スイスの5月の年間インフレ率は予想外に0.6%にとどまり、失業率はわずかに上昇した。これは木曜日に発表された経済データによる。 年間インフレ率は市場予想の0.8%を下回ったものの、中東情勢の緊張がエネルギー価格を押し上げ続けていることから、2024年12月以来の高水準を維持した。同様に、月間インフレ率も0.2%上昇にとどまり、前月の0.3%上昇、そして市場予想を下回った。 スイス連邦統計局によると、年間インフレ率の上昇は主に住宅費、エネルギー費、輸送費の高騰によるものだ。一方、前月比では、ホテル部門の価格上昇と住宅賃料の上昇が主な要因となっている。 生鮮食品や季節商品、エネルギー、燃料といった変動の大きい品目を除いた年間インフレ率は、前月と変わらず0.3%だった。一方、コアインフレ率は前月比で0.1%上昇し、ゼロ成長から上昇に転じた。 スイスのインフレ率は、スイス国立銀行（SNBN.SW）が目標とする0～2％の範囲内にとどまっています。同行は6月18日に金融政策に関する最新情報を発表する予定です。3月の会合では、政策金利は0％で据え置かれましたが、中央銀行は2026年の条件付きインフレ率予測を0.3％から0.5％に引き上げました。 雇用面では、経済省のデータによると、スイスの季節調整済み失業率は5月に3.1％となり、前月の3％から上昇しました。登録失業者数は144,652人に達し、前月比2,583人の増加となりました。
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パートナーズ・グループはエバーグリーン・ファンドからの引き出し額に上限を設け、今後さらなる制限を設ける可能性を警告した。
パートナーズ・グループ（PGHN.SW）は、保有するエバーグリーン・ファンドの一つからの解約制限を設け、ボラティリティの高まりに伴う解約請求の急増を受け、他のファンドにも同様の制限を設ける可能性があると警告した。 スイスのオルタナティブ資産運用会社であるパートナーズは、木曜日に発表した市場アップデートの中で、ルクセンブルク籍のグローバル・バリュー・シカブ・ファンドからの解約制限を、第2四半期の解約活動の活発化を受け、四半期当たりの純資産額（NAV）の5%に設定したと発表した。この期間の解約請求額はNAVの9.8%に達した。 同社は、解約増加の原因を、オープンエンド型エバーグリーン・ファンドの資金フローにおけるボラティリティの高まりにあるとし、この傾向は当初プライベート・クレジット・ファンドで顕著になり、その後プライベート・エクイティにも広がっていると説明した。パートナーズは、米国デラウェア州籍のプライベート・エクイティ・エバーグリーン・ファンドの買戻し請求額が、同社のNAVの5%という制限をわずかに上回る見込みであると指摘した。 パートナーズ・グループの株価は、水曜日に解約制限のニュースが最初に報じられた際、16%以上下落した。その後株価は反発し、木曜日の早朝には4%近く上昇した。 投資家からの解約請求が増加する中、同社は米国に特化したプライベート・エクイティ・マスター・ファンドについても「今後数週間以内」に解約制限を導入する準備を進めていると、ロンドンのフィナンシャル・タイムズ紙が匿名の情報筋の話として同日報じた。 「パートナーズ・グループは、顧客および市場参加者に対し、同社のエバーグリーン型ファンドには通常、四半期ごとに純資産総額（NAV）の最大5%までの流動性制限が設定されており、解約活動が設定された閾値に達した場合にはこの制限が適用されることを一貫して伝えてきた」と同社は述べた。「その結果、GV SICAVは四半期ごとに5%の流動性制限を適用する。当社は他のファンドについても同様の流動性制限メカニズムを適用する準備ができている。」 同社は、エバーグリーンファンドの影響により、2026年下半期の運用資産純資産の伸びが1～2％鈍化すると予想しており、2027年通年でも同様の影響が見込まれるとしている。
$PGHN.SW
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ペルシャ湾岸の敵対行為により、タイの企業景況感は圧迫されている。
