RBCキャピタルは水曜日、ジェイホシャファットが火曜日に発表したギルダン・アクティブウェア(GIL.TO、GIL)に関する空売りレポートについて、中立的な見解を示した。同レポートは、複数の要因を理由に、ギルダンの2026年および2027年のコンセンサス売上高予想に下方修正の可能性を指摘している。 ギルダンは声明を発表し、2026年の業績見通しを改めて表明するとともに、「現在の開示情報は、財務情報およびガバナンス慣行を含め、ギルダンに関する正確かつ包括的な情報を投資家に提供していると確信している」と述べた。 アナリストのライランド・コンラッド氏は、同社株の投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を78.00ドルに据え置いているが、空売りレポートで指摘された売掛金回転日数(DSO)の上昇は投資家の精査に値するものの、経営陣が2026年の業績見通しを維持し、運転資本が2026年末までに売上高の30%未満に低下するとの見通しを示したことは重要だと述べている。 「当社の見解では、ギルダンの中期的な成長アルゴリズム(2028年までのEPS年平均成長率20%超)は、継続的な市場シェア拡大とコストシナジーの実現に支えられ、依然として有効である。今回の株価下落は魅力的な買い増し機会であり、ギルダンの株価は現在、2025年末時点のPERが約14.0倍、長期平均が約15.5倍、2022年の底値が約8.5倍であることを考えると、10.7倍のFTM PERで取引されている」とコンラッド氏は付け加えた。 コンラッド氏は、市場平均を上回る売上高の伸びとDSO(売掛金回収期間)の延長は、アクティブウェア市場の変化を反映していると指摘する。ギルダンの市場平均を上回る成長は、北米における競争環境の縮小を背景にした市場シェアの拡大も反映している。デルタアパレルとフルーツオブザルームの撤退だけでも、同社にとって約4億7000万米ドルの収益機会が生まれたと推定される。
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