バンク・オブ・アメリカ：アドノック・ガスは原油・ガス価格の上昇から恩恵を受ける見込み。EBITDA予想も上方修正。

バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、水曜日に発表したMENA石油・ガス・公益事業レポートの中で、短期的な原油・ガス価格の上昇を背景に、アドノック・ガス（ADX:ADNOCGAS）の長期的な成長ストーリーに楽観的な見方を示している。 「アドノック・ガスは、商品市場の好調な状況から恩恵を受けるだろう。当社の商品チームは、ブレント原油価格の想定を2026年で83ドル/バレル（従来76ドル/バレル）、2027年で75ドル/バレル（従来70ドル/バレル）に引き上げた」とアナリストは述べている。「スポットLNG価格も上昇しており、LNG販売量の約20%がスポット市場に出回っているアドノック・ガスは、ガス事業のファンダメンタルズ改善に向けてさらなるレバレッジ効果を発揮できる。原油価格が5ドル/バレル変動すると、LPGとLNG価格も同様に変動すると仮定した場合、EBITDAは約4.6%減少すると推定される。」 調査会社は、2026年第2四半期の業績、2027年の原油価格の上昇想定、および経営陣による販売量と利益率に関する最新のガイダンスを考慮に入れ、2026年と2027年のEBITDA予測をそれぞれ3%と10.1%引き上げた。 「同社は魅力的な5.5%の配当利回りにも支えられている。設備投資の増加と継続的な輸送混乱にもかかわらず、営業キャッシュフローで配当を十分に賄えると見込んでおり、配当の持続可能性にリスクはない。2026年後半にかけての原油価格の上昇と販売量の増加は、収益の大幅な回復を支えるだろう」とバンク・オブ・アメリカは付け加えた。 同社株の買い推奨は維持され、目標株価は4.1UAEディルハムとなっている。