金曜日の原油先物価格は、ペルシャ湾からの原油供給回復と中東における地政学的リスクの継続との間で市場がバランスを取る中、まちまちの動きとなった。 ブレント原油先物は時間外取引で0.85%上昇し、1バレル80.53ドルとなった一方、ムルバン原油先物は1.39%下落し、1バレル72.90ドルとなった。 米イラン核協議が金曜日に開始されないとの報道を受け、原油価格は下支えされた。協議の延期は、イスラエルの軍事行動とレバノン駐留をめぐる意見の相違に起因する。 ホルムズ海峡の海上交通が再開されて以来、市場心理は改善している。しかし、サクソバンクによると、ワシントンとテヘラン間の暫定合意は初期段階で課題に直面しており、投資家は依然として慎重な姿勢を崩していない。 ホルムズ海峡の再開は、すでに今週、原油価格の広範な下落を引き起こしている。 MUFGリサーチによると、滞留していた貨物の輸送再開と主要産油国による生産再開準備を受けて、ブレント原油価格は1バレル79ドル付近まで約9%下落した。 米国によるイラン港湾へのアクセス制限解除と船舶安全対策の強化を受け、ホルムズ海峡を通過するタンカーの航行は回復し始めている。しかし、産油国は油田の操業再開、インフラの修復、航路への信頼回復にはまだ時間が必要だとMUFGリサーチは指摘している。 イランはホルムズ海峡における船舶の航行制限を緩和し、複数のタンカーが湾岸地域から出航することを許可した。ANZ銀行のシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏によると、船舶追跡データでは、複数の大型タンカー、LNGタンカー、中国の燃料タンカーなどが航行を再開していることが示されている。 クウェートは既に、混乱中に停止していた生産の再開に着手している。クウェート石油は、1週間以内に日量200万バレルの生産量に達すると見込んでいるが、海運会社は引き続き機雷除去作業と60日間の合意の持続性を注視している、とハインズ氏は付け加えた。 米中央軍は木曜日、米軍がイランの港湾周辺での海上封鎖の実施を終了したと発表した。また、海軍部隊は「合意のあらゆる側面が遵守され、完全に効力を発揮していることを確認するため」、引き続き近隣に留まると付け加えた、とXの投稿で伝えている。
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米国原油最新情報：米イラン合意後、ホルムズ海峡のタンカー航行再開に伴い、先物価格は横ばいを維持
木曜日の時間外取引では、米イラン和平合意の発効とタンカーのホルムズ海峡通過開始により中東情勢の長期化への懸念が和らぎ、原油先物価格は小幅な変動にとどまった。 期近のWTI原油先物価格は0.3%下落し1バレル76.56ドル、ブレント原油先物価格は0.2%下落し1バレル79.34ドルとなった。 米中央軍は木曜日、イランの港湾および沿岸地域との間の船舶航行に対する封鎖を解除した。 米中央軍はソーシャルメディア（X）への投稿で、「米軍はアラビア湾およびオマーン湾のイランの港湾との間の船舶の航行を妨害していない」と述べ、「米軍によるすべての封鎖措置は停止した」と付け加えた。 木曜日、J・D・ヴァンス副大統領はホワイトハウスでの記者会見で、米イラン両大統領が中東紛争終結を目指す暫定和平合意に署名した後、水曜夜までにホルムズ海峡を通過した原油が1250万バレルに達したと発表した。 この枠組み合意では、両国が今後60日間、さらなる協議を行うことを約束し、イランには石油販売の即時再開やホルムズ海峡の再開など、大幅な財政支援が提供される。 一方、トランプ大統領は木曜日、ソーシャルメディアへの投稿で、米国がイランに3000億ドルを支払うとの報道を否定し、これらの報道を「フェイクニュース」と断じ、ワシントンは「成功」と原油価格の下落を目の当たりにしていると述べた。 数週間インド洋で停泊していたサウジアラビアの大型タンカー4隻がオマーン湾に向けて移動を開始し、産油国がホルムズ海峡を通じた原油輸送の段階的な再開に向けて準備を進めていることを示唆した。 