モルガン・スタンレーは水曜日に電子メールで送付したレポートの中で、フェデックス（FDX）の第4四半期決算は、売上高の「安定」傾向を上回るマージン圧力の高まりにより、ウォール街の予想を下回る可能性があると指摘した。 モルガン・スタンレーによると、この小包配送大手は第4四半期の1株当たり利益（EBIT）を5.58ドルと予想しており、市場予想の5.92ドルを下回る見込みだ。同証券会社は、EBITを19億2000万ドルと予測しており、アナリスト予想の20億ドルも下回るとしている。 モルガン・スタンレーは顧客向けレポートの中で、「マージン圧力が売上高の安定傾向を上回るため、フェデックス（第4四半期）のEBITとEPSは市場予想をやや下回ると予想している」と述べている。 フェデックスは6月23日に決算を発表する予定だ。同社は最近、貨物事業のスピンオフを完了した。フェデックス・フレイト（FDXF）は現在、ニューヨーク証券取引所にティッカーシンボルFDXFで上場しており、独立した企業として取引されています。 「6月1日の分離後、フェデックス・エクスプレスとフェデックス・フレイトの両社とも、（第4四半期の）売上高は若干上回るものの、EBITは（市場予想）下回ると予想されます。これは、価格安定化が市場予想が示唆するほどの利益率回復には結びついていないという当社の見方を裏付けるものです」とモルガン・スタンレーは述べています。 レポートによると、エクスプレス部門のEBITと利益率は、コスト上昇圧力が継続しているため、前期比では改善したものの、第4四半期も引き続き圧迫されました。 フレイト事業の事業動向は、「困難な第3四半期を経て安定化に向かっているように見える」とモルガン・スタンレーは述べています。しかし、「予想を下回る価格設定と継続的な取扱量減少圧力は、収益を圧迫するだろう」とモルガン・スタンレーは指摘しています。 モルガン・スタンレーのレポートによると、情報開示は段階的に行われるため、投資家は小包事業と貨物事業の「完全な単独情報」を10月下旬まで入手できない見込みだ。 「両事業が独立して運営されるようになるにつれ、投資家は標準化された利益率の持続可能性にますます注目するようになるだろう。特に、売上高実績と利益転換率の乖離は、両事業セグメントにおいて依然として重要な懸念事項となっている」とモルガン・スタンレーは述べている。
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