イラン紛争中、ブレント原油価格は1バレル100ドルを突破したが、ベネズエラ、イラン、ロシアからの原油供給が再開されれば、2027年までに供給過剰のリスクが生じ、価格に下押し圧力がかかる可能性があると、Kplerは金曜日のレポートで指摘した。 市場は現在、中東からの供給途絶に注目しているが、地政学的な展開によっては、制裁対象となっていた原油が再び供給され、既に供給過剰状態にある市場にさらに大量の原油が供給される可能性がある。 紛争開始前、アナリストらは世界の原油供給量が需要を日量約200万バレル上回ると予想しており、これは新型コロナウイルス感染症のパンデミック以降で最大の供給過剰となる見込みだった。 ベネズエラの政治情勢の変化と新たな操業許可により、生産量は加速し、日量約125万バレルに達しました。同国は2027年までに日量150万バレルに達する見込みです。 Kplerの推計によると、ベネズエラの生産量は今後1年間で日量約60万バレル増加し、約130万バレルに達する可能性があり、重質原油供給業者間の競争が激化すると予想されます。 制裁が緩和されれば、イランは相当量の原油を速やかに市場に供給できる可能性があります。Kplerの推計では、現在約1億5000万バレルのイラン産原油が海上貯蔵されています。 追加収入と制裁緩和により、イランは来年、現在の日量約270万バレルから約400万バレルまで生産量を増やすことができ、貯蔵されている原油も急速に市場に供給される可能性があります。 クプラー氏によると、米国による度重なる制裁免除措置により、より多くのアジアの製油所がロシア産原油を購入するようになり、ウクライナのドローン攻撃が続くにもかかわらず、輸出量は日量350万バレル前後を維持している。 インドネシアやフィリピンといった国々がロシア産原油の買い手グループに加わり、将来的な制裁措置の影響を軽減し、輸出需要を支えている。 クプラー氏によると、供給見通しは弱気だが、イスラエルの攻撃によりイランのサウスパルス・コンデンセート・プロジェクトの生産量が減少しており、失われた生産量を回復するには多額の投資が必要となる可能性があるため、リスクも伴う。 米イラン間の合意をめぐる不確実性も依然として高い。ホワイトハウスは金曜日、覚書に関する報道を「全くの捏造」として否定したが、クプラー氏によると、この動きはホルムズ海峡の混乱に関連した供給逼迫を長引かせる可能性がある。
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ロイターの分析によると、相次ぐドローン攻撃を受け、ロシアのディーゼル燃料供給はさらに逼迫している。
ロイター通信が金曜日に発表した分析によると、ロシアのディーゼル生産量は5月に約10%減少し、4月の約10%減に続く減少となった。これは、ウクライナ軍による製油所へのドローン攻撃により、製油所が一時的に操業停止や操業縮小を余儀なくされたためだ。 こうした混乱により、ロシアは国内燃料供給の減少と堅調な輸出量のバランスを取らざるを得ない状況に陥っている。一方、ウクライナはモスクワの石油・ガス収入を減少させるため、エネルギーインフラへの攻撃を激化させている。 しかし、生産量の減少にもかかわらず、ディーゼルと軽油の海上輸送量は4月に前月比8%増加し、約325万トンに達した。これは前年同月比でわずかに下回る水準だ。輸出量は5月に入ってもほぼ横ばいで推移している。 業界の推計によると、製油所ストライキにより、4月のディーゼル生産量は約100万トン、5月はさらに60万トン減少したとみられる。3月の総生産量は約750万トンだった。 ロシアはこれまで、国内需要が農業生産のピーク期に季節的に増加する中でも、輸出フローの維持を最優先事項としてきた。 ロシアの政策立案者たちは輸出禁止の可能性について議論したと報じられている。しかし、市場関係者は、既に操業停止の影響を受けている製油所に操業上の負担をかけることになるため、そのような措置は現実的ではないと見ている。 今回の供給ショックは、中東紛争の継続とホルムズ海峡のほぼ閉鎖という状況下で、世界のエネルギー市場のボラティリティが高まっている時期に発生した。しかし、ロシアの製油所の操業停止は、価格上昇の恩恵を十分に享受する能力を制限する可能性がある。 このエネルギーショックの展開は、ロシアが製油システムへの継続的な圧力を吸収しながら輸出を維持しようとする中で、世界の石油フローに新たな複雑さを加えている。
