独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のEPS予想PERが32倍となり、過去3年間の平均を下回っていることから、目標株価を3,233カナダドルから2,692カナダドルに引き下げます。2026年のEPS予想を42.76米ドルから57.58米ドルに、2027年のEPS予想を60.60米ドルから61.41米ドルにそれぞれ引き上げます。CSUは、2026年第1四半期の売上高が前年同期比20%増の31億8,000万ドルとなり、主に買収が牽引しました。オーガニック成長率は6%（為替変動調整後2%）でした。ライセンス収入は9%減少しましたが、総収入の77%を占める保守・継続収入は22%増加し、オーガニック成長率は9%と好調でした。営業費用は21%増加し、売上高の伸びをわずかに上回り、利益率をわずかに圧迫しました。また、2026年第1四半期に買収した新規事業も、利益率を著しく低下させ、マイナスの利益率となりました。経営陣は、買収による成長戦略を考慮すると、利益率は今後改善すると見込んでいますが、注視が必要です。株主に分配可能なフリーキャッシュフローは44%増加し、7億3,300万ドルとなり、2025年第1四半期から380ベーシスポイント拡大しました。
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リサーチアラート：CFRAはVistra Corpの株式に対する買い推奨を改めて表明しました。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を13ドル引き下げ、202ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想9.20ドルの22.0倍に相当し、VSTの過去3年間の平均PER16.9倍、および規制対象公益事業のPERを上回っています。これは、VSTの力強い成長見通しと、独立系発電事業者（IPP）および原子力発電事業者に対する当社の前向きな見通しを反映したものです。2026年のEPS予想を0.04ドル引き上げ8.86ドル、2027年のEPS予想を0.67ドル引き上げ11.28ドルとします。 VSTは、約3.8GWの原子力発電容量について、20年間の大型電力購入契約（PPA）を確保しました。内訳は、コマンチピークのAWSとの1,200MW、PJM施設全体でのMetaとの約2,600MW（433MWの出力増強を含む）です。MetaのPPAは、2027年から調整後EBITDAに貢献し始めると予想されますが、現在の2027年のガイダンス範囲には含まれていません。長期契約による収益源への移行は、VSTの収益プロファイルのリスクを大幅に軽減し、より予測可能で、商品価格の変動の影響を受けにくくすると考えています。調整後EBITDAは、2026年に24.8%、2027年にさらに15.1%増加すると予想しています。
$VST
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調査速報：CFRAはマーフィー・オイル・コーポレーション株に対する売り推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、DCFモデルと相対評価モデルを組み合わせた分析に基づき、12ヶ月目標株価を2ドル引き上げ、31ドルとします。相対評価では、2027年EBITDA予測に企業価値の4.0倍を適用します。これは同業他社より若干低い水準ですが、設備投資に必要な営業キャッシュフローの余剰が同業他社より少ないと見込まれるため、割引倍率は妥当であると考えています。このアプローチでは、1株当たり26ドルの企業価値が算出されます。一方、当社のDCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率4%、終末期成長率を年率2%とし、WACCを6.1%で割り引くと、1株当たり37ドルの本質的価値が算出されます。 2026年のEPS予想を2.56ドル引き上げ3.89ドルとする一方、2027年のEPS予想は0.18ドル引き下げ1.85ドルとしました。2027年には商品価格の下落によるリスクが懸念されます。これは設備投資の伸びや株主還元の伸びを阻害する可能性があります。2027年の予想は市場コンセンサスよりもかなり低い水準ですが、これは企業固有の要因というよりも、原油価格に関するマクロ経済的な見通しに基づいています。
$MUR
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調査速報：Doxは予想通りの四半期業績を発表、受注残高は緩やかな伸び。2026年度の業績見通しを維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。DOXの3月期決算は、売上高11億7,200万ドル（前年同期比3.9%増）、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）1.78ドルと、市場予想の11億6,600万ドル、1.76ドルをわずかに上回り、予想をわずかに上回りました。為替変動の影響を除いた売上高成長率は再び減速し、前四半期の3.5%増から2.2%増となりました。特に、マネージドサービス（売上高の65%を占める）の成長率は、第1四半期の2.3%増から1.6%増に鈍化しました。経営陣は2026年度の業績見通しを縮小し、売上高成長率を2.6%～4.6%（従来は1.5%～5.5%）、EPS成長率を5%～7%（従来は4%～8%）と予想しています。 12カ月の受注残高は前年同期比2.6%増の42億8000万ドルとなり、短期的な裁量業務（不確実なマクロ経済環境の中で圧力を受けている）への依存を最小限に抑えつつ、同社の控えめな売上成長見通しを力強く支えています。CFOのタマー・ラパポート＝ダギン氏は退任し、タル・ローゼンフェルド氏（財務部長）が2026年6月より後任となりますが、この変更による事業運営への重大な影響はないと予想されます。
$DOX