UBSのストラテジストは水曜日のレポートで、ヘインズビル天然ガス田の生産量が民間事業者の増産努力により過去最高水準に達し、供給過剰が深刻化し、ヘンリーハブ価格への圧力が続いていると指摘した。 UBSのアナリストは、エネルギー情報局（EIA）が8月に発表した短期エネルギー見通しを引用し、ヘインズビルの生産量は第2四半期に日量平均161億立方フィートとなり、前期比3%増加したと述べた。 予測では、この増加傾向は継続し、第3四半期には日量166億立方フィート、第4四半期には日量171億立方フィートに達すると見込まれている。EIAは2027年まで生産量がさらに拡大し、前年比9%増の日量178億立方フィートに達すると予測している。 UBSのアナリストは、この持続的な生産量増加が、ヘンリーハブの期近価格と2027年価格の両方の予測に影響を与えている、ガス供給過剰の主要因となっていると指摘した。 しかし、供給量が全体的に急増しているにもかかわらず、掘削活動の状況は変化しつつある。UBSによると、Expand Energy（EXE）などの上場E&P企業は2026年下半期の掘削量を横ばいと予測しているものの、現在の成長サイクルを牽引しているのは民間企業である。 ヘインズビル油田の掘削リグ数は先週56基に増加し、2023年5月以来の最高水準となった。 この掘削活動の急増は、同油田で最も活発な事業者であるApex Natural Gasが操業規模を縮小し始めたにもかかわらず起こっている。 UBSによると、Apexの稼働リグ数は6月に14基でピークに達した後、7月には13基に減少し、8月上旬にはさらに10基まで減少した。一方、アダマス社は事業規模を拡大しており、第3四半期には平均6基の掘削リグを稼働させ、2026年上半期の4基から増加させた。 上場企業であるコムストック・リソーシズ（CRK）は9基の掘削リグによる生産計画を維持しており、2026年下半期には生産量の増加を見込んでいる。これは主に、新興のウェスタン・ヘインズビル地域での開発によるものだ。 しかし、同社の経営陣は、今後の事業活動は市場環境に左右されるとの見解を示し、天然ガス価格が引き続き下落すれば掘削計画を縮小する可能性があると指摘した。 UBSは、生産量の増加傾向にもかかわらず、地域別のベーシス差は過去2ヶ月間で大幅に縮小したと述べている。 コロンビア・ガルフ・メインラインの直物ベーシス差は、7月の約-0.40ドル/MMBtuから8月には-0.32ドル/MMBtuに縮小した一方、2026/27年冬季のベーシス差は約-0.21ドル/MMBtuに拡大した。 UBSのアナリストは、この価格の堅調さは液化天然ガス（LNG）部門からの旺盛な需要によるものだと分析している。過去1週間のLNG輸出量は平均176億立方フィート/日だった。 フリーポートLNGの処理能力は現在約14億立方フィート/日で、通常の20億立方フィート/日を下回っているものの、市場関係者は今月末までにメンテナンス作業が完了すると見込んでいる。
Price: $95.40, Change: $-0.64, Percent Change: -0.66%