EBWアナリティクスは日曜日のレポートで、天然ガス価格は5週連続で下落し、原油市場は地政学的要因とマクロ経済要因の変化を受けて不安定な動きを見せたと指摘した。 同レポートによると、暖房需要は急激に減少し、ガス加重暖房度日数は約21日減少したが、短期的には需要が回復すれば1日あたり約80億立方フィート増加する可能性があるという。 生産量は小幅に減少しているものの、スポット価格は依然として低迷しており、ヘンリーハブ価格は100万英国熱量単位（MMBtu）あたり約2.65ドル、全国平均は1MMBtuあたり約1.48ドルとなっている。 EBWは、5月までに過去5年間の平均を約2000億立方フィート上回ると予測される貯蔵過剰が、中期的なガス価格のファンダメンタルズを圧迫し続けていると付け加えた。 EBWによると、1MMBtuあたり2.50ドル台での長期的な技術サポートに加え、生産量の減少と液化天然ガス（LNG）需要の堅調さが価格を押し上げる可能性があるものの、貯蔵過剰の増加が価格回復を限定する可能性があるという。 温暖な気候により電力需要はやや減少したが、風力発電量の減少と地域的な電力需要の増加により、ガス火力発電の需要は1週間で1日あたり約8億立方フィート増加した。 電力価格はまちまちで、PJM Westは1メガワット時あたり60.10ドル前後だった一方、Electric Reliability Council of Texas Northは24.66ドル、California Independent System Operator SP-15は1.88ドルまで下落した。 原油市場は依然として不安定で、WTI原油価格は一時1バレルあたり117.63ドルまで上昇したが、停戦合意のニュースを受けて急落し、その後以前の水準を上回って安定した、と分析は述べている。 EBWは、米イラン協議の決裂とホルムズ海峡における継続的な制約が原油価格を支えると予想しており、供給途絶が続く限り、さらなる上昇リスクがあると指摘した。 イランによるホルムズ海峡の支配はタンカーの航行を1日あたり約12～16隻に制限しており、米国によるホルムズ海峡を通過するイラン産原油の封鎖は、世界の供給量からさらに1日あたり100万バレルから130万バレルを削減する可能性があると、同レポートは述べている。 4月には中東の原油生産量が900万バレル/日以上停止する可能性があり、中国の備蓄放出と米国の在庫増加が部分的に相殺すると同レポートは指摘している。 今後、天然ガス価格は大規模な在庫増加と供給過剰の拡大により引き続き圧力を受けると予想されるが、供給緩和と季節的な需要改善が下落幅を抑制する可能性があると、EBWは述べている。 電力需要は、基礎的な需要増加に支えられ、過去5年間の平均を上回る水準で推移すると予想される。ただし、オフシーズンにおける再生可能エネルギー発電量の増加は、一部地域で価格上昇を抑制する可能性がある。 停戦中であってもイランがホルムズ海峡を支配し続けていることは、通常の海上輸送への完全な復帰が困難であることを示唆しており、WTI原油価格が90ドル台半ばで推移していることは、原油価格の「新たな常態」がより高い水準になることを示唆している、とEBWは述べている。
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2週間の停戦合意の中、原油価格指標は週間で下落
米イラン停戦合意を受け、今週初めに原油価格が1バレル100ドルを下回ったことを受け、世界の原油価格指標は金曜日に週間ベースで下落した。 WTI原油先物は金曜日に1バレル95.63ドルで取引を終え、前週の111.54ドルから下落した。一方、ブレント原油先物は1バレル94.36ドルで取引を終え、前週の109.24ドルから下落した。 サクソバンクのアナリストは、「サウジアラビアはエネルギーインフラへの攻撃により生産能力が低下したと発表したが、米国とイランの停戦合意発表後、原油先物価格は今週10%以上下落し、6月以来最大の週間下落率となる見込みだ」と指摘した。 米国、イスラエル、イラン間の紛争が激化する中、週初めの月曜日には原油価格は1バレル110ドルを超えていた。 しかし、トランプ大統領がパキスタンの仲介による2週間の「爆撃停止」と停戦を発表したことを受け、水曜日に状況は一転した。 これにより、歴史的な安値暴落が発生し、WTI原油5月限とブレント原油6月限はともに1日で16～20%近く下落し、一時93～94ドル付近まで値を下げた。これは、トレーダーがホルムズ海峡の再開の可能性を織り込んだためだ。 しかし、木曜日にイランが米国によるレバノンへのドローン攻撃と空爆の継続を理由に、停戦合意の10項目枠組みに違反したと非難したことで、停戦への楽観論は後退し、リスクプレミアムが市場に再び浸透し始めた。 一方、停戦合意にもかかわらず、この重要な航路の船舶航行は依然として大幅に制限されている中、イランがホルムズ海峡を航行するタンカーに通過料を課し始めたとの報道を受け、ドナルド・トランプ米大統領は木曜日にイランに対し警告を発した。 