TSX終値：エネルギー株と金属株の下落を受け、指数は小幅下落。TDはカナダ銀行の政策は年末まで据え置きと見込む。

トロント証券取引所は木曜日、エネルギー、電池金属、非鉄金属などの商品関連セクターの弱さが金融株や工業株の上昇を相殺し、小幅安で取引を終えた。投資家は新たな経済指標とカナダ銀行の金融政策見通しを注視していた。 S&P/TSX総合指数は155.85ポイント（0.44%）安の34,969.26で引け、セクター別ではまちまちの動きとなった。 上昇率トップはヘルスケアで2.27%高、金融、工業、公益事業はそれぞれ0.50%、0.92%、0.40%高だった。下落率トップは電池金属指数で2.90%安、情報技術セクターは2.51%安、通信セクターは0.03%安、エネルギーセクターは1.87%安、非鉄金属セクターは1.31%安だった。 商品市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日の2日間の政策会合で金利を据え置いたことを受け、ドルが1年以上ぶりの高値に上昇したことから、金価格は木曜日に下落した。ドルと逆相関関係にある貴金属である金は、1オンスあたり135.90ドル安の4,245.70ドルとなった。 一方、イランと米国がホルムズ海峡の再開を約束する暫定停戦合意に署名したことを受け、WTI原油は木曜日に下落して取引を終えた。この海峡は、2月28日の戦争開始以来封鎖されていたイランとペルシャ湾岸諸国からの原油供給を再開させるものとなる。7月渡しのWTI原油は0.1%未満の下落で1バレル76.60ドルで取引を終え、一時73.58ドルの安値から回復した。8月渡しのブレント原油は0.1%未満の上昇で1バレル79.27ドルとなった。 商品市場以外にも、投資家は国内経済の見通しも考慮に入れており、TDエコノミクスは、インフレ圧力の抑制がカナダ銀行（BoC）に現状維持の余地を与え、金利を据え置く可能性を高めていると主張している。 TDは木曜日、経済が依然として生産能力を下回る水準で稼働しており、インフレ環境も比較的抑制されていることから、BoCは年内を通して金利を据え置くと予想されると述べた。同行によると、米国とは異なり、カナダの基調インフレ動向は「安定している」という。BoCが重視するコアインフレ指標は過去6ヶ月間で年率換算で平均約1.5%となっており、目標を下回っており、基調インフレの勢いが限定的であることを示唆している。 TDはまた、景気後退への懸念を高めた2四半期連続のマイナス成長の後、カナダ経済は今年後半に成長の勢いを取り戻す可能性があると予測した。第1四半期の前年同期比0.1%のマイナス成長の大きな要因は政府支出の削減であり、同行はこれが今後も続くとは予想していないと、木曜日のレポートで述べている。家計支出も、第1四半期に前期比1.5%増加した後、今後も増加が続くと予測されている。 「今後、経済は徐々に勢いを取り戻していくと予想しています。国際貿易データも4月の景気回復を裏付けています」とTD銀行は述べた。5月の雇用増加は、年初に記録した雇用減少の大部分を回復させ、失業率を6.6%に低下させた、と同行は付け加えた。 経済面では、木曜日に発表されたデータによると、カナダの生産者物価は5月も上昇を続け、エネルギー関連コストの上昇と世界的なサプライチェーンの混乱が続いていることを反映している。 カナダ統計局が木曜日に発表したところによると、カナダで製造された製品の価格は、工業製品価格指数（IPPI）で測定すると、5月に前月比1.2%上昇し、前年同月比では13.6%上昇した。IPPIの5月の上昇は、5ヶ月連続の上昇となった。カナダ統計局は声明の中で、ホルムズ海峡を通る船舶の航行障害が今月も世界の一次産品市場に影響を与え続け、3月以降の原油価格とサプライチェーンへの影響を反映していると指摘した。 しかし、カナダ国内で事業を展開する製造業者が購入する原材料価格は、原材料価格指数（RMAPI）によると、前月比0.7%上昇、前年同月比33.4%上昇したと、オタワに拠点を置く同局は発表した。 木曜日に発表された別のデータによると、カナダ企業の間では依然として慎重な姿勢が続いており、中小企業の景況感は2ヶ月連続で悲観的な水準にとどまっている。 カナダ独立企業連盟（CFIB）が木曜日に発表した景況感指数によると、カナダの中小企業の景況感は6月にほぼ横ばいで、指数は2ヶ月連続で50ポイントを下回った。50ポイントを下回る数値は、経営者が今後3ヶ月または12ヶ月の業績悪化を予想していることを意味する。 カナダ独立企業連盟（CFIB）によると、中小企業の66%にとって燃料費は依然として最大のコスト制約要因であり、需要の低迷は依然として半数以上（53%）の企業に重くのしかかっている。 さらに、スコシアバンク・エコノミクスによる新たな分析では、カナダの移民規制強化が留学生数に顕著な影響を与えており、許可証保持者数が政府目標を下回っていることが示唆された。同行によると、就学許可証と卒業後就労許可証の保持者総数は、2024年半ばのピーク時の100万人超から現在62万人弱にまで減少しており、これは移民規制強化を反映している。 「年間一時就労許可証入国者数の上限導入以来、一時就労許可証保持者数の減少は緩やかだが、留学生数の減少ペースは、控えめに言っても急速だ」と、シニア経済アナリストのアンソニー・バンボキアン氏はレポートの中で述べている。