独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年度（7月期）のPERを17.0倍と想定し、12ヶ月目標株価を20ドル引き下げて80ドルとします。これは、THOの過去10年間の平均予想PER15.4倍に対し、景気循環初期段階における妥当なプレミアム水準です。2026年度の調整後EPS予想を4.30ドルから3.65ドルに、2027年度の調整後EPS予想を5.65ドルから4.70ドルに引き下げます。THOの四半期決算が予想を下回り、2026年度のEPSガイダンスが下方修正されたことを受け、当社は予想と目標株価を引き下げ、投資判断を「ホールド」に据え置きます。同社に関する懸念のほとんどはRV（キャンピングカー）需要に関するものでしたが、業績不振とガイダンス下方修正の根本原因は利益率の低さでした。今後の見通しについて、経営陣は消費者心理の低迷とディーラーの慎重な発注パターンに言及しましたが、これは売上高の低迷を示唆する危険信号だと考えました。イラン紛争の開始と原油価格の高騰以来、ここ数ヶ月のRV需要の減速はディーラーが在庫管理策を講じる中で受注に悪影響を与える可能性が高いため、2027年度の業績予想は大幅に下方修正される可能性があると見ています。
関連記事
Research
調査速報：CFRAは2026年度第4四半期決算発表後もメドトロニック社の株式に対する「ホールド」評価を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年度第4四半期決算発表後、目標株価を83ドルに据え置きます。これは、新たに設定した2028年度（4月期）EPS予想の13.1倍に相当し、MDTの過去10年間のフォワード平均を下回っています。2027年度EPS予想は6.06ドルから5.96ドルに下方修正しました。これは、新たに設定した2027年度ガイダンスレンジ（5.90ドル～6.00ドル）の中間値をわずかに上回る水準です。2028年度EPS予想は6.36ドルから開始します。メドトロニックは、厳しい市場環境にもかかわらず、2026年度に堅調な売上高を達成し、通期売上高は363億ドル（前年同期比8.4%増）となりました。この業績は、循環器系事業の著しい成長（前年比+12%、売上高140億ドル）に支えられ、基盤事業と新興プラットフォームの継続的な勢いによって達成され、神経科学（前年比+4.5%、売上高103億ドル）と医療外科（前年比+4.9%、売上高88億ドル）セグメントの成長鈍化を相殺しました。2027年度については、経営陣は、追加の販売週を除いた前年比5.5%～6%のオーガニック売上高成長率をガイダンスしており、これは2026年度の5.8%とほぼ一致しています。しかし、利益率への圧力は引き続き最終利益を圧迫する可能性があると考えています。
$MDT
Research
調査速報：CFRAはUlta Beauty Incの株式について買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を7ドル引き上げ、603ドルとします。これは、2027年度（1月）EPS予想の21倍（倍率は変更なし）に相当し、過去3年間の平均予想PERである18倍を上回る水準です。2027年度EPS予想を28.38ドルから28.73ドルに、2028年度EPS予想を31.14ドルから31.60ドルにそれぞれ引き上げます。ULTA株の投資判断は「買い」を維持します。これは、同社が2.5%～3.5%の既存店売上高成長率目標を達成できるという楽観的な見方を反映したものです。第1四半期の成長はラグジュアリーブランドが牽引しましたが、マスマーケットは横ばいでした。これは、市場シェア維持のためのプロモーション活動によるものと見ています。ULTAのTikTokショップの拡大は、新規顧客獲得に貢献し、既存店売上高の伸びを後押ししています。今後の株価上昇は、マージンの改善にかかっています。経営陣は、在庫ロス率の改善と販売費および一般管理費の効率化を理由に、営業利益見通しの下限を50ベーシスポイント引き上げ、6.5%とした。第4四半期後の株価下落は販売費および一般管理費の増加が主な要因であったため、販売費および一般管理費の増加を伴わない既存店売上高の伸びを示す証拠が、業績回復の鍵となる。客足の伸びが加速しないまま販促活動を拡大することは、注視すべきリスクである。
$ULTA
Research
調査速報：CFRAはパロアルトネットワークス株の買い推奨を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を280ドルから330ドルに引き上げ、予想PERは80倍となります。2027年度の1株当たり利益（EPS）予想は4.13ドルで、過去3年間の平均を上回ります。2026年度のEPS予想は3.70ドルから3.79ドルに、2027年度のEPS予想は4.12ドルから4.13ドルにそれぞれ引き上げました。PANWは、ネットワークセキュリティ、SASE、および新興AIセキュリティ製品の好調な業績に牽引され、総売上高30億ドル（前年同期比31%増）という好調な第3四半期決算を発表しました。製品売上高（5億9,400万ドル）とサービス売上高（24億ドル）はともに前年同期比31%増となりました。 AIは同社のパイプラインを加速させており、クロノスフィアとサイバーアークの買収完了によって、AI主導の活動から需要がシフトしているソリューションが強化されていると当社は考えています。他の製品カテゴリーも好調で、ファイアウォールアプライアンス、次世代ファイアウォール、SASE（SASEの年間経常収益は16億ドルを超え、前年比40%増）で特に力強い成長が見られました。株価は過去1ヶ月で驚異的な上昇（+64%）の後、今日は小休止していますが、サイバーセキュリティにおけるAIの追い風の最大の受益者の1つとして、PANWに対して引き続き強気の見方を維持しています。
$PANW