外交的突破口が開かれたにもかかわらず、船主たちは戦争リスク保険料の高騰、タンカーの運航混乱、そしてホルムズ海峡におけるイランの通行料という根強い脅威に依然として苦しんでいる。 海事データによると、停戦開始以来、ホルムズ海峡を無事通過できた非イラン系タンカーはごくわずかで、ハパックロイドのような世界的な海運大手は安全が確保されるまで航路の再開を拒否している。 停戦が維持されたとしても、ANZのアナリストは短期的には日量200万～300万バレルの限定的な回復にとどまると予想しており、インフラ被害により日量100万～200万バレルの生産能力が恒久的に失われるリスクは十分にあるとしている。 JPモルガンのアナリストは、「紛争開始から約6週間で、湾岸地域の60以上のエネルギーインフラ施設がドローンやミサイル攻撃の影響を受け、そのうち約50施設が様々な程度の被害を受けている」と述べている。 国際通貨基金（IMF）は木曜日、世界の80%以上の国が石油純輸入国であり、今回のショックで世界の経済の大部分がエネルギー価格の高騰と供給途絶に晒されていると発表した。 IMFはまた、供給量の減少は製油所の操業にも支障をきたしており、原油供給量の減少に伴い、各施設は最低限の処理量を維持するのに苦慮していると付け加えた。 供給面では、米エネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表した週報によると、4月3日までの週の米国の原油在庫は310万バレル増加し、4億6470万バレルとなった。 ベーカー・ヒューズ（BKR）が金曜日に発表したデータによると、4月10日までの週の米国の石油掘削リグ数は前週と変わらず411基だった。1年前は472基が稼働していた。 将来の生産量を示す重要な先行指標である北米全体の石油・ガス掘削リグ数は、前週の690基から10基減少し、680基となった。米商品先物取引委員会（CFTC）が金曜日に発表した最新の建玉報告によると、WTI原油先物・オプション市場のファンドマネージャーは、4月7日までの週もネットロングポジションを維持した。 同データによると、ファンドマネージャーのロングポジションは223,091件で、3月31日時点から8,334件増加した。一方、ショートポジションも1,213件増加し、85,253件となった。
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イランとの停戦合意と弱気な気象予報を受け、米国の天然ガス価格は週間で下落した。
米国天然ガス先物価格は、米国、イスラエル、イラン間の停戦合意と、弱気な気象予報を背景に、今週下落して取引を終えた。 期近限月契約価格は、4月2日の100万英国熱量単位（MMBtu）あたり2.80ドルから、今週は2.65ドルに下落した。 市場は今週好調なスタートを切ったものの、イランが停戦交渉開始を発表し、中東における敵対行為の早期解決を示唆したことを受けて、下落傾向に転じた。 停戦はわずか2週間という一時的なもので、既にその脆弱性が露呈しているものの、今週は市場を落ち着かせる効果があった。 エネルギー情報局（EIA）の週間ガス貯蔵量補足報告書によると、4月8日までの週、2026年5月限のニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）先物価格は、前週の2.81ドルから0.09ドル下落し、100万英国熱量単位あたり2.72ドルとなった。 米国エネルギー情報局（EIA）によると、4月8日までの週の天然ガススポット価格は、前週の2.99ドル/MMBtuから0.19ドル下落し、2.80ドル/MMBtuとなった。地域ハブ全体で価格変動はまちまちで、ワハハブでは0.56ドル/MMBtuの下落、南カリフォルニア国境付近では0.20ドルの上昇となった。 メキシコ湾岸地域と南東部地域でも同様に価格変動はまちまちで、フロリダガスゾーン3では0.21ドル下落して2.83ドル/MMBtu、ヒューストン船舶航路では0.06ドル上昇して2.44ドル/MMBtuとなった。 EIAはLSEGのデータに基づき、南東部電力部門における天然ガス消費量が3%増加、すなわち1日あたり0.2億立方フィート増加したと発表した。 米国エネルギー情報局（EIA）は、4月3日までの週のガス貯蔵量の純増が500億立方フィート（Bcf）だったと発表した。これは前週の純増360億立方フィートから増加し、総ガス在庫は19110億立方フィートとなった。 昨年同週のEIAの報告では純増は530億立方フィートだったが、この期間の過去5年間の平均は130億立方フィートだった。Investing.comがまとめたデータによると、今週の数値は410億立方フィートの予測値も上回った。 