日本の製造業の成長率は5月に若干鈍化したものの、中東紛争による世界的なサプライチェーンの混乱に備えるため企業が在庫を積み増したことで、生産量は引き続き増加した。 S&Pグローバル・ジャパン製造業購買担当者景気指数（PMI）は、4月の55.1から5月には54.5に低下した。 しかし、S&Pグローバルが月曜日に発表したプレスリリースによると、製造業は依然として拡大局面にあり、中立水準である50ポイントを大きく上回っている。 S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミクス・アソシエイト・ディレクター、アナベル・フィデス氏は、「調査の詳細を分析すると、現在の拡大局面は、中東紛争による製品不足や価格リスクへの対策として、製造業者とその顧客による在庫積み増しが一因となっていることが分かった」と述べた。 調査では、半導体と石油製品の需要増加が指摘された。これは、財務省の公式データとも一致する。同データによると、4月の半導体輸出額は前年同月比41.6%増の7,761億円に急増し、輸出総額も14.8%増の10兆5,100億円となった。 しかし、世界的な需要の高まりにもかかわらず、新規受注の伸び率は鈍化したと格付け会社は指摘している。 調査データによると、製造業者は潜在的な供給不足や仕入価格の高騰に備え、5月の購買活動を4年ぶりの高水準に引き上げた。また、生産ニーズに対応するため、従業員数も増加させた。 政府の最新データによると、日本の4月の失業率は3月の2.7%から2.5%に低下し、2025年7月以来の低水準となった。失業者数は180万人に減少し、季節調整済みの就業者数は前月の6,820万人から6,880万人に増加した。 インフレ面では、特に金属や石油製品などの平均投入コストが2022年9月以来の高水準に達したとS&Pグローバルは述べている。 5月の企業景況感は4月と比べてわずかに改善したものの、依然として過去平均を下回っている。 「製造業者は概して、AIやエレクトロニクスなどの分野における力強い成長からさらなる利益を期待しているものの、コストの高騰と世界経済の低迷が今後数カ月間の逆風となる可能性がある」とフィデス氏は付け加えた。
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ウォール街の主要株価指数は5月末時点で過去最高値を更新
米国の主要株価指数は金曜日、ハイテク株の上昇に支えられ、史上最高値を更新した。ウォール街は2ヶ月連続の上昇を記録した。 ダウ工業株30種平均は0.7%高の51,032.5ドル、S&P500種指数は0.2%高の7,580.1ドル、ナスダック総合指数は0.2%高の26,972.6ドルとなった。3指数とも終値で2日連続の高値を更新した。 ハイテクと金融セクターを除き、生活必需品セクターを中心に全セクターが下落した。 デル・テクノロジーズ（DELL）の株価は33%近く急騰し、S&P500構成銘柄の中で最も上昇率が高かった。同社は木曜日遅く、AI最適化サーバーの需要急増を背景に、ウォール街の予想を上回る過去最高の第1四半期決算を発表した。また、2027年度の業績見通しを引き上げた。ウェドブッシュ証券はレポートの中で、デルは進行中のAIインフラ構築を背景に、引き続き好業績を維持できる「強力な」立場にあると述べた。 ネットアップ（NTAP）は四半期決算発表後、株価が22%急騰し、S&P500指数構成銘柄の中で2番目に大きな上昇率を記録した。 その他、目立った上昇を見せたテクノロジー関連銘柄には、IBM（IBM）（約13%上昇）、セールスフォース（CRM）、マイクロソフト（MSFT）などがある。 センチネルワン（S）の株価は8.3%下落した。バンク・オブ・アメリカ証券は金曜日の顧客向けレポートで、このサイバーセキュリティ企業は堅調な第1四半期業績を達成し、力強い基調トレンドを背景に持続可能であるとみられると述べた。 同証券は、センチネルワンの株価下落は、成長の持続性に対する疑問を生じさせる「保守的な」業績見通しが原因だと分析した。