RBCキャピタル・マーケッツは金曜日、継続する軍事衝突と、提案されている60日間の停戦をめぐる不確実性が、ホルムズ海峡の船舶航行の見通しを依然として不透明にしていると指摘した。 RBCによると、木曜日、米軍はホルムズ海峡上空でイランのドローン4機を迎撃し、バンダルアッバス近郊の軍事目標を攻撃した。また、クウェートはイランが米軍基地に向けて発射した弾道ミサイルを迎撃した。 同報告書によると、これらの最新の事件は、今週初めに米国がホルムズ海峡に機雷を敷設した疑いのある船舶2隻と、バンダルアッバス近郊の防空陣地を攻撃したことに続くものだ。 報道によると、双方が60日間の停戦延長に合意し、さらなる交渉とホルムズ海峡の自由航行が可能になる可能性があるとされているが、RBCは、包括的な合意への期待は実際の進展よりも先行しているようだと述べている。 同社は、同様の合意に関する報道が3週間前にも出ていたにもかかわらず、紛争は継続しており、それ以来約3億バレルの原油生産量が失われたと指摘した。直近の市場暴落後には、イラン革命防衛隊（IRGC）との航行調整を行わなかった船舶に対する攻撃の新たな報告も浮上した。 暫定合意によって船舶の航行が増加したとしても、RBCは、早期の通行許可は一方向のみにしか下りない可能性が高く、輸送の滞留解消を困難にするため、航行状況は依然として厳しいと予想している。 RBCは、2026年2月27日が、当面の間、ホルムズ海峡のタンカー輸送量のピークとなる可能性があると考えている。イランが海峡に対する運用上の影響力を維持し、アラブ首長国連邦（UAE）とサウジアラビアが代替輸出ルートを拡大していく場合、輸送量は減少すると予想している。 RBCは、たとえ60日間の合意が締結されたとしても、高額な保険料、制裁関連の法的リスク、そしてミサイル、ドローン、機雷による攻撃の再開の可能性が、多くの欧米海運会社をホルムズ海峡への復帰から遠ざける可能性があると述べている。 RBCによると、海運専門家は、イラン主導の再開では輸送量が限定的になる可能性が高く、一方、無制限の輸送にはより明確な軍事的成果とより強力な安全保障が必要になると指摘している。 また、RBCは、イランの政策立案者の中には、停戦期間中に軍事力の再建を図る時間を確保できる一方で、通行料や免除措置による石油販売が引き続き収入源となっている現状を好む者もいると述べている。 戦略石油備蓄の放出と高水準の在庫は当初、混乱の影響を緩和したが、RBCによると、紛争が4ヶ月目に突入するにつれ、これらの緩衝材は徐々に縮小しており、ホルムズ海峡の正常な航行再開への圧力が高まっている。 RBCは、現在の6週間平均の引き出しペースでは、在庫日数は10月までにわずか30～40日分にまで減少する可能性があり、これは2016年以降のデータで最低水準になると予測している。 RBCは、今後数週間で在庫はさらに急速に減少すると予想しており、中国を含む一部市場の見通しが不透明なため、実際の在庫減少幅が隠蔽される可能性があるとしている。 同社は、夏にかけて操業が長期化すれば、製油所の操業に負担がかかり、より深刻な供給不足を回避する市場の能力が試される可能性があると述べた。
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米中央軍司令部、ホルムズ海峡におけるリスク増大を警告。イラン側はトランプ大統領の合意に関する主張に異議を唱える。
米海軍中央軍は金曜日、ホルムズ海峡の脅威レベルを「危機的」に据え置き、継続的な軍事活動が同海域を航行する商船へのリスクを高める可能性があると警告した。 米中央軍は、統合海上情報センターが発表した勧告の中で、「ホルムズ海峡のムサンダム半島北方の海域で軍事作戦が実施される」と述べた。 同勧告は、イランによるホルムズ海峡支配の試みを「違法」と断じた。 勧告によると、「イランは、船舶と船員を危険にさらす危険かつ違法な機雷敷設を含め、ホルムズ海峡の違法な支配を試み続けている」。 また、同勧告は、イランがホルムズ海峡に機雷を敷設し続け、安全な航行を妨害していると指摘した。 勧告は、「イランは、ホルムズ海峡の機雷除去と安全な航行を妨害し続けている」と述べた。 米中央軍は、船舶に対し、米軍の指示に従い、軍事作戦や機雷除去活動の影響を受けている海域を避けるよう警告した。 中央軍は、機雷敷設作戦に関与または支援する船舶は脅威とみなされ、自衛のために標的とされる可能性があると述べた。 金曜日、ドナルド・トランプ米大統領は、自身のソーシャルメディア「トゥルース・ソーシャル」に、ホルムズ海峡に敷設された機雷はすべて撤去すると投稿した。 「もし機雷（爆弾）があれば、すべて撤去する（我々は既に、大型水中掃海艇を用いて多数の機雷を爆破処理で除去してきた。イランは、残っている機雷を直ちに撤去または爆破処理するだろう。残っている機雷は多くはないはずだ！」とトランプ大統領は投稿した。 トランプ大統領はまた、オマーン湾におけるイランに対する米海軍の海上封鎖を解除し、ホルムズ海峡の即時開放を求めた。 「ホルムズ海峡は、通行料なしで、双方向の船舶航行を制限なく、直ちに開放しなければならない」とトランプ大統領は述べた。ファルス通信によると、イランの情報筋はトランプ大統領の合意案の説明に異議を唱え、発言の主要な要素が検討中の合意内容と一致しないと述べている。 情報筋はファルス通信に対し、合意案はイランに対し、条件や費用を課さずにホルムズ海峡を再開することを義務付けていないと語った。 イランはむしろ、船舶の監視、検査、海上保安措置を含む既存の枠組みの下で航行を再開する計画だ。 また、報道によると、イランが核物質を解体または廃棄するというトランプ大統領の主張にも異議を唱え、情報筋は覚書にはそのような条項は含まれていないと述べている。 報道によると、この合意は相互約束の枠組みに基づいており、イラン国内で最終段階の検討が行われているが、当局は批准に関する最終決定をまだ下していない。 一方、イラン外務省のイスマイル・バガイ報道官は、米国の海上封鎖は違法であり、停戦協定と国際航行権の両方を侵害していると述べた。これは、金曜日に革命防衛隊ニュースチャンネルが報じた発言によるものだ。 バガイ報道官は、イランは米国の意図を声明ではなく行動で判断すると述べ、封鎖解除はそもそも実施されるべきではなかった措置を単に撤回するに過ぎないと主張した。
