米イラン和平協議の停滞が世界のエネルギー市場における地政学的リスクを高めていることを受け、欧州の天然ガス先物価格は月曜日に上昇した。 オランダの期近TTFガス先物価格は0.95%上昇し、1メガワット時あたり45.27ユーロ（53.13ドル）となった。一方、英国のNBP指標価格は0.94%上昇し、1サーモあたり111.62ペンス（1.51ドル）となった。 これは、パキスタンで開催予定だった米イラン間の第2回和平協議が週末に実現しなかったことを受けてのものだ。 ドナルド・トランプ米大統領は土曜日、Truth Socialへの投稿で、スティーブ・ウィトコフ特使とジャレッド・クシュナー義理の息子のイラン訪問を中止した。トランプ大統領は、イラン指導部内の「甚大な」内紛と混乱を強調し、訪問は「時間の無駄」になると述べた。 トランプ大統領はまた、イラン側が対話を望むなら「電話をかけるだけでいい」と述べ、事態の収束を全く予断しないままにした。 世界のLNG輸送量の5分の1を占めるホルムズ海峡は、ホルムズ海峡モニターによると、9週連続で事実上閉鎖された状態が続いている。しかし、過去24時間で19隻の船舶が海峡を通過するなど、航行量は増加傾向にある。 ANZ銀行のシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏によると、ホルムズ海峡の長期閉鎖を受け、国内供給を補うため、スポット市場に目を向ける買い手が増えているという。 ハインズ氏はまた、オーストラリアのイクシスLNG施設でのストライキの可能性により、供給状況が悪化する恐れがあると指摘した。 国際エネルギー機関（IEA）は金曜日、カタールのインフラ被害により液化天然ガス（LNG）の拡張計画が少なくとも2年間遅れる可能性があり、2026年から2030年までの潜在供給量が累計で1200億立方メートル減少する恐れがあると警告した。 一方、欧州のLNG在庫は依然として枯渇状態にあり、ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパ（Gas Infrastructure Europe）によると、在庫率はわずか31.47%にとどまっている。これは前年同期の38.14%から低下している。
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中東情勢の不確実性を背景に供給リスクが高まり、ブレント原油は週間ベースで17％以上急騰し、原油価格の上昇基調が続く。
世界の原油価格指標は、迅速な解決への期待が市場から後退し、長期化する膠着状態への懸念が高まったことを受け、週間で大幅な上昇を記録した。この膠着状態は、世界の原油在庫を驚くべき速さで圧迫している。 WTI原油先物は金曜日、前週の85.57ドルから94.88ドル/バレルで取引を終え、ブレント原油先物も前週の91.78ドル/バレルから105.98ドル/バレルで取引を終えた。 ブレント原油は週間ベースで17%以上、WTI原油は13%以上上昇した。 原油市場は、安堵感からの反発で始まったものの、中東情勢の緊張の高まりに伴う地政学的リスクプレミアムの大幅な上昇で終わるなど、変動の激しい1週間となった。 SEBのアナリストは、ブレント原油価格が今週約9ドル/バレル上昇したことは、「合意は間近だ」という見方から「予想以上に時間がかかるだろう」という見方への劇的な転換を反映していると指摘した。 彼らは、5月1日の期限を過ぎるごとに、理論上は年末までの平均価格が1バレルあたり5ドル上昇すると警告した。 新たな和平交渉の決裂と一連の海上における緊張の高まりを受け、週半ばには楽観的な見方は消え去った。 水曜日と木曜日には、イラン革命防衛隊が特殊部隊が複数の外国コンテナ船を拿捕する映像を公開し、これに対し米軍はインド洋でイラン産原油を密輸している疑いのあるタンカーを拿捕することで報復した。 しかし、金曜日にイランのアッバス・アラグチ外相がパキスタンを訪問したとの報道を受け、WTI原油価格は一時的に1％下落した。 「イスラマバード、マスカット、モスクワへの時宜を得た訪問を開始しました。訪問の目的は、二国間問題についてパートナー国と緊密に連携し、地域情勢について協議することです」と、アラグチ外相はソーシャルメディアXへの投稿で述べた。 しかし、イラン外務省報道官で公共外交センター所長のエスマイル・バカイ氏は、パキスタンのイスラマバード訪問は公式訪問であるとXに投稿した。「アラグチ外相は、米国が仕掛けた侵略戦争の終結と地域における平和回復に向けたパキスタンの仲介と善意の働きかけの一環として、パキスタンの高官と会談する予定です」とバカイ氏は投稿した。 「イランと米国の間で会談は予定されていません。イランの見解はパキスタンに伝えられます」とバカイ氏は述べた。 アナリストらは、今回の危機は前例のない規模であり、世界的な供給途絶は3月の1日あたり910万バレルから4月には1370万バレルへと拡大したと指摘した。 世界の在庫が週1億バレルずつ減少している状況で、5月中旬に生産が再開されればブレント原油価格は1バレル100ドルまで下落する可能性がある一方、再開が6月か7月までずれ込めば価格は大幅に上昇するだろうとアナリストらは述べている。 JPモルガンのアナリストらは、サウジアラビアとUAEに集中していた世界の余剰生産能力が事実上停止し、市場の従来の安定化メカニズムが崩壊したと報告している。 ロイター通信の報道によると、アジアの製油所は、地域における原油輸入量が10年ぶりの低水準に達したため、処理量の大幅な減少に直面している。 HFIリサーチのストラテジストらは、原油市場への構造的なダメージは「二度と元には戻らない」ことを意味すると示唆している。 