木曜日の時間外取引で、EMEA原油先物価格は上昇した。これは、トランプ大統領が米海軍に対し、ホルムズ海峡で機雷敷設を試みるイランの船舶を「撃ち殺せ」と命じたことを受けたもので、両国は戦略的に重要なこの海峡を通る貿易の流れに対する制限を維持している。 ブレント原油先物は1.58%上昇し1バレル＝103.47ドル、ムルバン原油先物は1.14%上昇し1バレル＝104.29ドルとなった。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、「和平交渉の決裂とホルムズ海峡を巡る紛争の継続により、米イラン間の緊張が高まったことを受け、原油価格は4営業日連続で上昇した」と述べた。 トランプ大統領はパキスタンの要請を受けてイランとの停戦を延長したが、両国は依然として、中東紛争勃発前は世界の原油供給量の約20%を担っていたこの重要なエネルギー輸送路の船舶航行を制限している。 米国大統領は木曜日、ホルムズ海峡で機雷を敷設している船舶を「撃ち殺せ」と米海軍に命令したと述べ、ワシントンは今や同海峡を「完全に掌握」していると主張し、イランの小型船舶に対して躊躇なく行動するよう軍に指示した。 米国防省は木曜日、イランから石油を輸送していた制裁対象のタンカーをインド洋で拿捕したと発表した。この拿捕は、米国がイランのタンカー「ヒーローII」「ヘディ」「ドレナ」を阻止した翌日のことだった。 「我々は、違法ネットワークを阻止し、イランに物資支援を提供する船舶を、活動場所を問わず阻止するため、世界的な海上取締りを継続する」と国防省は述べた。 イラン当局は、脆弱な停戦開始時にイランが提示した10項目の枠組みにおける米国の約束違反を非難している。国会議長で首席交渉官のモハマド・バゲル・ガリバフ氏は、米国が封鎖を解除した場合にのみ、完全な停戦が意味を持つと述べている。 イラン議会のハミドレザ・ハジ・ババエイ副議長は、ホルムズ海峡を通過する船舶から徴収された通行料の第一弾がイラン中央銀行の口座に入金されたと地元メディアが報じた。 SEBのチーフ商品アナリスト、ビャルネ・シールドロップ氏は、「重要な問題は、再開のタイミングだ。市場は今、『合意は間近』から『もっと時間がかかるかもしれない』へと転換しようとしている可能性がある」と述べた。 通行料は、船舶の種類、大きさ、積荷によって異なると報じられている。報道によると、徴収された手数料は単一の口座に預け入れられ、資金の使途については後日決定されるとのことです。 水曜日、イラン革命防衛隊は船舶3隻を攻撃し、うち2隻をイラン領海に誘導しました。MarineTrafficによると、両船ともMSCが運航しています。 INGのストラテジストは、供給途絶の現実が人々の期待が薄れるにつれて明らかになり、価格にはさらなる上昇余地が生まれるだろうと述べています。
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米国石油最新情報：ホルムズ海峡攻撃を受け原油価格が上昇、米国の燃料在庫は減少
水曜日の正午の取引で、原油先物価格は上昇した。ホルムズ海峡でコンテナ船が銃撃されたとの報道と、予想を上回る米国の燃料在庫の減少が背景にある。 期近のWTI原油先物価格は3.57%上昇し、1バレル92.87ドルとなった。一方、ブレント原油先物価格は3.22%上昇し、1バレル101.65ドルとなった。 米エネルギー情報局（EIA）は水曜日に発表した週次報告書で、4月17日までの週の米国の原油在庫は190万バレル増加し、4億6570万バレルとなったと発表した。EIAによると、現在の原油在庫は、この時期の過去5年間の平均を約3%上回っている。 EIAは、米国のガソリン在庫は460万バレル減少し2億2840万バレル、留出油在庫は340万バレル減少し1億810万バレルとなったと発表した。 サクソバンクのストラテジストは、ヴィトール社のデータに基づき、「原油・燃料価格の高騰により、すでに日量約500万バレルの需要減少が生じている」と述べた。 アナリストらは、ディーゼル油、ジェット燃料、石油化学原料の不足が価格を支え続けており、精製製品分野では市場のストレスが依然として顕著であると指摘した。 