国際エネルギー機関（IEA）は、予想以上に急激な減少を理由に、2026年の世界石油需要見通しを引き下げた。米イラン間の覚書締結後の供給回復は大幅に遅れる可能性が高いとの警告も含まれている、とTPHエナジーのストラテジストは水曜日のレポートで述べた。 TPHエナジーのアナリスト、ジェフ・ルブラン氏は、IEAの報告によると、世界の石油在庫は中東紛争勃発以降、急激に減少しており、日量380万バレルの減少が見込まれると述べた。このうち180万バレルはOECD諸国の政府備蓄からの取り崩しである。 OECD諸国の商業在庫は4月に約1700万バレル減少し、27億9000万バレルとなった。これは過去5年間の平均を約600万バレル下回る水準であり、市場は日量約179万バレルの供給不足となっている。 TPHによると、より広範な世界の石油在庫は同月に約7400万バレル減少した。 5月の速報値によると、戦略備蓄、海上貯蔵油、中国の原油在庫の減少を反映し、約1億4300万バレルの大幅な減少が見込まれた。 国際エネルギー機関（IEA）は石油需要の見通しも下方修正し、2026年の世界の石油消費量は日量約110万バレル減少すると予測した。これは前回の予測から約70万バレル/日の下方修正となる。 第2四半期の石油需要は前年同期比で日量約500万バレル減少すると予測されており、中国で日量160万バレル、OECD諸国で日量140万バレルの減少が主な要因となっている。 石油生産量予測機関（TPH）によると、季節要因と供給状況の改善により4月から8月にかけて日量610万バレルの需要増が見込まれるものの、IEAは世界の石油消費量は第3四半期まで減少傾向が続くと予測している。 パリに拠点を置く国際エネルギー機関（IEA）は、2027年に需要が回復し、年間で約200万バレル/日増加すると予測した。 供給面では、IEAは5月の湾岸諸国からの原油輸出量が平均960万バレル/日となり、そのうち690万バレル/日が代替ルートで、270万バレル/日がホルムズ海峡を経由して輸送されたと予測した。 IEAによると、ホルムズ海峡経由の輸送量のうち、約80万バレル/日は船舶間移送によるいわゆる「ダークシッピング」であった。不透明な輸出量は、米イラン和平合意を前に、6月初旬には約180万バレル/日に増加した。 この合意により、湾岸諸国からの原油輸出量は6月には約1200万バレル/日に増加すると予想されるが、IEAは機雷除去作業とサプライチェーンの制約により、回復には時間がかかると指摘した。 TPHはIEAのデータを引用し、湾岸地域の原油生産量は2027年に前年比で約800万バレル/日増加すると予測している。 サウジアラビアは、第2四半期から第4四半期にかけてのOPECプラス湾岸諸国の生産量増加分の約半分を占めると予測されている一方、アラブ首長国連邦（UAE）は2027年に約73万バレル/日増産し、第3四半期以降は原油生産量が400万バレル/日を超える見込みだ。
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米国原油最新情報：米イラン和平合意による供給増加の見通しを受け、原油価格が下落
火曜日の時間外取引で原油先物価格は下落し、前日の下落幅を拡大した。投資家は、米国とイランの和平合意を受けて、イランの原油輸出増加とホルムズ海峡の段階的な再開の見通しを慎重に検討した。 期近のWTI原油先物価格は5.1%下落し、1バレル76.62ドルとなった。一方、ブレント原油先物価格は4.4%下落し、1バレル79.48ドルとなった。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、湾岸諸国からの輸出が徐々に回復するとの楽観的な見方が、紛争中に積み上がった地政学的リスクプレミアムを低下させていると述べた。 報道によると、トランプ大統領は火曜日、イランとの和平合意の詳細を議会に送付する用意があると述べた。米両党の議員は、最終合意については議会で採決すべきだと述べ、疑問を呈している。 この暫定合意は、米イラン間の停戦を60日間延長し、イランの核開発計画やその他の問題に関する今後の交渉の枠組みを構築するものです。合意文書はまだ公表されていませんが、トランプ大統領は金曜日に詳細を発表すると述べています。 