欧州天然ガス先物価格は金曜日、3営業日連続の下落の後、急騰した。ホルムズ海峡を通るエネルギーの流れをめぐる不確実性が依然として残る中での反発となった。 オランダの期近TTF先物価格は3.78%上昇し、1メガワット時あたり79.230ユーロ（90.81ドル）となった。一方、英国のNBP先物価格は3.69%上昇し、1サーモあたり197.770ペンス（2.64ドル）となった。TradingEconomicsによると、オランダTTFと英国天然ガス先物はともに週間でそれぞれ0.46%と0.38%下落した。 木曜日、ドナルド・トランプ米大統領はAxiosに対し、イラン戦争に関して重大な決断を下す時期が近づいていると述べ、「イランを壊滅させる」ことも、そうしないことも選択できるとし、「何が起こるかわからない」と付け加えた。 一方、アルジャジーラの報道によると、イラン革命防衛隊は木曜日、ホルムズ海峡を「不法通過」しようとしたトーゴ船籍のタンカーを攻撃したと発表した。これにより、戦略的に重要なこの海峡沿いの不確実性と供給制約がさらに高まっている。 シップファインダーによると、ホルムズ海峡の船舶数は木曜日にわずか13隻にまで減少した。 ANZのシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏によると、混乱が続く中、世界のLNG市場は回復局面から配給制へと移行した。 ハインズ氏は、進行中の紛争により、北半球の冬期にカタールからのLNG輸出が最大2800万トン減少する可能性があると警告し、これは「他の地域で予想される供給増加分をはるかに上回る」と述べた。その結果、「在庫は減少し、需給バランスは逼迫し、価格は2027年まで高止まりするだろう」と予測した。 欧州のガス在庫は依然として逼迫しており、ガスインフラ欧州（Gas Infrastructure Europe）によると、容量比わずか68.84%にとどまっている。これは前年同期の80.97%と比較して大幅な減少である。 スイス連邦エネルギー庁によると、在庫は同時期の過去5年間の平均84.9%を大きく下回っている。 暖冬の予報はガス在庫不足への懸念をいくらか和らげていたものの、最近の報告では真冬頃に極渦の乱れが発生する可能性があり、1月と2月に北欧と中央ヨーロッパで寒波が発生する恐れがあると指摘されている、と欧州悪天候情報機関（Severe-Weather EU）は述べている。
Oil & Energyでは他に何が起きていますか？
Oil & Energy
米国原油最新情報：サウジアラビアの輸送ルート変更により供給懸念が緩和され、原油価格は下落して引けた。
サウジアラビアが原油輸出ルートをオマーン経由に変更しているとの報道を受け、東西パイプラインの稼働再開への期待が高まり、供給途絶の長期化への懸念が和らいだことから、木曜日の時間外取引で原油先物価格は下落した。 期近のWTI原油先物は1.31%下落し1バレル＝101.09ドル、ブレント原油先物は1.83%下落し1バレル＝103.89ドルとなった。 ゲルバー＆アソシエイツのストラテジストは、10月限のWTI原油先物は1バレル＝100.78ドルで取引されており、1.6%下落していると指摘した。これは、サウジアラビアがオマーン経由の船舶間移送によりアジアからの原油供給量を増やしたことで、パイプラインの損傷による輸出途絶のリスクが当面軽減されたためだ。 米国エネルギー情報局（EIA）は週報で、9月11日までの週の商業用原油在庫が60万バレル減少し、4億2340万バレルになったと発表した。 EIAによると、原油在庫は過去5年間の平均を1%上回っている。同時期の米国石油協会（API）の在庫増加（710万バレル）とは対照的な減少となった。 供給面では、米国、中国、ロシアを含むディーゼル油市場の逼迫が深刻化しており、米国による原油および石油精製品の輸出規制導入の可能性が取り沙汰されている。 