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Mining & Metals
市場の噂：アルバータ州の石油パイプライン建設費用は業界全体で1000億カナダドル以上になるとインペリアル社が発表
インペリアル・オイル社の最高経営責任者（CEO）は、アルバータ州が提案する日量100万バレルのパイプラインをブリティッシュコロンビア州沿岸まで延伸するには、カナダの石油業界が1000億カナダドル（725億米ドル）以上を投資する必要があると述べたと、ブルームバーグが木曜日に報じた。 ジョン・ウィーランCEOは、カルガリーで開催されたエネルギー・ラウンドテーブル会議で、業界は新パイプラインを稼働させるための生産量増加、輸送契約の締結、そして連邦政府が義務付ける二酸化炭素回収プロジェクトへの投資に資金を投入する必要があると述べた。総費用は「この業界に1000億ドル以上を誘致する必要がある」とウィーランCEOは述べ、「我々はそれが可能だと考えているが、これは我々が議論している規模の話だ」と付け加えた。 木曜日の報道によると、アルバータ州のダニエル・スミス首相は、州内の石油生産量を最終的に倍増させるという目標の一環として、西海岸への新パイプライン建設を提案した。カナダのマーク・カーニー首相は、産業炭素税の引き上げや、オイルサンドにおける長年計画されてきた炭素回収プロジェクト「パスウェイズ」の実施など、排出量削減のための一連の措置と引き換えに、新たなパイプライン建設を支持すると表明した、と同報告書は指摘している。 アルバータ州は、沿岸部への計画ルートを含む新たなパイプラインの詳細を7月までに発表し、10月までに連邦政府の承認を得る予定だと同報告書は述べている。しかし、アルバータ州が優先する北西ルートは、ブリティッシュコロンビア州の先住民グループや同州のデイビッド・イービー州首相から強い反発を受けている。また、パイプラインがスミス氏が望むブリティッシュコロンビア州北部沿岸を通る場合、石油タンカーの運航停止措置の解除が必要になる可能性もある、と同報告書は付け加えている。 政府は、建設は来年末に開始される可能性があると述べている。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話、および／または他のメディアソースから得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）
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Mining & Metals
RBCはデカルト・システムズ・グループの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を126.00米ドルに維持した。
RBCキャピタル・マーケッツは木曜日、デカルト・システムズ・グループ（DSG.TO、DSGX）の株式に対する「アウトパフォーム」の投資判断と目標株価126.00米ドルを維持し、同社の第1四半期業績見通しを発表した。 RBCによると、デカルトは6月3日に2027年度第1四半期決算を発表する予定だ。 RBCは、デカルトの第1四半期決算が、保守的な市場予想に対し、オーガニック成長の勢いに支えられ、「市場予想をやや上回る」と予想している。 「第1四半期の売上高は前年同期比15%増の1億9500万米ドルとなり、市場予想の1億9100万米ドルを上回ると予想している」とRBCは述べた。 市場予想を上回る見通しは、持続的なオーガニック成長の勢いと、過度に保守的な市場予想を反映していると付け加えた。 RBCは、「営業レバレッジ効果により、第1四半期の調整後EBITDAは売上高（前年同期比19%増）を上回る8,900万米ドルになると予測しており、市場予想の8,700万米ドルをわずかに上回り、デカルト社の長期目標である10～15%の成長率も上回る見込みです」と述べています。「同様に、GAAPベースのEPSは0.54米ドルと予測しており、市場予想の0.52米ドルをわずかに上回る見込みです。」 RBCは、貿易環境が依然としてまちまちであるにもかかわらず、アップセル、市場シェアの拡大、eコマースの勢い、税関申告ソリューションの導入拡大がオーガニック成長の原動力になると予想しています。 「第1四半期の売上高予測は、ベースラインの118.6%に相当し、デカルト社の過去12ヶ月間の平均値とほぼ一致しており、前四半期の119.7%からは低下しています」とRBCは述べています。 「コンセンサス予想のベースライン116.6%は過度に保守的であり、おそらく前四半期比で50ベーシスポイントのオーガニック成長率減速を想定していると考えられます。」 オーガニック成長が継続し、2,800万米ドルのIdelic買収による貢献も見込まれることから、RBCは第2四半期のベースラインもコンセンサス予想を上回ると予想しています。 「Descartesの第2四半期のベースラインは売上高1億6,900万米ドル、調整後EBITDAは6,600万米ドルとなり、実際の第2四半期の売上高は2億米ドル（前年同期比11%増）、調整後EBITDAは9,200万米ドル（前年同期比15%増）になると予想されます。これはコンセンサス予想の売上高1億9,900万米ドル、調整後EBITDA9,100万米ドルをわずかに上回るものです。」とRBCは付け加えました。 RBCは、調整後EBITDA15%増というRBCの予測を考慮すると、Descartesのバリュエーションは「魅力的」だと考えています。今後2年間でEBITDAの年平均成長率（CAGR）は18%、1株当たりフリーキャッシュフロー（FCF）の年平均成長率は18%となる見込みです。 RBCは、目標株価は据え置きで、2027年予想EV/EBITDA倍率25倍を基準としていると述べています。 RBCはさらに、「株価は過去10年間で最低水準に近い水準にあるため、リスク・リターン比率は魅力的だ」とし、「アウトパフォーム」の投資判断を維持しています。
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Mining & Metals
スティフェル・カナダ、ナイト・セラピューティクスの第1四半期決算好調と今後の見通しを受け、目標株価を9.50ドルに引き上げ
スティフェル・カナダは、ナイト・セラピューティクス（GUD.TO）の目標株価を7.45カナダドルから9.50カナダドルに引き上げ、買い推奨を維持した。これは、同社が第1四半期決算で予想を上回る業績を発表したことを受けたもの。 アナリストのジャスティン・キーウッド氏は、パラディン／住友商事買収による予想以上の貢献と、パラディンの従業員数を30%削減したことを受け、年初来で株価が大幅に上昇したと指摘している。 「第1四半期の売上高は前年同期比68.5%増、EBITDAは130%増となり、シナジー効果が実証された。中南米地域における記録的な高温（スーパーエルニーニョ現象）は、感染症治療薬の需要（ナイトのポートフォリオの約35%を占める）と相関しており、この好調は今後も続くと予想される」とキーウッド氏は述べている。 ナイトは今後1～2年で新製品を発売する予定であり、「既存の営業部隊への統合」も、長期的な成長軌道とフリーキャッシュフローの拡大に貢献する可能性がある。Price: $7.92, Change: $-0.14, Percent Change: -1.68%
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