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Research Alert: CFRA Maintains Hold Opinion On Shares Of Strategy

発信

-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

We lift our 12-month target price by $26 to $198, assuming a 10% BTC yield in 2026 (997K BTC by year-end), a $85K BTC target price, and a 1.20x mNAV (BTC/EV premium). We feel traditional valuation multiples are irrelevant and focus on capital-raising efforts and mNAV estimates to determine our price target. We expect MSTR to acquire 280K-350K BTC in 2026 based on new capital, average BTC prices, and mNAV assumptions. Management announced its intent to move from a passive buy-and-hold vehicle to active management. MSTR currently has $2.2B in BTC it could sell at a loss and pay preferred dividends, creating less dilution vs newly raised capital. Management was willing to potentially sell BTC if mNAV fell below 1.2x and use the proceeds to repurchase stock. Management already raised $11.7B YTD in proceeds, ahead of our view, and we expect STRC to remain the primary vehicle for newly raised capital unless mNAV expands to 1.4x-1.6x. We forecast EPS of $20 (down from $30) in 2026 and $40 (unchanged) in 2027.

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Australia

主要仮想通貨はまちまちの動き。ビットコインは8万1000ドル台を維持。

主要デジタル資産は水曜日、まちまちの動きを見せた。ビットコイン（BTC-USD）は下落したものの、81,000ドル台を維持した。 ビットコインを含む数十種類のデジタル資産を追跡するCoinDeskマーケットインデックスは、過去24時間で0.9%上昇した。ナスダック100指数は2%、S&P500指数は1.5%、ダウ工業株30種平均は1.4%それぞれ上昇した。 CoinMarketCapのデータによると、ビットコインは0.1%下落し、81,484ドルとなった。最も人気のある暗号資産であるビットコインの24時間取引量は19.2%増加し、443億1000万ドルに達した。 時価総額で2番目に大きいデジタル資産であるイーサリアム（ETH-USD）は1%下落し、2,348ドルとなった。 XRP（XRP-USD）は1.1%、BNB（BNB-USD）は3%、Solana（SOL-USD）は3.3%それぞれ上昇しました。一方、Dogecoin（DOGE-USD）は0.5%下落、Cardano（ADA-USD）は3.2%上昇しました。 水曜日午後3時（米国東部時間）時点で、米国10年債利回りは4.354%となり、火曜日の4.413%から低下しました。5年債利回りも4.001%となり、4.069%から低下しました。 過去24時間で、暗号資産市場の時価総額は0.1%上昇し、2兆6,900億ドルとなりました。取引高は0.2%増加し、1,646億9,000万ドルとなりました。Price: $81478.78, Change: $+578.01, Percent Change: +0.71%

$ADA-USD$BNB-USD$BTC-USD$DOGE-USD$ETH-USD$SOL-USD$XRP-USD
Mining & Metals

ラディソン・マイニング・リソーシズ、私募増資の規模を2200万ドルに拡大

ラディソン・マイニング・リソーシズ（RDS.V）は水曜日、フロー・スルー株式の私募増資規模を当初予定の2,000万ドルから2,200万ドルに拡大したと発表した。 同社は、引受会社に対し、1株あたり1.38ドルで1,590万株のフロー・スルー株式を売却し、2,200万ドルを調達する。引受会社は、需要に応じてさらに300万ドル相当の株式を取得できるオーバーアロットメントオプションも有している。 同社によると、今回の増資は、トロント証券取引所ベンチャー市場（TSX Venture Exchange）を含む各種規制当局の承認を条件として、5月28日頃に完了する見込みだ。 同社の株価は、TSX Venture Exchangeで直近の取引で0.04ドル安の1.05ドルとなっている。Price: $1.05, Change: $-0.04, Percent Change: -3.67%

$RDS.V
International

イラン和平合意への期待の高まりとAMDの第1四半期決算発表による半導体株の上昇を受け、米国株価指数が急上昇

水曜日の取引終了を前に、米国株式市場は急騰し、S&P500種指数とナスダック総合指数は過去最高値を更新した。これは、イランとの和平合意の可能性が高まっているとの報道に加え、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の第1四半期決算発表を受けて半導体株が上昇したことが背景にある。 ナスダック総合指数は終値で1.9%高の25,794.3となり、日中取引では一時25,814.50の過去最高値をつけた。S&P500種指数は終値で1.4%高の7,362.2となり、取引序盤には7,363.40の過去最高値を記録した。ダウ工業株30種平均は1.4%高の49,958.3となった。 米大統領府は、イランとの戦争を終結させ、テヘランの核開発計画に関するより詳細な交渉の枠組みを定めるための1ページの覚書（MOU）で合意に近づいていると、米当局者2人とこの問題について説明を受けた他の情報筋2人の話として、アクシオスが報じた。まだ最終決定ではないものの、情報筋によると、これは戦争開始以来、両国が合意に最も近づいたケースだという。 この覚書をイランが受け入れれば、ホルムズ海峡の段階的な再開と、イランの港湾に対する米国の封鎖解除につながると、事情に詳しい人物がブルームバーグに語った。一方、ドナルド・トランプ大統領は、合意に至らなければ「爆撃が再開される」とイランに警告したと、複数のメディアが報じている。 WTI原油先物価格は7.2%下落して1バレル94.88ドル、ブレント原油先物価格は8.1%下落して1バレル100.98ドルとなった。 企業ニュースでは、半導体メーカーのAdvanced Micro Devices（AMD）の株価が約18％急騰し、S&P500種株価指数とナスダック市場の上昇率上位銘柄となった。これは、同社が前夜に発表した第1四半期決算が予想を上回り、第2四半期の売上高見通しも楽観的だったことを受けたもの。

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