供給面では、米エネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表した週次報告書によると、4月17日までの週の米国の原油在庫は190万バレル増加し、4億6570万バレルとなった。 EIAによると、原油在庫は現在、この時期の過去5年間の平均を約3%上回っている。 米商品先物取引委員会（CFTC）が金曜日に発表した最新の建玉報告によると、WTI原油先物・オプション市場のファンドマネージャーは、4月21日までの週もネットロングポジションを維持した。 データによると、ファンドマネージャーのロングポジションは22万477件で、4月14日時点から5673件減少した一方、ショートポジションは4830件減少し、7万7076件となった。 ベーカー・ヒューズ（BKR）が金曜日に発表したデータによると、4月24日までの週の米国の石油掘削リグ数は、前週の410基から3基減少し、407基となった。前年、米国では475基の石油掘削リグが稼働していた。 北米全体の石油・ガス掘削リグ稼働数は、将来の生産量を示す重要な先行指標であり、前週の673基から1基増加し、674基となった。
$BKR
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ブルームバーグの分析によると、サウジアラビアはヤンブー原油の流量を日量400万バレルに引き上げたが、目標には達していない。
ブルームバーグが金曜日に発表した分析によると、サウジアラビアは4月に紅海沿岸のターミナルを経由して約400万バレルの原油を輸送したが、ホルムズ海峡の混乱を回避できたにもかかわらず、目標には届かなかった。 同分析によると、ヤンブーからの原油輸送量は4月最初の3週間で平均約400万バレル/日となり、紛争前の水準から5倍に増加したものの、目標量の約80%にとどまった。 同分析は、2月下旬の米イスラエルによる攻撃を受け、イランが事実上ホルムズ海峡を封鎖したことを受け、投資家は西海岸の原油輸出ルートを注視していると付け加えた。 同分析によると、ヤンブーは現在、原油輸送の主要な代替ルートとして機能しており、主要な湾岸航路の混乱に対する最大の代替手段となっている。 一部の船舶は追跡システムを無効にしている可能性があり、また、船舶が通常よりも高い積載量で航行している場合、標準的な推定値では実際の輸出量を見落とす可能性があるため、実際の輸出量は報告されている数値を上回る可能性がある。 東西パイプラインは、湾岸油田と紅海を746マイル以上にわたって結び、最大700万バレル/日の輸送能力を持つが、約200万バレルは国内需要向けに確保されている、と分析は述べている。 3月下旬には一時的に輸送能力がフル稼働に達し、輸出量は約500万バレル/日に増加したが、この高水準は短期間しか続かなかった、と分析は関係筋の話として付け加えている。 11か所あるポンプステーションのうち1か所がドローン攻撃を受け、一時的に輸送量が約70万バレル/日減少したが、運営会社は迅速に操業を再開した、と分析は述べている。 サウジアラビアは以前は貨物をエジプト経由で欧州と北米に輸送していたが、現在はほとんどの貨物をアジア市場に直接送っている。 ホルムズ海峡の混乱後、タンカーがヤンブー沖に急速に集結し、少なくとも40隻のタンカーが代替供給を待っていた、と分析は述べている。 火曜日までに、20隻以上の超大型原油タンカーが同海域に停泊しており、その多くはサウジアラビアの国営船隊に属している、と分析は付け加えた。 分析によると、物流の変化が続いているにもかかわらず、紅海からの輸出量が継続的に増加しても、利用可能なタンカーの輸送能力は依然として十分である。
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停戦延長の中、イランとの協議再開に伴い、米国の特使がパキスタンを訪問へ
ホワイトハウスの報道官カロライン・リービット氏は金曜日、イランが停戦延長を受けて協議への準備を示したことを受け、米国代表団がパキスタンを訪問すると発表した。 ホワイトハウスはMTニュースワイヤーズからの問い合わせに対し、リービット氏の発言に言及するにとどまり、それ以上の詳細は明らかにしなかった。 リービット氏は金曜日のフォックスニュースのインタビューで、スティーブ・ウィトコフ米国特使とジャレッド・クシュナー氏がイラン当局者との協議のため、土曜日の朝にパキスタンに向けて出発すると述べた。 リービット氏は、イラン当局者は直接会談を望んでおり、「大統領は常に外交の機会を与えたいと考えている」と述べた。 J・D・バンス副大統領については、「米国で待機する」とし、協議の進展状況によっては必要に応じてパキスタンを訪問する可能性もあると述べた。 イランのアッバス・アラグチ外相は、米国との直接交渉再開に向けた取り組みを進めるため、少数の代表団を率いて金曜夜にイスラマバードに到着する予定だと報じられている。 アラグチ外相は自身のSNSに「イスラマバード、マスカット、モスクワへの時宜を得た訪問に出発します。今回の訪問の目的は、二国間問題についてパートナー国と緊密に連携し、地域情勢について協議することです。近隣諸国は我々の最優先事項です」と投稿した。 この外交努力の再開は、2月28日に始まった紛争を受けてのもので、ドナルド・トランプ大統領は交渉のための時間を確保するため停戦を延長した。 トランプ大統領は火曜日に自身のSNS「トゥルース・ソーシャル」で、パキスタン指導部からの要請を受け、「両国の指導者が統一的な提案を示すまで」米国はイランへの攻撃を控えると述べた。