EBWによると、米イラン合意後の供給急増に市場が備え、原油価格は下落した。

EBWアナリティクスのストラテジストは月曜日のレポートで、トレーダーが中東の地政学的リスクから世界的な供給増加の見通しへと注目を移したことを受け、原油価格は3カ月ぶりの安値に下落したと述べ、市場は深刻な供給逼迫から供給過剰へと転じる可能性があると指摘した。 米国とイランがホルムズ海峡再開への期待を高める覚書に署名したことを受け、7月渡しのWTI原油先物価格は金曜日に1バレル73.58ドルまで下落した。 EBWのアナリストは、イランが週末にホルムズ海峡封鎖の脅威を改めて表明したにもかかわらず、土曜日には1日あたり1700万バレルを超える原油がこの戦略的に重要な海峡を通過したと述べた。 同コンサルティング会社は、特に米国とイランの外交的進展が続く場合、市場は供給増加が需要を上回るシナリオをますます織り込みつつあると指摘した。 8月渡しのブレント原油は、今後7～10日間で1バレル当たり75.50ドルから83.50ドルのレンジで推移し、目標価格は77.50ドルになると予想されている。 EBWは、価格は9月までに1バレル当たり67.50ドルから79.50ドルのレンジに落ち着く可能性がある一方、11月渡し契約は73.50ドルの目標価格に向けて下落すると予測している。 EBWは、市場は「供給の急増」を予想していると述べ、国際エネルギー機関（IEA）の予測を引用した。IEAの予測では、世界の原油生産量は2027年までに日量800万バレル増加する可能性があるのに対し、需要の伸びは日量200万バレルにとどまるとしている。 海峡を経由するタンカーの航行量は依然として紛争前の水準を約15%下回っているものの、代替供給ルートの出現とアジアの需要の低迷が需給バランスの緩和に貢献している。 サウジアラビアの東西パイプライン、中国の輸入量減少、戦略石油備蓄の放出により、供給可能な原油量が増加しており、今夏後半には在庫が回復する可能性が高まっている。 しかしながら、現物市場は短期的には依然として逼迫している。米エネルギー情報局（EIA）の最新報告によると、米国の原油在庫は830万バレル減少した。国際エネルギー機関（IEA）は、5月の世界の原油在庫が1億4300万バレル減少したと推定しており、これは日量換算で460万バレルに相当する。 一方、天然ガス市場は異なる動きを見せている。 米国の天然ガス価格は、先週7月限月が一時100万英国熱量単位（MMBtu）あたり3.017ドルまで下落した後、液化天然ガス（LNG）の原料ガス需要の堅調さ、強気な在庫報告、そして7月上旬の温暖化予想に支えられ、反発した。 7月限天然ガスは金曜日に1MMBtuあたり3.233ドルで取引を終え、前週比3.6%上昇した。 EBWは、今後7～10日間の価格は平均で約3.24ドル/MMBtuになると予測しており、市場は下落前にさらに上昇を試みる可能性が高いとしています。 8月限の契約価格は平均3.12ドル/MMBtuになると予想されていますが、9月限の価格は2.86ドル/MMBtu前後まで下落する可能性があります。 EBWのアナリストは、生産量が2カ月ぶりの高水準に達していることから、最近の価格上昇は一時的なものに終わる可能性があると指摘しています。 貯蔵量は、年間で610億立方フィートの不足となっているにもかかわらず、5年平均を1400億立方フィート上回っており、秋に向けてファンダメンタルズが弱いことを示しています。 炭化水素以外にも、EBWのアナリストは、米国の電力規制の変更が電力市場を再編していると指摘しています。 アナリストによると、連邦エネルギー規制委員会（FERC）が大規模負荷の相互接続を促進するために出した命令は、データセンターやその他のエネルギー集約型産業における自家発電および送電への投資を加速させると予測されています。