報道によると、サウジアラビアのバハリ社が所有する船舶は、木曜早朝に急激な進路変更を行った。 マリン・トラフィックの最新データによると、ペルシャ湾で数ヶ月間立ち往生していたバハリ社運航の積荷を積んだタンカー3隻も、同日早朝にこの戦略的に重要な水路から脱出した。 海事データプラットフォームのマリン・トラフィックは木曜、Xに掲載した記事の中で、サウジアラビア船籍の積荷を積んだ超大型原油タンカー3隻が2ヶ月以上消灯していた後、AIS（自動船舶識別装置）に再び表示されたと述べ、タンカー運航会社がホルムズ海峡の視界を慎重に回復させていることを示唆した。 サクソバンクのストラテジストは、推定1億バレルの原油と精製製品がすでにタンカーに積載され、湾岸地域からの出港を待っている一方、地域の産油国は操業停止中の生産再開に向けた措置を講じていると指摘した。 需要面では、OPECは石油需要が2025年の1億510万バレルから、2030年には日量1億1330万バレル、2050年には日量1億2410万バレルに増加すると予測している。この産油国カルテルの予測は、世界の供給量が日量800万バレル増加する一方、需要はわずか日量200万バレルしか増加しないと予測する国際エネルギー機関（IEA）の予測とは対照的である。
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LPG出荷量の減少に伴い、米国のエタン輸出量が過去最高水準に達したとVortexaが発表
ボルテキサのアナリストは木曜日、米国のエタン輸出量が6月に過去最高水準に達し、日量約90万バレルに達した一方、液化石油ガス（LPG）の出荷量は輸出業者がターミナルの処理能力をエタンに振り向けたため減速したと発表した。 米エネルギー情報局（EIA）は、2026年3月の米国のエタン生産量が過去最高の日量335万バレルに達したと発表した。 分析によると、供給量の増加により海上輸出量も増加し、28日移動平均は6月16日までに日量90万バレルに達した。 積載能力に柔軟性のある輸出ターミナルは、契約上の義務を果たすためエタン貨物を優先的に取り扱った。 エンタープライズ社のネチェス川ターミナルにおける取扱量の増加は、第2期拡張工事が稼働を開始したことを示唆している。 この拡張工事により、エタン18万バレル/日、プロパン36万バレル/日、または両方の組み合わせの処理能力が追加された。一方、速報値によると、米国のLPG輸出量は6月1日から16日までの期間で約270万バレル/日となり、5月の過去最高値290万バレル/日から減少した。 月間ベースでは減少したものの、ホルムズ海峡閉鎖に伴う供給途絶を受け、インドとインドネシアのバイヤーが代替供給源を求めたため、米国のLPG輸出量は2025年の水準を大きく上回った。 米国からの追加貨物により、世界の海上LPG輸入量は6月1日から25日までの期間で約480万バレル/日に回復し、3月の約470万バレル/日を上回った。Vortexaによると、米国は輸入量全体の約64%にあたる約300万バレル/日を供給した。 Vortexaのアナリストは、米イラン間の覚書によってホルムズ海峡が再開されたことを受け、供給途絶期間中に締結された長期契約に支えられ、米国の輸出量は引き続き堅調に推移すると予想している。 しかし、中東からの供給が改善すれば、米国とアジア間の裁定取引の機会が縮小し、米国と湾岸諸国間の貨物運賃に下押し圧力がかかり、中東と湾岸諸国間の船舶需要を支える可能性がある。
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和平合意により燃料供給が再開され、燃料消費見通しが改善する可能性、とクプラー氏は述べている。
