-- RBCキャピタル・マーケッツは月曜日のレポートで、Zillow Group（ZG）は、業績上位のエージェントと、そのペースについていくのに苦労しているエージェントとの間の格差拡大に直面していると指摘した。 RBCの調査によると、Zillowのリード分配システムは、より大規模で経験豊富なチームを優遇する傾向が強まっており、購入者の活動は全体的に横ばいかやや減少している一方で、最も優秀なエージェントに偏ってリードが流れている。この状況は、特にZillow Home Loansを利用している高ボリュームのエージェントにとって有利に働いており、Zillow Home Loansでは事前承認活動とリードコンバージョンが堅調に推移しているとレポートは述べている。 一部のエージェントは、Zillow Home Loansの事前承認ベンチマークを達成できておらず、これはリードの質を低下させ、FlexまたはPreferredステータスを危うくする可能性があるとレポートは指摘している。こうしたプレッシャーは、エージェント層の一部で「深刻な」抵抗を生み出しているとRBCは述べている。 Zillowの戦略は、技術的には機能しているものの、一部のエージェントや顧客のニーズや業務スタイルには依然として合致していないとRBCは述べている。非公開物件の増加や複数物件情報サービス（MLS）に関する規制の進化など、業界の変化はZillowの競争力に大きな影響を与える可能性は低いと、同レポートは述べている。 第2四半期の業績見通しは、マクロ経済の逆風を考慮すると、市場予想とほぼ同等か、やや下回る見込みだと同レポートは指摘している。RBCは第2四半期のEBITDA予想を下方修正したが、下半期の予想は据え置いた。 RBCはZillow株をアウトパフォームと評価し、目標株価を95ドルとした。第1四半期決算は5月6日に発表予定。
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