米国とイランは、イランの核能力やレバノンにおけるイスラエルとヒズボラの戦争など、いくつかの主要な問題で依然として膠着状態にある。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、核問題や地域紛争など主要な紛争が未解決のままであるため、原油市場は地政学的動向に非常に敏感であり、供給途絶が続いていることが価格を支えていると述べた。 イラン革命防衛隊は、水曜日にホルムズ海峡を横断しようとした船舶2隻を阻止し、イラン領海に誘導したと発表した。マリントラフィックによると、この2隻はいずれもMSCが運航している。 今回の攻撃は、米軍が週末に貨物船を拿捕した後、制裁対象の石油タンカーを停止・臨検し、さらに29隻の船舶に港への帰還を指示した数日後に発生した。米国はイランの海上輸送網を混乱させるための作戦を強化している。 英国海上貿易局は、少なくとも3隻の船舶が海峡で銃撃を受けたと発表した。革命防衛隊は、戦略的に重要なこの水路における秩序と安全へのいかなる妨害も「レッドライン」とみなすと警告した。 一方、トランプ大統領はソーシャルメディアへの投稿で、米国が海峡封鎖を解除して海峡を開放すれば、イランとの合意は決してあり得ないと述べた。 トランプ大統領は、深刻な分裂状態にあるイラン指導部が恒久的な解決策に向けた統一案を提示できるまで、停戦は継続されると述べた。しかし、イランは、脆弱な停戦開始時に提示した10項目の枠組みに基づく米国の約束が破られていると非難している。
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欧州の石油市場は供給ショックの深刻化により逼迫しており、需要の激減が迫っているとリスタッド社は指摘している。
ホルムズ海峡周辺での混乱が続く中、製油所は利益率の低下と原油供給の逼迫に直面しており、欧州の石油市場では需要の減少がますます現実味を帯びてきている、とリスタッドのアナリストは火曜日に発表したホワイトペーパーで述べた。 差し迫った圧力は、先物市場と現物原油価格の乖離拡大に起因する。先物価格は製油所が生産量を最大化すべきことを示唆しているが、現場の実情は正反対である。 代替原油価格は、期近のブレント原油先物価格を1バレルあたり25ドル以上上回っており、さらに輸送費が1バレルあたり10～15ドル上乗せされている。こうした状況が相まって収益性はほぼなくなり、製油所は高稼働率を維持する経済的インセンティブをほとんど失っている。 供給状況は安定化するどころか悪化している。4月は3月よりも深刻な混乱が見込まれ、中東湾岸地域の生産量は日量約1430万バレルと、前月比で約300万バレル減少し、紛争前の水準を大きく下回る見込みだ。 ヤンブー、フジャイラ、ジェイハンを経由する輸出ルートは記録的な稼働率で運用されているものの、通常ホルムズ海峡を通過する原油輸送量の減少を補うには依然として不十分である。 4月初旬の停戦合意にもかかわらず、ホルムズ海峡を通過する原油輸送量はさらに減少している。合意後の回復への期待は、未解決の航行条件と継続的な海上規制によって薄れており、これらの規制は、唯一残された安定した供給源であるイランからの輸出さえも抑制している。 最良のシナリオでも、アナリストは供給量の回復は緩やかで、7月までに戦前の水準の80～90%に達すると予想しており、さらに製油所に原油が届くまでには遅延が生じると見込んでいる。 一方、現物市場は依然として深刻な逼迫状態にある。大西洋盆地産原油のスポット価格は記録的な高水準に急騰し、代替供給源を巡る競争が激化している。特に地中海沿岸の欧州製油所は、湾岸産油国との長期契約が途絶えたため、スポット市場への参入を余儀なくされている。 燃料価格が歴史的な高水準にあるにもかかわらず、原油投入コストが製品収益を上回っているため、精製マージンは急激に低下している。3月に1バレルあたり約30ドルに達したマージンはわずか数ドルにまで落ち込み、石油会社は操業削減や操業停止を余儀なくされている。 同時に、シンガポールのベンチマーク価格に牽引されたアジアへの燃料輸送量の増加により、欧州への燃料供給は減少している。地域全体の在庫は、夏の需要ピークを前に減少している。 この需給不均衡が続けば、均衡を取り戻す唯一の手段は、消費を抑制するのに十分な燃料価格の急激な上昇となる。アナリストは、もしそのような需要の減少が起こるとすれば、市場が現代史上最大規模の供給途絶の一つに適応していく中で、段階的ではなく急激に起こる可能性が高いと警告している。