米政府高官はMTニュースワイヤーズへの電子メールによる回答で、この合意は「成果主義」であり、イランが合意の恩恵を受けるには、約束を遵守する必要があると指摘しました。 同高官によると、合意の条件には、核兵器開発の停止、濃縮ウランの無害化、ホルムズ海峡の航行妨害の禁止などが含まれます。 市場関係者はホルムズ海峡を経由する原油輸送量の増加を歓迎していますが、RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは、海峡再開に伴う運用上の課題の解決には数ヶ月かかる可能性があると述べています。 Kplerによると、約118隻の積荷を積んだタンカーが戦略的に重要な航路に閉じ込められています。しかし、船舶は10～15日以内に出港する可能性があるものの、Kplerのアナリストらは、地域生産量の増加にはつながらず、通過輸送量の急増をもたらす可能性があると指摘した。 一方、市場関係者は、ホルムズ海峡に機雷が敷設されているのか、イランが事実上の運用支配権を維持しているのか、そして通過通行料がどのように構成され徴収されるのかといった点について、依然として検討を続けている。 RBCキャピタル・マーケッツのアナリストらは、覚書の中核となる項目は4月時点から変わっておらず、二重封鎖の解除とホルムズ海峡の再開に重点を置いていると述べた。 供給面では、米国は紛争終結のために両国間で締結された覚書に基づき、イランが石油と燃料の販売を直ちに開始することを容認する見込みだと報じられている。
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ブルームバーグの分析によると、イランの石油タンカーは石油輸出再開の可能性に備えて配置転換を行っている。
ブルームバーグが火曜日に発表した分析によると、イラン関連の石油タンカーが再配置を開始した。これは、テヘランが国際石油市場へのアクセスを迅速に再開できる可能性のある合意に向けて前進しているためだ。 石油市場の注目は、米国の制裁緩和の影響をトレーダーが評価する中で、イラン産原油の供給再開の可能性に移っている。分析で引用されたKplerの推計によると、約6800万バレルのイラン産原油が封鎖下で滞留している。 最終段階に入っている合意案では、テヘランは制裁免除を受け、合意が署名され次第、石油輸出を遅滞なく再開できる可能性があると報じられている。 最近の船舶追跡データによると、4隻の船舶が位置情報の送信を再開し、オマーン湾とホルムズ海峡を通過したとみられる。分析によると、これらの船舶のうち2隻は、それぞれ約200万バレルの原油を輸送できるスーパータンカーである。 チャバハール近郊に停泊していた複数のタンカーも、ここ数日で同海域を離れた。タンカー追跡サイトTankerTrackers.comの情報によると、少なくとも3隻の行き先は現時点では特定できていないという。 イランのタンカー船団の監視は、船舶が追跡システムを無効化したり、信号干渉の影響を受けたりすることが多いため、依然として困難を極めている。地域情勢の緊張の高まりも、船舶追跡の取り組みをさらに複雑化させている、と分析は指摘している。 イランのメディアは、4月中旬から実施されている米海軍による海上封鎖の解除に向けた取り組みが、実施段階に入ったと報じた。イラン学生通信（ISNA）は、外務副大臣の発言として、既に解除に向けたプロセスが始まっていると伝えた。 主要輸出ルートへのアクセスが制限されたため、多くのイランのタンカーがチャバハール近郊に留まらざるを得なかった。報道によると、米海軍はここ数週間、封鎖を突破しようとした船舶数隻と衝突したという。 燃料タンカー2隻は追跡信号を再開した後、ホルムズ海峡を通過し、1隻はオマーン湾を航行、もう1隻はオマーン近海を目指していることを示した。 分析によると、ワシントンとテヘランは金曜日に、イランによるホルムズ海峡封鎖と米国によるイラン船舶封鎖の両方を解除する合意に署名する見込みである。
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最新情報：市場の噂：米情報機関の評価によると、イランはホルムズ海峡の支配権を獲得したとのこと
