UBSは、4月のカナダのインフレ率が市場予想を下回った一方、USMCA貿易協定交渉の期限である7月1日が目前に迫っていると指摘した。 同行は顧客向けレポートの中で、これはカナダの経済指標が全般的に低迷している時期に続くものであり、経済サプライズ指数の急激な低下がそれを裏付けていると述べている。 こうした状況を踏まえ、UBSはカナダ銀行が水曜日の政策会合で金利を2.25%に据え置くと予想している。 市場は年後半の利上げの可能性を一部見ているものの、UBSは利上げの可能性は低いと考えている。インフレ率は今後さらに上昇するかもしれないが、コアインフレ指数に反映される基調インフレは十分に抑制された状態を維持するだろう。 さらに、カナダと米国の貿易交渉は「難航」するリスクを抱えている。貿易をめぐる不確実性が依然として高いことから、UBSはカナダドル（CADまたはルーニー）が短期的には逆風に直面すると予測している。 同行は、USD/CADが当初1.40～1.42のレンジで推移した後、安定し、最終的には1.35に向けて下落しても驚かないだろうと指摘している。
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Treasury
米国債の終値水準
木曜午後3時 vs 水曜午後3時 2年：99勝30敗 vs 99勝29敗以上、勝率4.048% vs 4.047% 5年：99勝23敗 vs 99勝21敗、勝率4.186% vs 4.176% 10年：99勝06敗 vs 98勝07敗、勝率4.476% vs 4.475% 30年：100勝10敗以上 vs 100勝11敗、勝率4.475% vs 4.990% 2/10：42.555bps vs 41.558bps 5/30：78.964bps vs 79.987bps
Treasury
債券の現金入札価格（ベルプライス）
BCE（BCE.TO）傘下のベル・カナダは、応募されたすべての社債を現金14億5000万ドルで買い取る個別提案の価格を決定したと、木曜日に発表した。 社債の満期は2028年から2047年まで。 支払決済日は6月5日を予定している。ベル社は、買収提案に記載された資金調達条件は、同社が発行したカナダ中期債2シリーズ（総額16億ドル）の公募が完了したことにより満たされたと述べた。 BCE株はトロント証券取引所で0.58ドル安の33.50ドルで取引されている。Price: $33.50, Change: $-0.59, Percent Change: -1.72%
$BCE.TO
Treasury
モントリオールの住宅市場は5月も減速が続くと、ナショナルバンクが発表
カナダ国立銀行がCentrisのデータに基づいて発表した速報値によると、モントリオールの住宅販売件数（季節調整済み）は5月に前月比1.8%減となり、前月の4.3%減に続く減少となった。 同行は、これは7ヶ月間で5回目の減少だと指摘している。 この低迷は、貿易や地政学的な不確実性、インフレ高騰に伴う固定金利住宅ローンの金利上昇、そして年初からのモントリオール地域の労働市場の著しい悪化といった要因の中で発生していると、カナダ国立銀行は述べている。 実際、モントリオール都市圏（CMA）の失業率は1月の6.3%から4月には7.7%に上昇し、トロントの7.9%に非常に近い水準となっている。今後数ヶ月のデータでこの労働市場の低迷が確認されれば、さらなる悪化のリスクがあると同行は付け加えた。 現時点では、モントリオールの住宅市場における取引件数は5月の過去平均水準にある。この状況は、バンクーバーとトロントの市場とは対照的です。バンクーバーとトロントでは、5月の住宅販売件数がそれぞれ長期平均を32.7%と18.3%下回っています。 ナショナル・バンクは、モントリオール市場の相対的な回復力は、ケベック州都であるモントリオールの住宅購入能力の高さに起因する部分が大きいと考えています。
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