-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CMGの第1四半期EPSは0.24ドルで、17%減となりましたが、市場予想と一致しました。売上高は30億9,000万ドル（7.4%増）で、市場予想の30億6,000万ドルを上回りました。既存店売上高は0.5%増となり、予想の0.8%減を上回りました。これは、取引件数が0.6%増加したことが主な要因です。CFRAは、短期的な利益率の低下圧力よりも、安定した取引件数の増加を維持することの方が重要だと考えています。これは、関税の影響にもかかわらず、CMGが消費者にとって依然として魅力的な選択肢であることを示唆しています。経営陣は業績見通しを据え置き、2026年の既存店売上高は横ばい、新規出店数は350～370店舗と予測しています。レストランレベルの利益率は、人件費（+10.5%）と食材費（+8.6%）の増加により250ベーシスポイント縮小しました。これは、集客のために価格を抑えるというトレードオフを反映したものです。デジタルミックスは38.6%に改善し、CMGは49店舗を新規オープンしました。同社は7億80万ドルの自社株買いを実施し、4億7100万ドル（+14%）の健全なフリーキャッシュフローを生み出しました。マクロ経済の変動性を考慮すると、CMGは保守的であると考えられます。ロイヤルティ施策が進行中であることから、取引件数の改善は連続的に見込めると考えています。
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Research
調査速報：SFM：第1四半期は低いハードルを上回ったものの、結果は依然として疑問視されている
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SFMは、2026年第1四半期の純売上高が23億2,900万ドル（前年同期比4%増）となったと発表しました。これは新規店舗の出店によるものですが、既存店売上高は1.7%減となりました。ただし、市場予想の2.1%減よりは改善しています。1株当たり利益（EPS）は1.71ドルで、前年同期比6%減となりましたが、価格投資やロイヤルティプログラムへの支出による利益率低下にもかかわらず、市場予想の1.68ドルを上回りました。同社は第1四半期に6店舗を新規オープンし、2026年には40店舗以上の新規オープン計画を維持しており、店舗数拡大戦略に自信を持っています。経営陣は、2026年の純売上高成長率を4.5%～6.5%、既存店売上高成長率を-1%～+1%、EPSを5.32ドル～5.48ドルと引き続き見通ししています。売上総利益率は20ベーシスポイント低下して39.4%となり、EBITマージンは90ベーシスポイント低下して9.2%となりました。これは、厳しい小売環境を反映したものです。バランスシートは依然として健全で、現金2億5,200万ドル、6億ドルの融資枠に対する負債ゼロ、そして1億4,000万ドルの自社株買いを支える2億3,500万ドルの営業キャッシュフローを保有しています。販促活動や顧客ロイヤルティ向上策が効果を発揮するにつれ、2026年まで段階的に改善していくと予想しており、また、財務の柔軟性がこの困難な時期における緩衝材となるでしょう。
$SFM
Asia
ミネラル・リソーシズ社、第3四半期の生産量増加を報告。2026年度の鉱業サービス事業の生産量見通しを引き上げ。
ミネラル・リソーシズ（ASX:MIN）の会計年度第3四半期の生産量は、前年同期の6,200万湿トンから増加し、8,000万湿トンに達した。これは、同社が木曜日にオーストラリア証券取引所に提出した書類で明らかになった。 同書類によると、3月31日までの3ヶ月間のオンスロー・アイアンとピルバラ・ハブにおける鉄鉱石の総生産量は1,030万湿トン、出荷量は930万湿トンだった。 同書類によると、ウォジナとマウント・マリオンの操業拠点における同四半期のスポジュメンの総生産量はSC6グレードで12万7,000乾燥トン、販売量はSC6グレードで11万5,000乾燥トンだった。 同社は、2026年度の鉱業サービス生産量見通しを、従来3億500万～3億2500万トンから3億2000万～3億3000万トンに上方修正し、オンスロー鉄鉱石の生産量見通しも、従来1710万～1880万湿トンから1770万～1940万湿トンに引き上げた。 また、同社は、2026年度のリチウム生産量見通しを、ウォジナ鉱山で従来26万～28万乾物トンから27万～29万乾物トン（SC6）に、マウント・マリオン鉱山で従来19万～21万乾物トンから21万～23万乾物トン（SC6）にそれぞれ引き上げた。
$ASX:MIN
Research
調査速報：インビテーション・ホームズ社2026年第1四半期決算：事業運営上の逆風と利益率の低下
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。INVHは、2026年第1四半期の業績が厳しいものとなりました。1株当たりコアFFOは0.48ドルで横ばい、AFFOは2.6%減の0.41ドルでした。既存店純営業利益（NOI）は前年同期比0.3%減となり、近年では初めて四半期ベースで減少しました。これは、費用が5.7%急増した一方で、売上高はわずか1.6%の増加にとどまったためです。この結果は、戸建て住宅賃貸セクターが直面する、依然として続く経営上の逆風を浮き彫りにしています。入居率は90ベーシスポイント低下して96.3%となり、新規リース契約のスプレッドはマイナス3.0%で推移しました。経営陣は2026年の業績見通しを維持し、コアFFOを1.90～1.98ドル、AFFOを1.60～1.68ドルと予想していますが、その前提となる仮定は、引き続き利益率への圧力が続くことを示唆しています。同社は5億ドルの自社株買いプログラムを完了し、新たに5億ドルのプログラムを承認しました。これは経営陣の自信の表れです。当社は、価格決定力が限られ、経費が増加する厳しい事業環境が、今後も利益率を圧迫し続けると考えています。INVHは13億ドルの潤沢な流動性を維持しており、純負債／過去12ヶ月間の調整後EBITDAreは5.6倍で、目標範囲内です。
$INVH