米国自動車協会（AAA）は木曜日の発表で、原油価格の高騰とホルムズ海峡周辺の不安定な情勢が燃料価格を押し上げ、レギュラーガソリンの平均小売価格は過去1週間で1ガロンあたり16セント上昇し、4.43ドルになったと述べた。 ガルフ・オイルのチーフ・エネルギー・アドバイザー、トム・クロザ氏は、ディーゼル価格が木曜日に1ガロンあたり6.39ドルという過去最高値に急騰し、2022年6月に記録した最高値を上回ったと述べた。 ディーゼルとガソリンを合わせた価格も1ガロンあたり10.83ドルと過去最高値に上昇し、2022年6月の過去最高値10.80ドルを上回ったとクロザ氏は述べた。米国のガソリン価格は1ガロンあたり4.44ドルだった。 サウジアラビアは、先週のドローン攻撃でポンプ施設が被害を受けた後、東西パイプラインの輸送能力の約半分を数日以内に復旧させようとしていると報じられている。 また、報道によると、サウジアラビアはオマーンのソハール港沖での船舶間移送を通じてアジアの製油所に追加の原油を供給し、供給途絶の影響を受けた原油の代替輸送ルートを提供している。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、サウジアラビアのパイプライン輸送能力の回復が早まれば現物市場の圧力は緩和される可能性があるものの、ホルムズ海峡の輸送量の制約とロシアからの供給途絶が続くことで原油価格は高止まりするだろうと述べた。 水曜日、ライト長官はFOXニュースのインタビューで、火曜日に1800万バレルの原油と石油製品が米国の支援を受けてホルムズ海峡を通過したと述べた。米国エネルギー省はMTニュースワイヤーズへの電子メールによる回答でこの発言を確認した。 一方、米国は木曜日、制裁対象となっているイランの金融業者ババク・ザンジャニ氏が経営するイランの仮想通貨取引所に対し、ホルムズ海峡を安全に通過するための船舶の通行料の支払いを処理していたとして制裁を科した。 米国財務省によると、この銀行は数億ドルをイスラム革命防衛隊に送金し、イランが新たに設立したホルムズ海上安全サービス庁への支払いに利用したという。 米軍はイラン周辺の海上交通の規制にも引き続き取り組んでいる。米中央軍は木曜日にXに投稿した声明で、9月17日時点でワシントンの封鎖措置を遵守させるため、104隻の商船の航路を変更したと発表した。
Oil & Energy
地域情勢の緊迫化を受け、ホルムズ海峡の交通量は減少傾向にある。
緊張の高まりと最近のタンカー攻撃が、重要なエネルギー輸送路であるホルムズ海峡における船舶の航行を阻害し続けているため、木曜日も同海峡を通過する商船の航行は依然として制限された。 ウィンドワード社の最新データによると、木曜日にホルムズ海峡を通過した船舶は15隻で、内訳は入港8隻、出港7隻だった。これは、この戦略的に重要な水路における船舶の航行が依然として制限されていることを改めて示している。 英国海上貿易作戦局（UKMTO）は、ホルムズ海峡の特定されていない場所で正体不明の飛翔体が発見されたとの報告を受けた。被害や汚染は報告されていない。 UKMTOは、イラン革命防衛隊による攻撃未遂や嫌がらせなどの活動が継続していると述べた。同局は、こうした活動が商船への圧力を維持し、海峡を通過する船舶の減少につながっていると指摘した。 一方、米海軍中央軍のデータによると、過去96時間における1日平均の船舶通過数は約30隻だった。 英国海上交通局（UKMTO）は、船舶追跡の難しさを反映して、推定値にばらつきが生じていると述べた。これは、一部の船舶が追跡信号を弱めたり、停止したりする可能性がある高リスク環境下での船舶追跡の困難さを反映している。 米軍はイラン周辺の海上交通の統制にも引き続き取り組んでいる。米中央軍は、9月17日時点で、米陸軍がワシントンの海上封鎖を遵守させるため、104隻の商船の航路を変更したと発表した。 UKMTOは、紅海南部およびバブ・エル・マンデブ海峡において、攻撃や航行妨害は確認されていないと報告した。 フーシ派は、9月10日から12日にかけての占領後、バブ・エル・マンデブ海峡東側の入り口を掌握するイエメン沿岸部と島嶼部、具体的にはモカ、ドゥバブ、マユン、ズカル、ハニシュ周辺地域を依然として支配している。 7月20日のフーシ派による禁輸措置宣言と領土拡大後、同海峡を通る商船の航行量は依然として通常レベルを下回っている。