しかし、バンク・オブ・アメリカは、基調的な勢いを理由に、今回の下落は投資家にとって魅力的なエントリーポイントであると見ている。 今月、ナスダック総合指数は8.4%、S&P500種株価指数は5.1%、ダウ平均株価は2.8%それぞれ上昇した。 「市場はイランとの紛争からほぼ脱却した」と、BMOフィナンシャル・グループのチーフエコノミスト、ダグラス・ポーター氏は述べた。 金曜午後遅くの取引で、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1%下落し1バレル88.04ドル、ブレント原油は1.8%下落し91.99ドルとなった。両指標は4ヶ月連続の上昇の後、月間下落に転じる見込みだ。 「市場は今週中に（米イラン紛争の）解決を織り込みつつある」と、ING銀行は金曜のレポートで述べた。「したがって、海峡再開につながる合意が確認されれば、特に停戦初期段階においては、さらなる大幅な下落は限定的となる可能性が高い」。 ドナルド・トランプ米大統領は金曜日、ソーシャルメディアへの投稿で、中東紛争に関する「最終決定を下すため」ホワイトハウスのシチュエーションルームに向かうと述べた。また、イランの港湾に対する海上封鎖の解除も発表した。 トランプ大統領は、イランは核兵器開発につながる能力を永久に放棄し、ホルムズ海峡の船舶航行を制限なく認めるべきだと述べた。 アクシオス通信は木曜日、米国とイランが両国間の停戦延長とイランの核開発計画に関する協議開始に向けた覚書に合意したと報じた。しかし、同報道によると、トランプ大統領はこの合意に署名していない。 金曜日の午後遅くの取引では、米国債利回りはまちまちで、10年債利回りは4.44%でほぼ横ばい、2年債利回りは2.3ベーシスポイント低下して4.01%となった。 ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートはレポートの中で、中東紛争後の米国債利回りの急上昇は、企業収益の伸びや人工知能（AI）への期待感を背景に、投資家の株式投資意欲を減退させる可能性は低いと指摘した。 連邦準備制度理事会（FRB）の当局者2人は、原油価格ショックが一時的なものかどうかについて意見が分かれた。ミシェル・ボウマン氏はこうした動きを長期的な視点で見守るべきだとし、ジェフリー・シュミット氏はインフレ率が高すぎるため無視できないと述べた。 金価格は0.9%高の1トロイオンスあたり4,574.50ドル、銀価格は0.1%安の1オンスあたり75.81ドルで取引された。
Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$CRM$DELL$IBM$MSFT$NTAP$S
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ウェドブッシュ証券は、AIインフラ構築が進む中でデルは引き続き好業績を上げる「強力な」立場にあると述べている。
ウェドブッシュ証券はレポートの中で、デル・テクノロジーズ（DELL）は、進行中の人工知能（AI）インフラ構築の中で、引き続き好業績を上げるための「強力な」立場にあると述べた。 木曜遅く、同社はAI最適化サーバーの需要急増を受け、ウォール街の予想を上回る過去最高の第1四半期決算を発表し、2027年度の業績見通しを引き上げた。同社はAI関連の受注を244億ドル獲得し、AIサーバーの売上高は161億ドルに達した。 デルの株価は金曜午後遅くの取引で32%上昇し、年初来の上昇率は約231%に達した。 ウェドブッシュ証券のアナリスト、ダン・アイブス氏は木曜遅くに電子メールで送付したレポートの中で、「5,000社を超えるAIサーバー顧客を抱え、（2027年後半まで）供給制約による価格上昇に関する協議が続いていることから、デルはAIインフラ構築の中で引き続き好業績を上げるための強力な立場にある」と述べた。 「推論ワークロードの増加が従来のコンピューティングに対する需要を押し上げており、デルは目前に迫る新たなリフレッシュの機会を捉えています。」 