独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、DXCの目標株価を11ドルから7ドルに引き下げました。これは、2027年度（3月期）のEPS予想の3倍に相当し、DXCの高い負債比率と売上高の減少を考慮すると、同業他社と比較して大幅なディスカウントとなっています。また、マクロ経済の不確実性の高まりとAI競争の激化を考慮すると、過去3年間の平均（約5.6倍）を下回っています。2027年度のEPS予想を0.63ドル引き下げて2.43ドルとし、2028年度のEPS予想を2.28ドルとしました。 DXCは競争力において競合他社に大きく後れを取っていると見ており、これは2026年度第4四半期において、(1) 前年同期比13.5%減と最近の低迷と同程度、(2) DXCの20億ドル規模の大型案件パイプラインにおける同四半期の受注率が予想を下回る32%、(3) 2027年度のフリーキャッシュフロー（FCF）がガイダンスを9%下回る約6億ドル（前年同期比16%減）となったことで最も顕著に表れています。2027年度を通じてマクロ経済の不確実性が続くと予想され、特にイラン内戦によるエネルギー価格の高騰により、欧州と英国（第4四半期の売上高の49%を占める）では顧客の意思決定期間が長期化し、受注への圧力がさらに強まると見ています。DXCのAI製品は競合他社ほどの勢いで普及していないようで、サービス分野におけるAIベースの競争に対する同社の脆弱性が高まっているように見えます。
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ナショナル銀行は「相対的なパフォーマンス／季節性」を理由に、CESエナジーソリューションズの投資判断を「アウトパフォーム」から「セクターパフォーム」に引き下げ、目標株価20カナダドルは据え置きとした。
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調査速報：石油・ガス総合セクターのファンダメンタルズ見通し：中立だが、様々な見方が混在
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。WTI原油価格は本日1バレル101ドルで推移しており、2月28日の米国によるイラン攻撃前の67ドルから上昇しています。ホルムズ海峡がほぼ閉鎖されたことで、日量1,100万～1,200万バレルの供給不足が生じています。独立系製油会社は第1四半期のマージンが好調だったと報告しており、4月の消費者物価指数（CPI）は3.8%と3年ぶりの高水準となりました。当社は総合石油・ガスセクターについては中立の立場を維持しており、下流部門は好調だが、上流部門についてはファンダメンタルズがまちまちであるため警戒しています。 2026年のWTI原油価格は平均99ドル/バレルと予測していますが、世界経済への悪影響や、2026年後半に海峡が再開されると仮定した場合のUAEのOPEC離脱により、2027年には63ドル/バレルまで下落すると見ています。精製事業は、ブレント原油とWTI原油の価格差が6ドル/バレルと、通常の3.50～4.00ドル/バレルに比べて拡大していること、およびカリフォルニア州の製油所2カ所の閉鎖により米国の生産能力が低下していることから、追い風を受けると考えています。2026年、そしておそらく2027年にかけて精製マージンは拡大すると予想していますが、上流部門のEPS予測のほとんどは、2027年の市場コンセンサスを下回っています。
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