タイ中央銀行は、燃料費の高騰とホルムズ海峡封鎖の未解決問題が、5月のタイの企業景況感を低下させたと発表した。 タイの企業景況感指数は、4月の43.5から5月には42.5に低下し、楽観と悲観の分かれ目となる50をさらに下回った。 中央銀行は、「5月の企業景況感指数（BSI）は、長期化する中東紛争の影響で製造業指数が弱体化した一方、非製造業指数は低水準で横ばいを維持した」と述べた。「生産コストの高騰は、3ヶ月連続で事業運営上の最大の懸念事項となった」。 特に、原油由来の原料価格の急激な上昇と供給不足の見通しに直面しているタイの石油化学産業とプラスチック産業において、景況感は大きく悪化した。 政府系ニュースサービスNBTワールドによると、現在の紛争で重要な航路が閉鎖される以前は、タイの輸入石油の約50%がホルムズ海峡を経由していた。 観光客の減少に伴い、タイのホテル・レストラン業界の景況感も低下し、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以来の最低水準に落ち込んだ。 タイ銀行によると、食品・飲料業界の景況感も悪化しており、包装コストが「紛争前と比較して」30～50%上昇したことが生産者への圧力となっている。さらに、食品業界は5月、中東からの注文の遅延に直面したが、これは運賃の高騰が一因となっている。 タイの企業は5月、今後12ヶ月間のインフレ率を2.7%台と予想しており、4月に予想されていた2.9%からは低下したものの、2月下旬のホルムズ海峡閉鎖前に予想されていた2%未満からは依然として上昇している。 しかし、タイの企業景況感は4月よりも5月の方が改善し、3ヶ月先の企業景況感指数は4月の40.9から5月には46.9に上昇したものの、依然として50を下回っている。 タイ銀行は製造業について、「原材料価格の高騰にもかかわらず、原材料不足は緩和した」と指摘。これは、政府による石油備蓄放出措置が一因となっている。 タイのサービス産業では、運輸部門の景況感が5月に改善した。これは、供給状況の改善と、運送業者が燃料費の値上げ分を価格に転嫁できるようになったことが一因と考えられる。 タイ銀行が実施した5月の企業景況感調査には、大企業および中堅企業から660社以上が回答した。調査票は5月第1週に配布された。
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シンガポールの5月の景気成長はコスト圧力により鈍化
シンガポールの景気拡大は5月に鈍化したものの、堅調な需要のおかげで企業は記録的なインフレコストを概ね消費者に転嫁した。木曜日に発表されたデータによると、季節調整済みのS&P Global Singapore Purchasing Managers' Index（PMI）は、4月の57.9から5月には56.7に低下した。新規受注の伸びが鈍化したことが指数低下の要因となった。しかし、S&Pグローバルは、企業が新規契約を獲得し、製品・サービスへの高い需要を報告していることから、依然として過去2番目に高い成長率であると指摘した。シンガポール企業は、高騰する投入コストを相殺するため、過去最大のペースで販売価格を引き上げた。S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミストのEleanor Dennison氏は、「ここ数カ月の需要高により、企業は価格上昇圧力のかなりの割合を顧客に転嫁することができた」と述べた。しかし、同氏は「5月のデータでは、2つの価格指数の差が拡大しており、企業が利益率の低下を経験している可能性を示唆している」と指摘した。シンガポール統計局は先日、4月の生産者物価が前年同月比27.5%、前月比6.7%上昇したと発表した。この急騰は、イラン紛争に伴うホルムズ海峡封鎖による燃料価格高騰が主な要因でとなった。生産面では、経済開発庁（EDB）によると、AI関連技術への需要急増により、シンガポールの製造業生産高は4月に前年同月比17.6%増加した。一方、労働市場には冷え込みの兆しが見られた。S&Pグローバルは、5月の雇用者数が2ヶ月連続で減少したと報告した。これは、人材省のデータで第1四半期の失業率が前四半期の2.0%から2.1%に上昇したという結果と一致している。第1四半期の雇用者数はわずか5,000人にとどまり、2025年第4四半期の17,700人増から減速した。コストと労働力の逆風にもかかわらず、今後12ヶ月間の見通しは依然として楽観的で、S&Pグローバルは企業の約50%が生産量の増加を予測していると指摘している。
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