調査速報：CFRAはNVR社の株式に対する売り推奨を維持。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は5,519ドル（従来6,100ドル）で、2027年のEPS予想380.20ドルの14.5倍です。この倍率は過去10年間の平均値とほぼ一致しており、NVRの競合市場における事業範囲の重複が少ないこと、そして住宅価格の高騰による米国消費者の購買意欲の低下を反映していると考えています。2026年のEPS予想は344.92ドル（従来405.94ドル）、2027年のEPS予想は380.20ドル（従来420.72ドル）にそれぞれ下方修正しました。第1四半期の業績が予想を下回ったことを受け、2026年の売上高予想は若干下方修正されたと考えています。NVRは大手企業として今後も市場シェアを維持していくと予想されますが、事業環境の悪化に伴い、その維持にはコストがかかる可能性があります。当社は、2026年までの平均販売価格の下落圧力と、販売費および一般管理費への投資が利益率を圧迫するというシナリオを想定しています。これは当社の基本シナリオではありませんが、環境が悪化した場合、NVRの負債が増加する可能性があります。株価評価の観点から見ると、現在の株価は同業他社に対して30%のプレミアムで取引されていますが、これは過去の70%のプレミアムと比較すると妥当な水準であり、買いの好機とは見なしていません。消費者の不確実性を考慮すると、この水準は妥当であると考えています。