RBCによると、商品価格の高騰を受け、カナダのエネルギーインフラは上昇余地がある。

-- RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは月曜日のレポートで、商品価格の高騰が新たなプロジェクトや契約機会を生み出すため、カナダのエネルギーインフラ企業はより力強い成長見通しを得られる可能性があると述べた。 同アナリストは、多くの企業が既に2026年に向けて成長加速の見通しを示しているものの、地政学的緊張などに起因する現在の価格環境は、さらなる上昇余地をもたらす可能性があると指摘した。投資家は、企業が価格上昇を具体的な長期プロジェクトや契約に結びつけることができるかどうかを示す兆候を探るため、今後の決算発表に注目すると予想される。 RBCのアナリストは、「最終的に、市場は、高価格環境の恩恵を受けられるような、注目度の高いプロジェクトや契約を持つ企業に最も高い評価を与えるだろう」と述べている。さらに、LPG、LNG、石油インフラに関連する機会について、今後より明確な見通しが示される可能性があると付け加えた。 最近の商品価格とスプレッドの上昇は、特にマーケティング関連セグメントにおいて、業績予想の上方修正を促すと予想される。フラックスプレッド、ブレンドマージン、クラックスプレッドの拡大、地域的な価格乖離などが、いずれも要因となっている。 中東紛争などの地政学的混乱に関連して、こうしたマージン上昇の一部は一時的なものとなる可能性もあるが、RBCは短期的な影響は依然として大きいと強調している。キャッシュフローの増加は、企業が成長戦略に再投資することを可能にし、長期的な事業拡大を支えることになるだろう。 しかし、公益事業に関しては、見通しはより複雑である。世界的な出来事に関連したインフレ圧力は、価格負担能力への懸念を強め、規制強化につながっている。投資家は、電力会社がバランスシートを損なったり、料金算定基盤の拡大を阻害したりすることなく料金値上げを管理できるという確証を求めるだろう。 年初は比較的低調なスタートとなったものの、2026年第1四半期の業績は当初の予測を上回ると見込まれている。RBCはこの変化について、中東紛争が原油価格と連動したスプレッドを拡大させたこと（特に3月）、そして1月と2月に北米中部および東部を襲った極渦が天然ガス価格の高騰と変動性の増加を招き、パイプライン容量への需要を押し上げたことを挙げている。 これらの要因が相まって、一部のスプレッドは前年比で低下しているものの、電力業界全体でマーケティング重視の事業に恩恵をもたらすと予想される。