ファクトセットの議事録によると、最高執行責任者（COO）のジェフ・クラーク氏は決算説明会で、堅調な需要を背景に、AI分野における「非常に大きな」ビジネスチャンスが続いていると述べた。 「当四半期末時点で、AI関連の受注残高は過去最高の513億ドルに達しました。パイプラインは前期比で成長を続け、244億ドルを受注に転換した後も、受注残高の数倍の規模を維持しています」とクラーク氏は述べた。「需要は供給を上回り続けており、主な制約はメモリです。年末には相当な受注残高を確保できると見込んでいます。」 デルの新たな通期売上高見通しは1,650億ドルから1,690億ドルで、これにはAI最適化サーバーの売上高600億ドルが含まれると、最高財務責任者（CFO）のデビッド・ケネディ氏が説明会で述べた。 「AIインフラの構築は、もはや（グラフィックス処理ユニット）だけにとどまらず、（中央処理装置）やサーバーに対する需要が加速し、既存の供給を上回っています。多くの顧客が、増大するAIワークロードをサポートするために、コンピューティング環境の刷新を検討しています」とアイブス氏は述べた。Price: $416.93, Change: $+99.88, Percent Change: +31.50%
$DELL
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RBCは、航空旅行のさらなる減速がアフターマーケットの支出を危険にさらす可能性があると述べている。
RBCキャピタル・マーケッツは金曜日に電子メールで送付したレポートの中で、中東情勢の悪化を受け、航空会社が供給量を削減する方向に舵を切った場合、世界の航空旅行需要のさらなる減速はアフターマーケットの支出を危険にさらす可能性があると指摘した。 国際航空運送協会（IATA）は木曜日、4月の世界の旅客需要が前年同月比3.4%減少したと発表した。これはパンデミック後の回復以来、初めての年間減少となる。 IATAの報告書によると、中東地域を除くと、需要は前月比1.2%増加した。中東地域では需要が約47%も急減した。総供給量は2.9%減少した。 IATAは、5月の世界の定期便座席供給量が前年同月比1.1%減少すると予測している。これは4月の0.8%減から改善している。中東地域の供給量は5月に27%減少すると予測されている。 原油価格の高騰を受け、一部の航空会社が運航便数の削減を示唆しているものの、需要の見通しは全体的に「比較的堅調」であると、RBCのアナリスト、ケン・ハーバート氏は顧客向けレポートで述べている。 「航空運賃の上昇に伴い、投資家にとって重要な焦点は旅行需要の持続性にあると我々は考えている。需要のさらなる減速は、より大幅な運航便数削減が実現した場合、アフターマーケット支出にリスクをもたらすからだ」とハーバート氏は記している。 全体として、RBCは今年も商用アフターマーケット業界に対して「強気」の見方を維持している。レポートによると、RBCはアフターマーケット、特にエンジン整備・修理・オーバーホール（MRO）分野への投資対象として、FTAI Aviation（FTAI）、Heico（HEI）、Loar（LOAR）、VSE（VSEC）を「確信度の高い」銘柄として引き続き推奨している。 「エンジンMROは2026年も部品MROの成長率を上回ると予想しており、さらなる上昇余地があると見込んでいるが、注目は2027年に移りつつあることを認識している」とハーバート氏は述べている。報告書によると、航空会社は新規供給不足などの要因から、旧型エンジンの退役には慎重な姿勢を取ると予想される。 「エンジン（アフターマーケット）は引き続き逼迫しており、退役（使用可能な中古部品）も限られている。また、航空機市場全体と比較して、エンジン（アフターマーケット）の価値がかつてないほど集中している」とハーバート氏は述べた。「2025年までは大幅な在庫削減は見られなかったため、2026年に航空会社による（アフターマーケット）部品の在庫削減が見込まれるかどうかに注目している」と付け加えた。Price: $256.90, Change: $-5.88, Percent Change: -2.24%
$FTAI$HEI$LOAR$VSEC