四半期の輸出量は前年同期比で30%以上減少しており、過去の季節変動幅の下限付近にとどまっている。 「ARA（大西洋地域）の在庫は前年同期比で大幅に減少している…ホルムズ海峡の混乱開始以来、輸出量の増加によって減少している」と、Argus社経由のInsights Global社のデータを引用した分析は述べている。 欧州の供給業者は依然として大西洋と太平洋の両市場に対応できる能力を維持しているが、原油価格の競争が価格を押し上げている。 米国では、製油所はアルキレートなどの高オクタン価ブレンド用原料の不足という新たな制約に直面している。 米国の製油所は夏を前に稼働率を高めており、メキシコ湾岸の製油所はほぼフル稼働に近い状態にある。 とはいえ、RBOBガソリンの逆ザヤ状態はパンデミック後の輸送回復以来最大のものであり、在庫積み増しを抑制し、ホルムズ海峡関連の混乱が緩和されたとしても、ドライブシーズンを通して価格高止まりが続く可能性が高い。 環境保護庁によるガソリンのレイド蒸気圧基準の全国的な免除措置や、連邦ガソリン税の一時停止に関する議論といった対策にもかかわらず、ストラウトマン氏は、大西洋沿岸地域は近年で最も逼迫したガソリン需給バランスで夏を迎えると述べた。
Oil & Energy
供給途絶により欧州のジェット燃料市場は深刻な供給不足に陥っている、とリスタッド社が発表
木曜日に発表されたリスタッド・エナジーのストラテジストのレポートによると、欧州のジェット燃料市場は、主要な供給途絶により日量約100万バレルの供給量が減少したことを受け、構造的な供給逼迫状態から深刻な供給不足状態へと移行した。 リスタッドは、ホルムズ海峡の閉鎖により中東の製油所からの輸出が日量約50万バレル減少した一方、アジアの製油所の稼働率低下によりさらに日量50万バレルの供給量が減少したと指摘した。 これらの供給不足は、2026年の世界のジェット燃料需要予測である日量800万バレルの10%以上に相当する。 欧州のジェット燃料価格は現在、2025年の平均価格の2倍以上となっており、ブレント原油価格の70%超の上昇率を上回っている。一方、アムステルダム・ロッテルダム・アントワープハブの在庫は57万9000トンまで減少し、6年ぶりの低水準となり、約6週間分の供給量しか残っていない。 リスタッド・エナジーによると、現在の傾向が続けば、欧州の在庫は6月までに重要な23日分の在庫水準を下回る見込みだ。 「欧州は逼迫した市場に直面しているのではなく、構造的な供給不足に直面しているのです」と、リスタッド・エナジーの石油商品担当シニアバイスプレジデント、スーザン・ベル氏は述べた。 ベル氏によると、米国メキシコ湾岸からの欧州向け輸出量が過去最高の11万バレル/日を記録し、ナイジェリアのダングテ製油所を含む西アフリカからの貨物も供給されていることで、損失は一部相殺されているものの、不足分の約半分しか補えていないという。 「停戦が実現すれば先物価格は急速に動くだろうが、現物ジェット燃料市場は、海峡が再開されてから少なくとも60日間は正常化しないだろう」とベル氏は述べた。 欧州はジェット燃料の30%以上を輸入しており、通常、その約65%を中東が、さらに22%をアジアが供給している。現在、両地域とも供給が逼迫している。 リスタッド社によると、4月の米国メキシコ湾岸からの原油流入量は過去最高の11万バレル/日を記録したが、大西洋盆地全体の流入量は中東からの供給不足分の半分強しか補えていない。 ベル氏は、代替供給量が不足分の75%まで改善したとしても、在庫は8月までに23日分の水準を超えるだろうと述べた。 一方、需要の減少は限定的な緩和にしかなっていない。航空会社が不採算路線を削減しているため、欧州のジェット燃料需要は2025年の水準を約15万バレル/日下回っており、価格は1ガロンあたり約4.50ドルとなっている。 ルフトハンザ航空は2万便を欠航し、スピリット航空は運航を停止、ユナイテッド航空は最大20%の運賃値上げの可能性を警告している。 リスタッド社は、2026年の世界のジェット燃料需要の伸び予測を、従来の40万バレル/日から前年比約20万バレル/日に下方修正した。 6月中旬以降も海峡閉鎖が続けば、成長率はマイナスに転じる可能性がある。 コンサルティング会社によると、戦略的に重要なこの水路が直ちに再開された場合、現物市場の正常化には約60日を要する見込みだ。 製油所の損傷により失われたジェット燃料の供給量30万バレル/日のうち、約半分は速やかに回復する見込みであり、アジアの原油処理量は原油生産再開後30～60日以内に増加すると、リスタッドのアナリストは述べている。
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ホルムズ危機によりLPG供給が混乱し、クリーン調理の進展が脅かされているとIEAが発表
国際エネルギー機関（IEA）によると、ホルムズ海峡を経由するLPG供給の途絶は、アジア全域で深刻な調理用燃料危機を引き起こし、アフリカにおけるクリーン調理の進展への懸念を高めている。 開発途上アジアは、調理用LPGの世界最大の消費地域であり、約24億人がLPGに依存している。 インドとインドネシアだけでも、2010年以降、大規模なクリーン調理キャンペーンを通じて、8億人以上が薪、木炭、灯油からLPGへと移行した。現在、インドネシアでは世帯の90%、インドでは80%がLPGを使用している。 しかし、両国とも中東からの輸入に大きく依存している。2025年には、インドのLPG輸入量の約3分の2がホルムズ海峡を経由すると予測されている。 中東情勢の悪化に伴う海上輸送の混乱により、2026年3月には海峡を経由するLPG輸出量が約80%も急減し、2025年の平均日量150万バレルからわずか30万バレルにまで落ち込んだと、国際エネルギー機関（IEA）は報告している。 インドは最も大きな打撃を受けた国の一つだ。危機発生後最初の2ヶ月間でLPG輸入量は半減し、供給量は約43万バレル/日減少した。当局は国内の製油所に対し生産量を最大化するよう指示し、推定18万バレル/日増産するとともに、家庭用調理燃料の確保に向けた緊急措置を導入した。 しかし、インドの貯蔵能力はわずか10日分強の消費量に過ぎず、消費者は供給不足と価格高騰に晒されている。商業利用者は燃料確保に苦慮しており、一部の都市住民は薪や木炭が入手しやすい農村部に戻っているとの報告もある。 この危機は、世界的にLPG価格の急騰も招いている。インドと東アフリカにおける輸入価格は3月に2025年の平均価格を最大90%上回り、西アフリカでも70%上昇した。これは、同地域が湾岸諸国からのLPG直接輸入をほとんど行っていないにもかかわらずである。 国際エネルギー機関（IEA）は、価格高騰がサハラ以南アフリカにおけるクリーン調理への進展を後退させる可能性があると警告した。多くの低所得世帯が木炭や薪に回帰する恐れがあるためだ。IEAの推計によると、同地域のLPG利用者のほぼ半数が、調理用燃料に収入のかなり大きな割合を費やしている。 長期的な燃料安全保障への懸念が高まる中、各国政府は補助金、価格上限設定、電気調理代替手段への奨励策などで対応している。