コンサルティング会社Kplerは木曜日、米イラン和平合意が成立すれば、2026年の石油需要の減少幅は、今月初めにKplerが予測した日量120万バレルの減少から、日量約70万バレルに抑えられる可能性があると発表した。 米国とイランは6月19日に合意に署名し、ホルムズ海峡の船舶航行が再開される見込みだ。 Kplerは、供給は徐々に回復し、7月にかけて流量が改善し、10月には正常化すると予測している。 アナリストらは、供給途絶とエネルギー価格の高騰が最近の需要低迷の主な要因であるため、需要リスクは高まっていると指摘している。 供給回復の加速と原油価格の下落は、消費をさらに押し上げる可能性がある。 液化石油ガス（LPG）需要は2025年に日量19万バレル増加すると予測されているが、Kplerは紛争前には2026年にさらに日量30万バレル増加すると予測していた。同社は現在、インドと中国を中心に約20万バレル/日の減少を予測している。 インドは2025年の液化石油ガス輸入の90%以上を中東に依存しており、供給途絶の影響を受けやすい状況にある。 同時に、原料不足により中国のプロパン脱水素プラントは稼働率を下げざるを得なくなったとKplerは述べている。 Kplerは、ホルムズ海峡が早期に再開されれば、2026年後半の液化石油ガス需要は20万～30万バレル/日増加する可能性があると見ている。 Kplerは、インド当局が国内供給の安定確保に必要な貨物を優先的に取り扱うため、インドが最初に恩恵を受ける可能性があると付け加えた。 ナフサ需要は2025年に日量4万バレル減少し、2026年にはさらに日量20万バレル減少する可能性があり、2月の予測から日量33万バレルの下方修正となる。 Kplerによると、石油化学原料不足の影響で、中国、韓国、日本が最も深刻な需要減を記録した。 Kplerは、ナフサ需要が5月（景気低迷期で最も低調だった月）に前年比で日量90万バレル減少したと推定している。中東からの供給が徐々に回復すれば、2026年下半期には日量8万バレルの上方修正が見込まれる。 2025年のガソリン需要は日量33万バレル増加したが、Kplerは2026年には日量約2万バレル減少すると予測しており、これは紛争前の予測値から約13万バレルの減少となる。 ガソリン価格の高騰、供給不足、節電対策などがガソリン消費を抑制した一方、中国における電気自動車の普及拡大が需要減少を加速させた。Kplerは、2026年第3四半期まで需要は低迷が続くと予測している。 Kplerによると、和平合意が成立すれば、供給状況の改善と小売燃料価格の緩和に伴い、2026年第3四半期と第4四半期のガソリン需要予測は日量10万バレルから15万バレル増加する可能性がある。 ジェット燃料需要は2025年に日量26万バレル増加したが、Kplerは2026年には日量10万バレル減少すると予測している。 同社は、路線の混乱と燃料費の高騰を理由に、第2四半期と第3四半期の需要予測をそれぞれ日量50万バレル、38万バレル下方修正した。 Kplerは、中東とアジアの航空会社が最も大きな影響を受けると予想している。また、ヨーロッパ、特に英国とフランス、そしてアフリカの一部地域も、湾岸諸国からの燃料供給への依存度が高いため、圧力を受けるとみている。 ディーゼル燃料需要は2025年に日量26万バレル増加したが、2026年には日量約23万バレル減少する可能性がある。Kplerは、アジア、ヨーロッパ、アフリカにおける混乱の影響で、第2四半期の需要は年間で日量74万バレル減少したと推定している。 ホルムズ海峡の混乱による供給制約のため、アジアが需要減少を主導した一方、価格上昇と産業活動の減速がヨーロッパとアフリカの需要を押し下げ、特に湾岸諸国からの輸入依存度が高いこれらの地域では消費者が大きな影響を受けたと、クプラー氏は述べた。 クプラー氏によると、米イラン和平合意が成立すれば、燃料供給の回復、第2四半期の高値からの価格下落、産業活動の緩やかな改善に伴い、8月から年末にかけてディーゼル需要が日量約30万バレル増加する可能性がある。 クプラー氏は今回のショックは一時的なものと見ており、2026年第4四半期に回復が始まると予測している。しかしながら、価格高騰、在庫積み増し、貿易ルートの変更などが回復を遅らせるため、精製油需要が日量1億300万バレルに達するのは2027年以降になる可能性がある。