Oil & Energy
原油価格の変動が取引を複雑化させる中、上流部門のM&Aは1750億ドル規模に迫る見込み、とRystadが発表
世界の石油・ガス上流部門におけるM&Aは、原油価格の変動と地政学的リスクを背景に、多くの案件が成立するものの、実行はより困難になっているものの、今年も好調な推移が見込まれると、Rystad Energyは木曜日のレポートで述べた。 「原油価格の変動は、より多くの機会を生み出した一方で、取引の実行を困難にしている」と、Rystadの石油・ガスM&A担当バイスプレジデント、アトゥル・ライナ氏は述べた。 ライナ氏は、原油の直近価格も障害となっていると指摘した。「売り手は高騰したスポット価格と短期的なキャッシュフローを重視している一方、買い手は逆ザヤ価格と、現在の状況が長く続かない可能性を懸念している」と付け加えた。 上流部門のM&A総額は、2026年8月までに約1,300億ドルに達する見込みで、2025年の1,750億ドルを上回るペースで推移しています。 市場には依然として1,370億ドル相当の案件が残されており、2026年の取引総額が昨年の水準を超えるには、これらの案件の約3分の1が成立する必要があります。 世界の上流部門M&A取引総額は、上半期に前年比55%増の約1,000億ドルに達しましたが、取引件数は12%減の217件となりました。 北米では同期間に680億ドルを超える取引が行われ、これは世界の上半期取引総額の68%を占めています。 シェール関連取引は630億ドルを超え、北米における取引の92%、世界の上流部門M&Aの63%を占めています。 デボン・エナジー（DVN）によるコテラ・エナジーとの251億ドル規模の合併と、シェル（SHEL）によるARCリソーシズの164億ドル規模の買収は、世界の取引総額の41%を占めた。 中東紛争は取引活動に影響を与え、上半期の取引総額の約560億ドル（56%）は、紛争勃発の2月28日以前に発表された。 3月から6月にかけては、原油価格が1バレル99ドル近辺で推移したにもかかわらず、取引活動は比較的低調で、この期間に発表された取引総額は約440億ドルにとどまった。 この月間取引額は、月平均107億ドルだった2016年、そして月平均86億ドルだった2020年以来の最低水準となった。 原油価格の不確実性から、探査・生産企業、特に米国の非上場シェール企業は、資産売却を検討する動きを強めている。 これにより、潜在的な取引総額は、紛争前の約980億ドルから1370億ドルにまで増加した。しかし、こうした不確実性によって、価格合意や取引完了が難しくなっています。 Rystadは、買い手と売り手のリスク管理を支援するため、取引において支払いの延期や成果報酬型、柔軟な取引完了日、より有利な出口条件の活用が増加すると予測しています。 国際M&Aも活発化し、北米以外の地域での取引額は上半期に前年比7%増の320億ドルを超えました。 南米ではアルゼンチンでの活動が牽引し、約130億ドルを占めました。一方、アフリカでは大手石油会社がアンゴラとナミビアの沖合探査資産を買収するなど、再び注目を集めています。 Rystadによると、国際資産のうち約520億ドル相当がまだ取引可能です。 Rystadは、残りの取引の大部分は大手石油会社が株式売却、パートナーの獲得、ポートフォリオの再編などを通じて、他のプロジェクトへの資金投入を可能にすることで推進されると予測しています。Price: $48.69, Change: $+0.25, Percent Change: +0.52%
$DVN$SHEL