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原油生産量の減少が加速する中、今後の石油需給バランスは新規プロジェクトにかかっていると、リスタッド社は述べている。
ライスタッド・エナジーは火曜日、一見供給が安定しているように見えるものの、地政学的ショックが深刻なリスクを露呈させているため、世界のエネルギー市場は2026年に脆弱な均衡状態に直面すると述べた。 ライスタッド・エナジーによると、市場は短期的には安定した供給を示しているものの、中東情勢の緊張の高まりと輸送ルートの混乱により、潜在的な脆弱性が明らかになり、原油供給へのアクセスが制限されるという。 同社によれば、海洋石油生産量は年間約6%減少しており、業界は現在の生産水準を維持するためだけに、日量約170万バレルの増産を余儀なくされている。 ライスタッド・エナジーによると、深海油田開発プロジェクトを稼働させるには5～7年を要するため、現在の投資は主に2030年代初頭の生産量急減を抑制するものであり、過剰供給を生み出すものではない。 生産者は現在、低コストで排出量の少ない資源を優先している一方、ガス供給不足の拡大に伴い、業界は2050年までに約5400億バレルの液体燃料を開発する必要がある。 ライスタッド・エナジーは、主要産油地域における投資判断に地政学的リスクが引き続き影響を与えているため、不確実性は依然として高いものの、資本は徐々に安定した地域へとシフトする可能性があると述べた。 同社によると、ブラジル、ガイアナ、そして米国湾岸地域は、資源の質と輸出アクセスの良さから、投資家の関心をより強く集めている。 ライスタッド・エナジーは、2026年のオフショア投資は約1,240億ドルに達する可能性があるものの、将来の供給安定を確保するためには、業界は長期的な支出を維持し、先進技術を導入する必要があると指摘した。 世界の液体燃料市場は、2026年に予想されていた日量300万バレルの供給過剰から、中東紛争とホルムズ海峡の混乱による供給ショックへと転じた。 ライスタッドは、2026年のブレント原油価格予測を従来の1バレル60ドルから約87ドルに引き上げた一方、供給状況が徐々に安定するにつれて、2027年には72ドル前後まで下落する可能性があると付け加えた。 同社は、3月から5月にかけて、輸送のボトルネックが主な原因で、世界の生産能力不足ではなく、市場は一時的に日量約240万バレルの供給不足に直面する可能性があると述べた。 リスタッド・エナジーによると、ホルムズ近海には日量最大1000万バレルの供給が滞留しており、米国、ブラジル、ガイアナの生産量増加は、供給途絶量のわずか20～25%しか相殺できないという。 今回の供給途絶は、長期的なファンダメンタルズが依然として世界の資源量が十分であることを示しているにもかかわらず、市場のストレス要因は供給量ではなく、供給へのアクセス性にあることを浮き彫りにしている。 たとえ現在の供給途絶が1年以内に緩和されたとしても、安定した地域で最近承認されたプロジェクトは、過剰生産ではなく将来の需要を満たすことを目的とした投資であるため、長期的な供給バランスを支えるだろう。 リスタッド・エナジーは、現在のプロジェクト承認が自然減産を相殺し、2030年代初頭までの供給安定化を支えるため、今世紀後半には海洋開発が重要な役割を果たすだろうと述べた。 業界は、EHTF、HISEP、20k PSIシステムといった技術によってコストと排出量が削減され、供給量だけでなく供給品質も向上させている。これにより、より高コストで炭素排出量の多い従来のエネルギー源を、新たな洋上プロジェクトが徐々に代替していくことが可能になっている。 同社によれば、業界は2050年まで年間約6400億ドルの投資を維持しつつ、新たな技術を導入し、安定供給地域へとシフトしていくことで、ますます不安定化するエネルギーシステムにおけるバランスを保つ必要がある。