総ガス在庫19110億立方フィートは、前年同期比で890億立方フィート（5%増）、過去5年間の平均を870億立方フィート（5%増）上回っている。 稼働ガス貯蔵量は、マウンテン地域を除く全地域で増加し、サウスセントラル地域が320億立方フィートと最大の増加を記録し、過去5年間の平均を1.2%上回った。 一方、東部と中西部の在庫は、それぞれの5年平均と比較して、稼働ガス不足をわずか11%にまで縮小しました。 パインブルック・エナジー・アドバイザーズによると、EIAの週次報告書は市場に新たな方向性を示すものではありませんでした。国内の大部分で平年を上回る気温が続くと予想され、冷房用ガスの需要が減少する見込みです。 今週、米国の港から出港した液化天然ガス（LNG）タンカーは合計37隻で、前週の39隻から減少しました。これらのタンカーの総積載量は1410億立方フィートで、前週から80億立方フィート減少しました。 国立気象局によると、天気予報は引き続き弱気で、4月17日から23日にかけて、ほぼ全米で平年を上回る気温が予想されています。 ベーカー・ヒューズ（BKR）が金曜日に発表したデータによると、4月10日までの週のガス掘削リグ数は、前週の130基から3基減の127基となった。前年同期は105基だった。 北米全体の石油・ガス掘削リグ数は、将来の生産量を示す重要な先行指標であり、前週の690基から10基減の680基となった。 国際市場では、4月8日までの週の欧州TTFガス価格は平均16.88ドル/MMBtuで、前週比0.86ドル/MMBtu安となった。日韓マーカー価格は平均19.85ドル/MMBtuで、前週比約0.43ドル/MMBtu安となった。
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米国原油最新情報：イラン・米国協議に注目が集まる中、先物価格は下落して取引を終える
金曜日の時間外取引で原油先物価格は下落して取引を終えた。米国とイランの代表団がイスラマバードに到着し、停戦の成功とホルムズ海峡の再開にとって極めて重要とみられる協議を開始したことが背景にある。 期近のWTI原油先物価格は2.29%下落し、1バレル95.63ドルとなった。一方、ブレント原油先物価格は1.63%下落し、1バレル94.36ドルとなった。 米国とイランの交渉団は金曜日に和平協議のためパキスタンに到着したが、イラン側はまず解決すべき措置があると主張し、週末の会談の実現に疑問を投げかけた。 イラン議会のモハマド・バゲル・ガリバフ議長は金曜日、Xへの投稿で「両当事者間で合意された措置のうち、レバノンでの停戦と交渉開始前のイランの凍結資産の解放という2つがまだ実施されていない」と述べた。 トランプ大統領は火曜日に2週間の停戦合意を発表した後、副大統領のJD・バンス氏、特使のスティーブ・ウィトコフ氏、そして義理の息子であるジャレッド・クシュナー氏をパキスタンに派遣し、イラン当局者と会談させた。 金曜日、トランプ大統領は、イラン人が生きている唯一の理由は「交渉するためだ」と述べ、テヘランが持つ唯一の交渉材料はホルムズ海峡を封鎖することで短期的な圧力をかける能力だけだと指摘した。 「イランは、国際水路を利用して世界を短期的に脅迫すること以外に、自分たちに切り札がないことに気づいていないようだ」とトランプ大統領はソーシャルメディアに投稿した。「彼らが今日生きている唯一の理由は、交渉するためだ！」 INGのアナリストは、トランプ大統領は6週間に及ぶ紛争の解決に向けて楽観的な姿勢を示したものの、ホルムズ海峡での通行料徴収をめぐってテヘランを脅迫したと指摘した。 トランプ大統領は、停戦合意でホルムズ海峡の開放が盛り込まれたにもかかわらず、イランがほぼ全面的に海峡を封鎖し続けていることへの不満を表明した。 トランプ大統領は木曜日、戦略的に重要なこの海峡の交通量が依然として大幅に制限されていることから、イランはホルムズ海峡を通過する船舶への通行料徴収を停止すべきだと述べた。 報道によると、イランは戦略的に重要なこの海峡を通過する船舶への通行料徴収方法の変更を検討しており、自国通貨での支払いを義務付ける案を提示している。 最新の船舶データによると、4月8日の停戦発効以降、ホルムズ海峡を通過する船舶の活動はわずかに増加しているものの、依然として通常レベルを大きく下回っている。マリン・トラフィックによると、4月8日と9日の2日間で14隻の船舶が海峡を通過し、うち9隻は4月9日に通過した。 Kplerのストラテジストは金曜日のメモで、約80隻のタンカー（主にVLCC）に積載された1億3000万バレル以上の原油とコンデンセートが依然として滞留しており、サウジアラビア、イラク、UAEなどの主要輸出国は貨物を輸送できない状況にあると述べた。 供給面では、サウジアラビアは木曜日、イランによるエネルギーインフラへの攻撃により、同国の石油生産能力と東西パイプラインの輸送量がそれぞれ日量約60万バレルと70万バレル減少したと発表した。