5月15日の米国主要経済指標日次まとめ

セントルイス連銀 米国第2四半期GDP速報値：0.785%増（前回予想は1.980%増）

RBCキャピタル・マーケッツは、USD/CADのバイアスは1.3500～1.3900のレンジの上限に偏ったままだと述べている。

RBCキャピタル・マーケッツは、今後数ヶ月間、米ドル／カナダドルは1.3500～1.3900の予想レンジ内で推移し、現在はレンジの上限寄りに偏っているとの見通しを示した。 RBCは「CADウィークリー・サウンドバイツ」レポートの中で、「米ドルを売る明確な理由は見当たらない」とし、米ドルは「G10諸国の中で比較的高い利回り」を維持しており、「米国資産への資金流入が継続している」こと、そして米ドルが引き続き安全資産としての役割を果たしていることを指摘した。 「こうした状況から、米ドルは短期的に上昇する方向へ最も抵抗が少なく、米ドル／カナダドルに上昇圧力をかけるだろう」とRBCは述べた。 同行はさらに、米連邦準備制度理事会（FRB）とカナダ銀行が今後数ヶ月間は政策金利を据え置くと予想しており、「比較的大きな米加金利差が米ドル／カナダドルの下支えとなっている」と付け加えた。 RBCはまた、カナダの投資家は3月も米国資産を含む外国証券の買い越しを維持したが、「過去数ヶ月に比べてペースは大幅に鈍化した」と指摘した。 テクニカル分析について、RBCのジョージ・デイビス氏は、「1.3728の強い抵抗線を突破したことで、1.3799と1.3869の二次抵抗線に向けてより大きな調整局面に入る可能性が高い」と述べた。 「現在進行中の下降トレンドに基づき、こうした上昇局面では売りを仕掛ける方が望ましい」とデイビス氏は述べた。 さらに、最初のサポートラインは1.3728と1.3643にあるものの、「下降トレンドを再確認するには、価格が1.3560のトレンドラインを突破する必要がある」と付け加えた。 「1.3932を上回って日足終値をつけた場合に再評価すべきだ」とデイビス氏は述べた。

RBCキャピタル・マーケッツは4月の消費者物価指数（CPI）の上昇加速を予想。カナダ銀行は下半期に利上げする可能性が利下げの可能性を上回ると述べている。

RBCキャピタル・マーケッツは、来週の注目指標は火曜日に発表される4月の消費者物価指数（CPI）であり、総合指数は上昇が加速する一方、物価上昇圧力は抑制される見込みだと述べた。 RBCは「CADウィークリー・サウンドバイツ」レポートの中で、4月のCPIは前年同月比3.1%上昇すると予想しており、これは前回の予想2.4%から上方修正された。エネルギー価格の上昇による総合指数の上昇圧力が強まるためだ。 同行はまた、金曜日に発表される小売売上高データは、カナダ統計局の速報値0.6%と一致する「堅調な伸び」を示すと予想され、自動車を除くと小売売上高はほぼ1%上昇する可能性があると付け加えた。 「消費者は2025年（消費成長率+2.3%）に回復力を見せ、特に貿易摩擦の不確実性や人口急増によるショックに直面しても堅調であり、その勢いは第1四半期にも引き継がれている」とRBCは述べている。 RBCは、カナダ銀行が2026年は金利を据え置き、2027年に利上げを行うと予想しているものの、「下半期の利上げの可能性は利下げの可能性をはるかに上回る」と付け加えた。 「今週、2026年の利上げを織り込んだ市場価格はやや上昇し（50ベーシスポイント）、原油価格の上昇と世界的な債券市場の動向を受けて、10年債利回りは2024年以来の高水準に上昇した」とRBCは指摘した。 RBCは、「インフレと成長という相反する要素を管理する必要がある」としながらも、「いざとなれば、カナダ銀行はインフレを優先し、たとえ成長が低迷している状況下でも利上げに踏み切るだろう」と述べた。 また、RBCは、米ドル／カナダドルは今後数ヶ月間、1.3500～1.3900の予想レンジ内で推移する見込みであり、「現状ではそのレンジの上限寄りに偏っている」と指摘した。 世界情勢に関して、RBCは来週発表される日本の第1四半期GDP速報値、英国とオーストラリアの雇用統計、英国と日本の消費者物価指数（CPI）、英国、ユーロ圏、米国のPMI速報値、そして英国の小売売上高に注目している。また、米連邦準備制度理事会（FRB）は4月の会合議事録を公表する予定で、NVIDIAは水曜日に決算発表を予定している。 テクニカル面では、RBCのジョージ・デイビス氏は、「非常に強いサポートライン（3.62%）を上抜けたことで、トリプルトップ形成の可能性は阻止され、焦点は3.71%と3.78%にシフトした」と述べた。 「2024年の高値（3.88%）も追加的なサポートとして機能する。上値リスクを無効化するには、3.47%を下回るリターンが必要となる」とデイビス氏は付け加えた。