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トランプ大統領、ホルムズ海峡付近の米海軍封鎖を解除、イラン和平合意の条件を概説
ドナルド・トランプ大統領は金曜日、オマーン湾におけるイランに対する米国の報復海上封鎖を解除すると発表し、封鎖の影響を受けた船舶は帰港できると述べた。 「我々の驚くべき、前例のない海上封鎖によって海峡で足止めされていた船舶は、封鎖解除後、『帰港』の手続きを開始できるだろう！」とトランプ大統領は金曜日、Truth Socialへの投稿で述べた。 さらに、イランが核兵器を永久に放棄し、ホルムズ海峡の船舶航行を制限なく許可しなければ、現在進行中の紛争を終結させる合意を承認できないと付け加えた。 「イランは、核兵器や核爆弾を決して保有しないことに同意しなければならない」とトランプ大統領は述べた。 「ホルムズ海峡は、通行料なしで、双方向の船舶航行を制限なく、直ちに開放されなければならない」とトランプ大統領は述べた。 イランの核開発計画について、トランプ大統領は、昨年イランの核施設が攻撃された場所で発見された濃縮核物質は、米国がイランおよび国際原子力機関（IAEA）と「緊密に連携・協力して」回収すると述べた。 「追って通知があるまで、金銭のやり取りは一切行われない」とトランプ大統領は述べた。「重要性の低いその他の項目については合意済みだ」とも付け加えた。 トランプ大統領は、最終決定を下すため、状況室に向かうと述べたが、それ以上の詳細は明らかにしなかった。
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米国とイラン、紛争終結に向けた60日間の枠組みで原則合意、TPHエナジーが発表
TPHエナジーのストラテジスト、ジェフ・ルブラン氏は金曜日のメモで、米国とイランが、現在進行中の中東紛争終結に向けた交渉の基礎を築く60日間の覚書に原則合意したと述べた。 しかし、イランの核開発計画に関する文言を交渉担当者が最終調整しているため、この合意はトランプ大統領の承認を待っている状態だ。 ルブラン氏によると、水曜日に米国当局者が初めて確認したこの暫定的な枠組みは、両国が制裁緩和、石油輸出、ホルムズ海峡の安全保障を網羅するより広範な合意を交渉する間、脆弱な停戦状態を維持するものだという。 この覚書案には、イランが30日以内にホルムズ海峡を無制限の商業航行に再開し、核兵器開発を行わないことを約束する内容が含まれると報じられている。 市場関係者やアナリストの間で流れている情報によると、米国は見返りとして海上封鎖を解除し、一部の石油制裁措置を免除する可能性があるという。 しかし、イランはホルムズ海峡の監視を主権的権利として主張し続けており、停戦を恒久的な解決へと転換する上で交渉担当者が直面する困難さを浮き彫りにしている。 ルブラン氏は、この覚書は今後の交渉の枠組みを示すに過ぎず、「…双方がレッドラインを繰り返しているため、このプロセスは困難を伴うだろう」と述べた。 市場は、世界の原油供給量の約20％が通過する重要なチョークポイントであるホルムズ海峡に引き続き注目している。 ルブラン氏は、現在進行中の紛争とペルシャ湾での機雷敷設事件の発生後、この戦略的に重要な水路を通る船舶の往来はまだ完全に正常化していないと述べた。 TPHのアナリストらは、イランによる機雷撤去に関する文言から、再開プロセスは当初の予想よりも長引く可能性があり、外交的進展が続く中でもエネルギー市場は再び混乱に陥る恐れがあると指摘した。 原油価格は、停戦の継続と最終的な制裁緩和によってイラン産原油の供給量が増加するとの期待から、最近の高値から下落している。 しかし、アナリストらは、合意は暫定的なものであり、イランの核開発計画をめぐる交渉が停滞すれば、崩壊する可能性もあると警告した。 米国とイランは、ここ数日散発的な小競り合いが報告されているにもかかわらず、停戦は維持されていると公に主張しており、これが協議継続への楽観的な見方を支えている。