国際通貨基金（IMF）は年次報告書の中で、負債による資金調達が増加している大規模な人工知能（AI）投資が、期待されるリターンが得られなかった場合、株式市場の売り浴びせを引き起こす可能性があると指摘した。 IMFは外部推計を引用し、民間主導のAI投資は今年、世界全体で2兆ドルを超え、経済成長の最も速い原動力の一つになる可能性があると述べた。 IMFは「ビジネスの観点から見ると、負債による資金調達が増加しているAIへの高額投資の見返りが、幻想に終わるリスクがある」と指摘。「これは、株式評価の急激な下落、資産の毀損、そして人員削減につながる可能性がある」と警告した。 TDエコノミクスは先月のレポートで、AI関連債券の発行額が今年上半期に2500億ドルを超えたと述べている。 TDエコノミストのクセニア・ブシュメネヴァ氏は、「米国の主要テクノロジー企業であるアマゾン（AMZN）、アルファベット（GOOG、GOOGL）、メタ・プラットフォームズ（META）、オラクル（ORCL）は、AI関連債券発行総額の約70%を占めている。これは、これらの企業が前例のないペースでフリーキャッシュフローを消費し、債務による資金調達への依存度を高めているためだ」と指摘した。 ブシュメネヴァ氏は、「一部のAI関連企業におけるレバレッジの上昇と、巨額のAI投資に対するリターンの必要性は注視する必要がある」と述べた。 IMFの報告書によると、複数の企業が互いに顧客と投資家を兼ねる循環型資金調達の仕組みは、ある企業の問題がAIスタック全体に波及するリスクを高める。 IMFは、AIの導入は労働市場の混乱を懸念させていると指摘した。自動化によって中級技能労働者が職を失い、特定の労働層の賃金が低下するためだ。しかし、AIに関連する生産性向上は、あらゆる産業や職種で加速する可能性がある。 IMFは「AIは機会と脅威の両方をもたらす」と述べ、「機会を活かすためには、各国は労働者の再訓練を支援し、企業が潜在的な生産性向上を実現できるよう支援すべきだ。脅威に対処するためには、サイバーレジリエンスの強化が不可欠である」と付け加えた。
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