（第5～7段落および第12段落に米国高官のコメントを追加、見出しに「マーケットチャッター」タグを追加して更新しました。） CNNは火曜日、情報筋の話として、米情報機関の評価によると、イランは現在、ホルムズ海峡を意のままに開閉する能力を有しており、世界で最も重要なエネルギー回廊の一つであるホルムズ海峡に対して直接的な影響力を行使できると報じた。 米情報機関の評価は、イランが現在、ホルムズ海峡を通る世界のエネルギーの流れを著しく阻害できる軍事力と非対称戦力を併せ持っており、イランは通常の軍事力をはるかに超える影響力を持っていると結論付けている。 イランの保有する兵器には、対艦ミサイル、ドローン、沿岸発射システム、機雷に加え、商船を襲撃し、護衛艦を妨害できる数百隻の高速攻撃艇が含まれる。 これらの資産により、テヘランは本格的な制海権を確保することなく、水路に十分なリスクを生み出し、船舶の航行を遅らせたり、事実上遮断したりすることが可能になる。 これに対抗するため、ホワイトハウス高官はMTニュースワイヤーズに対し、イランが航行を再開すれば、米国はそれに比例して封鎖を緩和すると述べた。 この高官は、イランが成果主義に基づく覚書（MOU）に合意したと述べた。「イランが成果を上げれば、緩和措置が講じられ、米国の影響力は終始維持される」と、この高官はMTニュースワイヤーズへの電子メールによる回答で述べた。 「イランは、ホルムズ海峡が開放されたままで、合意した他の事項を遵守しない限り、合意の恩恵を受けることはできない」と、この高官は述べた。 CNNの報道によると、米国の分析家は、イランが地域のエネルギーインフラへの攻撃を通じて間接的に事態をエスカレートさせる能力を持っていることも指摘している。これは、単一のチョークポイントにとどまらず、湾岸諸国全体の石油生産・輸出施設に脅威を拡大させ、潜在的な経済的影響を増幅させる。 イランの影響力は、代理勢力ネットワークによってさらに強化されている。報告書は、イランがイエメンのフーシ派勢力を動員し、紅海とインド洋を結ぶもう一つの重要な航路であるバブ・エル・マンデブ海峡を脅かす選択肢を保持していると指摘している。もし両方のチョークポイントが同時に封鎖されれば、世界の貿易の流れは深刻な打撃を受けるだろう。 イランは長年ホルムズ海峡の封鎖をちらつかせてきたが、米国主導のイスラエルとの共同作戦が始まるまでは、実際に封鎖を実行できる能力を示したことはなかった。複数の情報筋によると、トランプ政権は当初、イランは封鎖によって米国よりも自国の経済に大きな打撃を受けるため、封鎖を回避し、中国がイランを抑止するだろうと考えていた。 その結果、ワシントンは海上交通の混乱を抑止するよりも、イランの標的への攻撃を優先した。しかし、紛争開始から数日後、この想定は誤りであることが判明した。当局者らは後に、イランは米国の政権転覆をめぐる発言を存亡の危機と解釈し、意図が明確になった時点で意図的にエスカレートしたと分析した。 米国は、交渉が続く間、イランが経済を懸念することを期待している。「エピック・フューリー作戦で軍事力が弱体化し、エコノミック・フューリー作戦で経済が締め付けられた後、イランは海峡を封鎖し続ける余裕はない。そもそも、それがイランを交渉のテーブルに着かせる一因となった」と、ある高官はMTニュースワイヤーズに語った。 アクシオスによると、イランが得る利益は、制裁の緩和範囲の拡大、凍結された資金へのアクセス、そして3000億ドル規模の復興投資基金の可能性などである。 海上交通の再開を目指す現在の外交努力にもかかわらず、米情報当局は、交渉が決裂した場合、イランは新たな混乱を引き起こす能力と動機の両方を保持していると考えている。海運アナリストは、たとえ「再開」したとしても、リスクプレミアムと不確実性によって、海上輸送量は通常の水準を下回る可能性があると指摘している。 また、情報機関の分析では、イランがミサイルとドローン計画への投資を継続しており、米国の当初の予測よりも速いペースでシステムを補充できる能力を持っていることも明らかになっている。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話から得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）