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市場の話題：インドのIOCが供給拡大のため原油500万バレルを購入
ロイター通信は金曜日、貿易関係者の話として、インド石油公社（IOC）が今週、入札を通じて西アフリカと中東から原油500万バレルを購入したと報じた。 国営精製会社であるIOCは、アンゴラのキサンジェとネンバの原油をパラディップ製油所向けに購入した。また、ナイジェリアのウサン原油をエクソンモービル（XOM）から、アブダビのムルバン原油をメルクリア・エナジー・グループから購入し、バディナール製油所向けに納入した。 さらに、IOCはムルバン原油をトータルエナジーズ（TTE）のトレーディング部門であるトツァから購入し、チェンナイ向けに納入した。 IOCはMTニュースワイヤーズからの問い合わせにすぐには回答しなかった。 西アフリカ産の原油はブレント原油価格に対し1バレルあたり約4ドルのプレミアムで取引された一方、ムルバン原油はブレント原油価格に対しほぼ同等かわずかなプレミアムで取引された。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話から得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）Price: $145.69, Change: $-1.28, Percent Change: -0.87%
$TTE$XOM
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ホルムズ海峡の混乱緩和による原油価格の下落は、エネルギー輸入国の通貨にとって有利に働く可能性があるとマッコーリーは述べている。
マッコーリー証券のストラテジストは金曜日のレポートで、5月18日以降、ブレント原油価格が1バレルあたり15ドル以上下落したことは、ホルムズ海峡の航行再開があればユーロ、ポンド、円を押し上げる可能性があると述べた。 レポートによると、「停戦合意に伴うホルムズ海峡の開放によって原油価格が下落し続ける場合、（他の条件が同じであれば）恩恵を受けるのは、ユーロ、ポンド、円といったエネルギー輸入国の通貨となるだろう」。 マッコーリー証券は、停戦によってホルムズ海峡が再開され、原油価格が紛争前の水準に近づけば、エネルギー輸入国が最も恩恵を受けると指摘した。 市場は、ホルムズ海峡の再開を、米イラン間の停戦延長の重要な条件と見なすようになっているが、交渉には依然として米イラン両首脳の承認が必要である。 たとえ合意が成立したとしても、船舶運航の回復には時間がかかる可能性がある。なぜなら、運航会社はまず水路から機雷を除去する必要があるからだ。 ある提案では、イランに機雷除去作業を30日以内に完了するよう求めていると報じられている。 トレーダーが長期にわたる混乱のリスク低下を織り込んだことで、原油価格は過去1週間で急落し、世界の債券市場と株式市場の上昇を後押しした。 米ドル指数は5月18日以降、小幅な下落にとどまっているが、マッコーリーは原油価格の下落が続けば為替市場はより強い反応を示すと予想している。 エネルギーコストの上昇は、すでに主要輸入国に圧力をかけている。ユーロ圏の消費者物価上昇率は、紛争前の約2%から4月には3%に達し、速報値では5月には3.3%近辺になると見込まれている。 年率換算で賃金上昇率が約2.5%となっているため、欧州中央銀行の利上げ期待が依然として高いにもかかわらず、ユーロ圏全体で物価上昇は実質所得を減少させている可能性が高い。 報告書によると、英国も同様の課題に直面しており、5月の総合購買担当者景気指数（PMI）は50を下回り、実質賃金の伸びは第1四半期以降ほとんど改善が見られない。 マッコーリーによると、日本ではエネルギーコストの上昇を受け、日本銀行は2026年の成長率予測を1.0%から0.5%に下方修正し、コアインフレ率の見通しを2.8%に引き上げた。 報告書によると、日本当局は金融引き締め政策ではなく為替介入に大きく依存しており、5月には投機圧力に対抗するため円を支えるために約7400万ドルを支出した。 ブルッキングス研究所の分析によると、ペルシャ湾からの原油供給が抑制されたままの場合、一時的な供給バッファーは7月までにほぼ消失する可能性がある。このシナリオでは、3月以前にホルムズ海峡を通過していた日量約1500万バレルのほぼ半分が市場から消失する可能性がある。 マッコーリーは、ホルムズ海峡を通じた原油流入の再開は、石油輸入国にとって大きな救済策となり、ユーロ、ポンド、円といった通貨を支えるだろうと述べた。 マッコーリーは、クリーブランド連邦準備銀行が5月の平均インフレ率を2.83%と発表し、3月の2.64%から低下したことを指摘した。月次インフレ率は0.43%、年率換算では5.2%となった。 同社は、今後の見通しは原油価格の下落に左右されると警告した。原油価格が高止まりすれば、インフレ圧力が持続し、連邦準備制度理事会が金融引き締め路線を維持する可能性が高いため、米ドルは堅調に推移する可能性がある。