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マイクロソフトとOpenAIが提携関係を修正。ウェドブッシュ証券は、この動きは巨大テクノロジー企業にとってプラスになると述べている。

発信

-- マイクロソフト（MSFT）とOpenAIは提携関係を改定し、マイクロソフトはChatGPT開発元のOpenAIへの収益分配金の支払いを停止するなど、いくつかの変更を行った。ウェドブッシュ証券はこの改定をマイクロソフトにとってプラスと評価している。 両社は月曜日、改定後の提携関係に基づき、OpenAIからマイクロソフトへの収益分配金の支払いは、OpenAIの技術進歩とは無関係に、2030年まで継続されるが、分配率は据え置かれるものの、総額には上限が設けられると発表した。マイクロソフトは、モデルおよび製品に関するOpenAIの知的財産権のライセンスを2032年まで保有し続けるが、このライセンスは非独占的となる、と共同声明で述べた。 ウェドブッシュ証券のアナリスト（ダン・アイブス氏を含む）は顧客向けレポートの中で、「マイクロソフトはOpenAIの技術に関する知的財産権を6年間確保し、OpenAIの相当なシェアを維持するとともに、マイクロソフト本社とOpenAI間のやり取りに終止符を打ち、マイクロソフトが自社のコアプラットフォームで全ての収益を生み出すための基盤を築くことができるため、これはマイクロソフトにとってプラスだと考えている」と述べている。 マイクロソフトは引き続きOpenAIの主要クラウドパートナーとなる。両社によると、OpenAIの製品は、マイクロソフトが「必要な機能をサポートできない、またはサポートしないことを選択しない限り」、まずMicrosoft Azure上で提供される。OpenAIは今後、「あらゆるクラウドプロバイダーを通じて」顧客にすべての製品を提供できるようになるという。 マイクロソフトとOpenAIは、「今回の契約改定により、予測可能性が高まり、大規模なAIプラットフォームの構築と運用における両社の共同能力が強化されるとともに、新たな機会を追求する柔軟性がもたらされる」と述べた。 ウェドブッシュ証券のアナリストは、今回の提携改定により、OpenAIは「クラウド環境における明確な機会が得られ、マイクロソフトとの当初の提携における大きな障壁が軽減された」ことから、新規株式公開（IPO）による上場に向けて「力強い前進」を遂げたと指摘した。 アナリストは、「マイクロソフトにとってOpenAIとの提携は、いわば補助輪が外れたようなもので、今後はコアプラットフォームにおけるAI収益化の段階的な拡大が課題となる」と述べている。 マイクロソフトは水曜日に第3四半期決算を発表する予定だ。

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Treasury

米国債の終値水準

月曜午後3時 vs 金曜午後3時 2年：100勝4敗 vs 100勝5敗、利回り3.799% vs 3.744% 5年：99勝21敗以上 vs 99勝25敗以上、利回り3.947% vs 3.918% 10年：98勝10敗以上 vs 98勝17敗、利回り4.335% vs 4.308% 30年：96勝31敗以上 vs 97勝14敗、利回り4.941% vs 4.914% 2/10：53.307bps vs 53.245bps 5/30：99.249bps vs 99.402bps

Australia

オッペンハイマー氏によると、ファンダメンタルズ重視の傾向が強まる中、ブッキング株は魅力的な投資機会を提供している。

オッペンハイマー証券は、地政学的緊張の高まりの中でファンダメンタルズへの注目が再び高まる中、Booking（BKNG）は忍耐強い投資家にとって魅力的なエントリーポイントを提供していると指摘した。アナリストらは、魅力的なバリュエーションと堅調な旅行需要が今後の見通しを支えていると強調している。 同証券は日曜日のレポートで、イラン紛争以降、Bookingの株価は同業他社を下回るパフォーマンスとなっていると述べ、これは中東へのエクスポージャーの高さと、アジア・欧州の原油供給に対する感応度の高さを反映していると指摘した。 オッペンハイマー証券は、航空会社のコメントや第三者機関によるトラフィック調査から、堅調な基調需要が示唆されており、第1四半期の宿泊数ガイダンスを7%以上上回る可能性があると指摘した。しかし、地政学的緊張は、基調トレンドと比較して今後の見通しに依然として重荷となる可能性がある。 また、レポートによると、OpenAIが小売業の即時決済を一時停止して以来、BookingはS&P500指数を上回るパフォーマンスを示しており、これは、進化するAI主導の旅行エコシステムにおいて、大手旅行プラットフォームが依然として中心的な役割を担っているという見方を裏付けている。 同社は火曜日の市場取引終了後に第1四半期決算を発表する予定だ。 オッペンハイマーは、同銘柄に対する「アウトパフォーム」のレーティングを維持し、目標株価を240ドルとした。Price: $179.23, Change: $-1.05, Percent Change: -0.58%

$BKNG
Commodities

米国原油最新情報：米イラン協議の停滞とホルムズ海峡封鎖を受け、原油価格は2％上昇

月曜日の正午の取引で原油先物価格は上昇した。米イラン和平協議再開に向けた努力が停滞している模様で、ホルムズ海峡を巡る緊張の高まりが価格を押し上げている。 期近のWTI原油先物価格は2.31%上昇し1バレル96.58ドル、ブレント原油先物価格は3.28%上昇し1バレル108.85ドルとなった。 サクソバンクのストラテジストは、ホルムズ海峡が事実上閉鎖されたままで中東全域に混乱が広がり、重要物資の供給が逼迫しているため、原油価格は今後も上昇を続けるだろうと述べた。 月曜日、イランのアッバス・アラグチ外相は、テヘランがトランプ大統領の交渉要請を検討していると述べたと報じられた。アラグチ外相はまた、停滞しているように見える両国間の交渉について協議するため、月曜日にモスクワでロシアのウラジーミル・プーチン大統領と会談した。 プーチン大統領の訪問は、イランとワシントンの交渉において仲介役を務めてきたパキスタンとオマーンでの週末の会談に続くものです。 プーチン大統領はアラグチ氏に対し、「ロシアは、あなた方の利益、そしてこの地域のすべての人々の利益に資するあらゆることを行い、できるだけ早く平和が実現するよう尽力する」と述べたと報じられています。 サクソバンクのアナリストは、「和平交渉再開に向けた努力が停滞する中、ブレント原油は3週間ぶりの高値で取引されている。イラン側は核交渉を後日に延期するよう提案したと報じられている」と述べています。 一方、トランプ大統領は、米国の和平特使スティーブ・ウィトコフ氏とジャレッド・クシュナー氏のパキスタン訪問を中止しました。イラン指導部は、脅迫を受けている場合は交渉に応じないと改めて表明しています。マスード・ペゼシュキアン大統領は、報道によると、「脅迫や封鎖の下での強制的な交渉には応じない」と述べました。 INGのストラテジストは、進展が見られないことから市場は日々逼迫しており、約1300万バレル/日の供給不足を補う代替手段がほとんどないため、原油価格はより高い水準に再評価される必要があると指摘した。 米イスラエル同盟とイランは4月初旬以降、概ね停戦を維持しているものの、ホルムズ海峡の二重封鎖により、この戦略的に重要な水路を通る船舶の往来はほぼゼロとなっている。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、「米国の制裁強化と軍事的阻止活動が続く中、市場は外交的進展やさらなるエスカレーションの兆候に極めて敏感になっている」と述べた。 週末、米中央軍は、イラン領海への船舶の出入りを阻止するため、部隊が封鎖を継続していると発表した。中央軍はX日（日）の投稿で、「米軍は38隻の船舶に引き返すか、港に戻るよう指示した」と述べた。