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EU、産業界の電力コスト削減のため49億ドルの支援を承認

-- 欧州委員会は木曜日、エネルギー集約型産業に対する一時的な電力料金軽減策として、ブルガリア、ドイツ、スロベニアへの国家補助制度を承認したと発表した。 クリーン産業ディール国家補助枠組みの下で承認されたこれらの措置は、ブルガリアに総額3億3400万ユーロ(3億9300万ドル)、ドイツに38億ユーロ、スロベニアに9000万ユーロの財政支援を提供する。 欧州委員会は、これらの措置はエネルギー集約型産業の企業に対し、今後3年間の電力コストの一部を補償し、エネルギー価格の高騰に直面する中で企業の競争力維持を支援することを目的としていると述べた。 この支援は、環境基準の緩い地域への生産拠点移転のリスクがあるとみなされる産業に限定される。 欧州委員会は、支援を受けるには、企業は受け取った補助金の少なくとも50%を、化石燃料の使用量を増やすことなく電力系統コストを削減するための設備改修などの脱炭素化対策に再投資する必要があると述べた。 これらの制度は、最低電力価格基準を1メガワット時あたり50ユーロ、最長支援期間を3年とするなど、CISAFの要件を満たしています。 ブルガリアの制度は2025年7月から2028年6月まで実施され、電力供給事業者を通じて月々の電気料金の割引という形で支援が提供されます。 ドイツの制度は2026年1月から2028年12月まで実施され、企業は検証済みの消費量と卸売電力価格に基づいて年1回の支払いを請求できます。スロベニアの制度も同じ期間を対象とし、予測消費量に基づいて年2回支援が支給されます。 欧州委員会は、これらの措置はEUの国家補助規則に沿って、気候目標を推進しつつ産業活動を支援するために「必要かつ適切で、比例的」であると述べました。 2025年6月に採択されたCISAFは、加盟国が再生可能エネルギーの導入、産業の脱炭素化、クリーンテクノロジー製造など、グリーン移行における主要セクターを支援することを認めています。 また、この措置は、欧州のエネルギー転換によって電力コストが構造的に低下する前に企業が海外へ事業を移転するのを防ぐため、電力料金の一時的な緩和を可能にするものです。 今週初め、欧州委員会は、中東紛争が続く中で高騰するエネルギー価格に対処するための新たな一時的危機枠組みに関する協議を開始しました。

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調査速報:CFRAはハートフォード・インシュランス・グループの株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、155ドルとします。これにより、HIG株の株価は、2026年の営業利益予想13.75ドル(0.45ドル引き下げ)の11.3倍、2027年の営業利益予想14.65ドル(0.30ドル引き下げ)の10.6倍となります。これは、HIG株の1年平均予想PER10.3倍、同業他社平均13倍と比較したものです。第1四半期のEPSは3.09ドルで、前年同期の2.20ドルを下回り、当社の予想3.60ドル、市場コンセンサス予想3.39ドルにも届きませんでした。営業収益の伸びは6.2%で、当社の6%~10%の予測と一致しました。これは、保険料収入の5.3%の伸び、純投資収益の13%の増加、手数料収入の7.9%の伸びによるものです。第1四半期の保険料収入の伸びは4%、2025年通年の伸びは7%で、保険料収入が増加するにつれて2026年の収益動向は良好です。引受結果は大幅に改善し、個人向け保険のコンバインド・レシオは106.1%から87.7%に、基礎コンバインド・レシオは89.7%から85.0%に改善しました。法人向け保険のコンバインド・レシオは94.8%で安定しています。第1四半期のEPSが予想を下回ったことと、HIGの堅調な売上高の伸び、同業他社に対する割安な評価を考慮すると、当社はHIG株は割安だと考えています。

$HIG
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調査速報:CFRAはベーカー・ヒューズ株に対する「強い買い」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、事業別評価モデル(SOTP)と割引キャッシュフロー(DCF)モデルを組み合わせた分析に基づき、12ヶ月目標株価を14ドル引き上げ、82ドルとします。SOTPモデルでは、石油サービス事業(BKRの事業の約50%)を2027年予想EBITDAの約10倍(主要同業他社と同水準)、産業エネルギー技術事業(残りの50%)を2027年予想EBITDAの14倍(同業他社の中央値と同水準)と想定しています。この複合的な評価手法により、12倍の倍率となり、1株当たり73ドルの株価が算出されます。一方、当社のDCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5%、終末期成長率を2.5%とし、WACCを6.3%で割り引くと、1株当たり91ドルの本質的価値が得られます。2026年のEPS予想を0.47ドル引き下げて2.48ドルとしますが、2027年のEPS予想を0.07ドル引き上げて3.24ドルとします。米イラン紛争の影響で、2026年には油田サービス事業が苦戦する可能性が高いと認識していますが、IET事業は非常に堅調で、収益成長と利益率の両方の加速の源泉となる可能性が高いと考えています。

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調査速報:CFRAはWab株の保有推奨を維持

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