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Research Alert: Chd: Organic Sales Strength In Q1, Plus Margin Gains

発信

-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

Church & Dwight Co. reported net sales of $1.47B (+0.2% Y/Y), with organic sales growth of 5.0% outpacing the 3% outlook, driven by volume expansion despite negative pricing/mix effects of 0.3%. Adjusted gross margins expanded 130 bps to 46.4%, supported by volume, productivity gains, and portfolio actions offsetting inflation and tariffs. The broad-based organic growth across Consumer Domestic (+5.4%), Consumer International (+3.7%), and Specialty Products (+3.1%) suggest effective strategy execution, with strength in TheraBreath, Arm & Hammer, and Hero, offsetting Waterpik declines. Management reiterated 2026 guidance of 3-4% organic sales growth and 5-8% adjusted EPS growth, expecting continued volume-driven expansion. However, we believe margin expansion sustainability remains uncertain amid acknowledged challenges, including commodity and transportation cost pressures, competitive promotional activity, and required marketing investments to maintain brand momentum.

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Commodities

米国原油最新情報：イランがパキスタン経由の和平枠組みを提案したことを受け、先物価格が下落

イランがパキスタン仲介者を通じて米国に新たな和平交渉案を提示したことを受け、金曜正午の取引で原油先物価格は下落した。この提案は、最終的にホルムズ海峡の再開につながる外交的突破口への期待を高めた。 期近のWTI原油先物価格は2.94%下落し1バレル＝101.96ドル、ブレント原油先物価格は2.04%下落し1バレル＝108.12ドルとなった。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、「ホルムズ海峡がほぼ閉鎖されたままであるため、供給逼迫と地政学的リスクの高まりを背景に、原油価格は過去2週間で25%以上急騰している」と述べた。 停戦合意にもかかわらず、米国とイラン間の緊張は依然として高い。トランプ大統領は金曜日、イランとの和平交渉の現状に不満を表明し、イランの指導部の混乱が、世界のエネルギー市場を混乱させている紛争終結に向けた合意を阻んでいると非難した。 報道によると、イランは木曜日、米国との交渉に関する最新の提案をパキスタンの仲介者に送付した。一方、トランプ大統領は、中東紛争終結に向けた水面下の外交努力が続く中、イランの港湾封鎖を維持すると脅迫している。 報道によると、スティーブ・ウィトコフ米特使は月曜日、協議中の合意に核問題を再び盛り込むための修正案リストを送付した。その修正案の一つは、イランが濃縮ウランの輸送を試みないことを約束するよう求めるものだ。 金曜日、米財務省は、ホルムズ海峡の安全な航行のためにイランに通行料を支払う船舶に対し、たとえその支払いがイランのNGOへの慈善寄付として行われたとしても、制裁を科す可能性があると発表した。 米商務省は、イランが通行料の支払いを要求する場合、法定通貨、デジタル資産、オフセット、非公式スワップ、あるいはイラン赤新月社、ボニャド・モスタザファン、またはイラン大使館の口座への寄付金などが含まれる可能性があると述べた。 Kplerによると、4月30日のホルムズ海峡の船舶交通量は前日の半減し、7回となった。内訳は商業航行が4回、非商業航行が3回だった。 OPECプラスは、UAEの突然の離脱を受け、週末の会合で6月の生産量を日量18万8000バレル増産することで合意する見込みだ。 Rystadのアナリストは、UAEの離脱は、OPECプラスの中で数少ない、十分な余剰生産能力と高い生産量維持実績を持つ産油国の一つを失うことになり、OPECプラスの協調的な供給管理機関としての役割を損なうと指摘した。

International

ロサンゼルス港への貨物輸送量は、5月16日までの週に増加する見込み。

船舶追跡システム「ポートオプティマイザー」のデータによると、ロサンゼルス港の貨物取扱量は5月16日までの週に増加する見込みです。 データによると、同週には合計124,885 20フィート換算単位（TEU、貨物容量の標準単位）の貨物が同港に到着すると予測されています。この量は前週比約18%増、前年同期比約48%増となります。 データによると、5月16日までの週には23隻の貨物船が同港に到着する予定です。これは、同週と5月9日までの週の到着数（それぞれ19隻）を上回ります。 ドナルド・トランプ大統領は金曜日、EUが貿易協定を完全に遵守していないとして、来週から米国に輸出されるEU製自動車とトラックに対する関税を25%に引き上げると発表しました。 トランプ氏は木曜日、Truth Socialで、英国のチャールズ3世国王とカミラ王妃に敬意を表し、「スコットランドがケンタッキー州とウイスキーとバーボンに関して協力できる能力に関係する」ウイスキーに対する関税と制限を撤廃すると述べた。

Australia

RBCは、L3Harris Technologiesの2026年の見通しは好調な第1四半期を経て「やや保守的」になったと述べている。

RBCキャピタル・マーケッツは金曜日に電子メールで送付したレポートの中で、L3Harris Technologies（LHX）の2026年の業績見通しは、好調な第1四半期決算を踏まえると「やや保守的」であり、第2四半期決算発表時にガイダンスを引き上げる見込みだと述べた。 同社は2026年の1株当たり利益見通しを11.30ドル～11.50ドルから11.40ドル～11.60ドルに引き上げた。通期売上高は230億ドル～235億ドルで据え置いている。 RBCのアナリストによると、L3Harrisの経営陣は通期売上高見通しに自信を示しており、現在の好調な業績を受けて第2四半期決算発表時に2026年のガイダンスを更新する可能性があると示唆した。また、好調な第1四半期決算後もガイダンスを引き上げなかった理由の一つとして、新CFOの就任期間が短いことを挙げたという。 「2025年第4四半期決算発表後、2026年の売上高見通しを引き上げた後も、投資家は引き続きこの見通しを保守的と見なすだろう」とアナリストは述べた。 アナリストらは、同社は中程度の1桁台のオーガニック成長から恩恵を受ける可能性があり、実行力の強化が2026年の利益率目標に対する信頼感を高めるだろうと指摘した。また、債務削減を含む資本配分の改善もプラスの触媒となり得ると述べた。 RBCはL3Harrisの投資判断を「セクター・パフォーム」に据え置き、目標株価を365ドルとした。Price: $314.10, Change: $-6.45, Percent Change: -2.01%

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