水曜日に発表されたKplerのレポートによると、強いエルニーニョ現象が中米の干ばつを悪化させ、米国メキシコ湾岸からアジアへの液化石油ガス（LPG）輸送コストの上昇を招く恐れがあるため、パナマ運河の通過制限は2027年第2四半期まで継続する可能性が高い。 同レポートによると、パナマ運河庁は先週、ガトゥン湖の水位低下に伴い、パナマックス型およびネオパナマックス型閘門の1日あたりの通過数を削減すると発表した。 パナマックス型船舶の通過数は9月3日から1日26隻から25隻に、9月15日からは23隻に減少する。ネオパナマックス型船舶の通過数は9月3日から1日10隻から9隻に減少する。 Kplerは、ガトゥン湖の水位は2027年初頭に低下し、4月が季節的な最低水位となる可能性が高いと予測している。 データ分析会社Kplerは、2026年10月から2027年7月までの降雨量が過去5年間の平均を20%下回るシナリオでは、湖の水位は4月に約80.7フィートまで低下する可能性があると述べた。 Kplerによると、降雨量が平均を40%下回るより乾燥したシナリオでは、水位は2023年の干ばつ時の最低水位である約79.9フィートに近づくという。 この見通しは、米国のLPG輸出能力が拡大する見込みであることから、既に混雑しているパナマ運河の輸送需要が増加する可能性がある中で示された。 エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ（EPD）は、2027年第1四半期にヒューストンの施設で日量約30万バレルのLPG生産能力を追加する予定であり、タルガ・リソーシズ（TRGP）のガリーナパーク拡張により、第3四半期にさらに日量13万バレルの生産能力が追加される見込みである。 Kplerのインサイトアナリスト、ニルス・ジェンソン氏は、2027年第2四半期初頭に湖水位の低下による圧力が最も深刻化すると述べ、さらに米国の輸出増加が限られたパナマ運河の輸送能力をめぐる貨物の競合をさらに激化させるだろうと付け加えた。 中東からの供給が制限される中、米国からアジアへの原油、精製油、NGLの出荷量は既に増加しており、パナマ運河の需要を押し上げている。 Kplerは、2027年第1四半期に中東からの供給が一部回復すれば、米国とアジア間の輸送の流れの一部が転換される可能性があるものの、運河の輸送能力への圧力が解消される可能性は低いと指摘した。 一方、輸送制限、混雑、そして堅調なLPG需要が重なり、運河を通る貨物輸送コストは既に上昇している。 Kplerが引用した業界レポートによると、8月28日北行きのネオパナマックス船の輸送枠が最近315万ドルで落札された。 ネオパナマックス船の混雑を避けるため、パナマックス閘門を経由して小型シャトル船でLPGを輸送するなど、代替的な貿易戦略も検討されている。 しかし、こうした方法はコストがかかり、輸送量も限られているため、多くの運航会社は、運河通行料の高騰を受け入れるか、喜望峰を迂回する長距離航路を選択するかの選択を迫られている。 クプラー氏は、こうした制約が2027年第2四半期まで、東アジアにおける超大型ガス運搬船の運賃とLPG価格を高止まりさせる可能性が高いと述べている。 運河を迂回するLPG輸送用のパイプライン計画は、2030年後半まで稼働開始の見込みがないため、短期的な解決策にはなりそうにない。
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