RBCキャピタル・マーケッツのストラテジストは木曜日のレポートで、米国の天然ガス在庫が先週予想以上に増加し、中東からの液化天然ガス（LNG）供給途絶への懸念から世界の指標価格が急騰する一方で、国内価格への下押し圧力が強まったと指摘した。 RBCのアナリストによると、9月4日までの1週間の稼働ガス貯蔵量は400億立方フィート増加し、市場予想の中央値である340億立方フィートを上回った。この増加量は、昨年同週の690億立方フィート、過去5年間の平均520億立方フィートを下回っている。 同コンサルティング会社によると、稼働ガス総量は3兆2540億立方フィートで、前年同期比790億立方フィート減、過去5年間の平均1480億立方フィート増となっている。 米国の天然ガス価格は過去1週間で約5%下落したが、世界の価格は上昇している。アジアのLNGベンチマーク価格は100万BTUあたり約29ドル、欧州のTTF価格は約28ドルで、いずれもRBCの現在の予測値18ドルを大きく上回っている。 RBCはレポートの中で、この価格差の拡大はイラン紛争が世界のガス市場に与える影響を浮き彫りにしていると指摘した。カタール・エナジーは、紛争によって一部顧客への供給能力が制限されているため、米国の供給業者との長期契約を模索している。 RBCは、米国のガス貯蔵量が今秋に約3兆9000億立方フィートでピークを迎えると予測している。これは過去10年の平均を約1200億立方フィート上回るものの、昨年の水準を600億立方フィート下回る水準となる。 同行によると、エネルギー情報局（EIA）は、米国のガス生産量が引き続き堅調に推移したことを受け、ガス貯蔵量が注入シーズン終了時には約4兆立方フィート、過去5年の平均を5%上回る水準になると予測している。 RBCは、来週発表されるEIA（米国エネルギー情報局）の報告書について、天然ガス供給量の増加を350億立方フィートから400億立方フィートと予測しており、これは季節平均の740億立方フィート、昨年の870億立方フィートを大きく下回る水準です。 今後12ヶ月間の米国天然ガス先物価格は、1,000立方フィートあたり約3.10ドルで、前週から11セント下落し、RBCの予測である3.19ドルを下回りました。2026/29年限月の平均価格は1,000立方フィートあたり約3.52ドルで、RBCの現在の評価とほぼ一致しています。 一方、米国海洋大気庁（NOAA）は、今年の強いエルニーニョ現象が歴史的な規模となる可能性が75%あり、1950年以降の過去のエルニーニョ現象の強さを上回る可能性があると改めて表明しました。気象パターンは、特に冬の暖房シーズンにおける米国の天然ガス需要にとって重要な変動要因であり続けています。 RBCは、国内供給の伸びについても、様々な動きが見られると述べています。ベーカー・ヒューズ（BKR）のデータによると、先週の米国のリグ稼働数は2基減の130基となった。 アパラチア地域のリグ稼働数は1基減の33基となり、前年同期比で3基減少した。一方、ヘインズビル地域のリグ稼働数も1基減の56基となったが、前年同期比では17基増加した。 一方、生産者とLNG開発企業は輸出・輸送能力の拡大を目指し、インフラ投資を継続している。 テキサスLNGは、ブラウンズビル施設の液化能力を現在計画されている年間400万トンに加え、さらに550万トン増強する拡張計画について、連邦エネルギー規制委員会（FERC）に対し、義務付けられている事前申請手続きの免除を申請した。 EOGリソーシズ（EOG）は、サウス・テキサス・ベルデ・パイプラインの輸送能力を、現在の10億立方フィート/日から約17億立方フィート/日に増強できる可能性があると発表した。全長100マイルのこのパイプラインは、EOG社のドラド発電所とアグア・ドゥルセ・ハブを結んでいます。 また、米国連邦エネルギー規制委員会（FERC）は、ニューメキシコ州で計画されている日量4億立方フィートのグリーンチリ・パイプライン計画について、重大な環境影響はないとの結論を下しました。このパイプラインは、OpenAIとOracle（ORCL）が支援するデータセンター「プロジェクト・ジュピター」にチリを供給する予定です。
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