インド、レポ金利を5.25％に据え置き、インフレ見通しを引き上げ

インド中央銀行は、政策金利であるレポ金利を据え置き、中立的な政策スタンスを維持した。一方で、中東における長期化する紛争の経済への影響を評価する中で、成長率予測を引き下げ、インフレ率見通しを引き上げた。 インド準備銀行は、金曜日のプレスリリースで、レポ金利を予測通り5.25%に据え置いたと発表した。 中央銀行は、2027年度の実質国内総生産（GDP）成長率予測を6.6%に引き下げ、インフレ率予測を5.1%に引き上げた。 金融政策委員会は、「サプライチェーンの長期にわたる混乱とエネルギー価格の高騰による悪影響は、4月の政策発表時と比較して、成長率予測の鈍化とインフレ率予測の引き上げに反映されている」と述べた。 インド準備銀行（RBI）は、2027年度の第1四半期のGDP成長率を6.6%、第2四半期を6.3%、第3四半期を6.5%、第4四半期を6.8%と予測した。 国内需要は堅調に推移しているものの、中央銀行は紛争の経済的影響がますます顕著になっていると述べた。 「経済はこれまでのところ紛争の波及効果を限定的な影響で乗り切ってきたが、その影響はますます顕著になってきている」と、サンジャイ・マルホトラ総裁は演説で述べた。 RBIによると、5月以降、ガソリン価格は7.4%、ディーゼル価格は8.4%上昇しており、直接的なインフレ圧力が高まり、エネルギー価格や商品価格の上昇による広範な価格転嫁のリスクが高まっている。 2027年度のインフレ率については、中央銀行は第1四半期を4.2%、第2四半期を5.1%、第3四半期を5.9%、第4四半期を5.4%と予測している。中央銀行は、サプライチェーンの混乱、商品価格の高騰、そして平年を下回る南西モンスーンの予報により、インフレ見通しは依然として脆弱であると警告した。 声明によると、金融政策委員会（MPC）は、インフレリスクの高まりにもかかわらず、中東紛争の期間と経済への影響に関する不確実性を理由に、政策金利を据え置くことを決定した。 「インフレ上昇リスクは高まっているものの、MPCはより明確な見通しが得られるまで待つのが賢明だと判断した。したがって、MPCは政策金利を据え置くことを決定した」とマルホトラ氏は述べた。 同氏はまた、政策当局は、供給側の圧力が物価やインフレ期待に波及する兆候を注視し続けると付け加えた。 エコノミストらは、燃料費や商品価格の高騰が消費者物価にさらに広範に波及した場合、インド準備銀行は今年後半に金融引き締めを行う必要が生じる可能性があると指摘した。 「10月から50ベーシスポイントの利上げが始まると予想しています」と、コタック・マヒンドラ銀行のシニアエコノミスト、ウパサナ・バルドワジ氏はブルームバーグ・ニュースに語った。 「しかし、供給サイドの圧力がどの程度金利に転嫁されるかによっては、8月の政策金利引き上げも排除できません」と彼女は付け加えた。