RBC、戦略更新を受けてエクイノールの業績予想を修正。アンダーパフォームの見通しは維持。

RBCキャピタル・マーケッツは、ノルウェーのエネルギー企業エクイノール（EQNR.OL）が最近発表した戦略アップデートを踏まえ、同社の業績予想を上方修正した。中期的にノルウェーからの原油生産量が増加すると見込んでいる。 水曜日に発表されたレポートの中で、RBCは2026年の1株当たり利益（EPS）予想を2.9%、2027年を10.4%、2028年を19%それぞれ引き上げた。また、今後3年間の純生産量と営業キャッシュフローの予想も上方修正した。 「エクイノールの戦略アップデートでは、国際的な上流事業ポートフォリオの拡大を継続し、ノルウェー事業を維持する計画が示された一方、低炭素関連支出は数年前の想定よりもはるかに控えめな水準にとどまる見込みだ。生産構成がノルウェー大陸棚から国際市場へとシフトするにつれて、基礎的な利益率は改善し、これがフリーキャッシュフローの増加を支えるだろう」とアナリストは述べている。 「当社は、ガス市場のマクロ経済に対するより慎重な見方と、エクイノールの相対的なバリュエーションを考慮して、この判断を下しました。」 アナリストは、エクイノールが過去数年間の欧州ガス価格の好調なサイクルから恩恵を受けた後、「異常事態」から「より正常な」バランスシートへと移行しつつあると見ています。 同社の株価は「アンダーパフォーム」のレーティングを維持し、目標株価は360ノルウェークローネとしています。