-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を101ドルから106ドルに引き上げます。これは、2027年度の1株当たり利益（EPS）予想5.05ドル（過去3年間の平均を下回る）に基づく予想PERが21倍となるためです。2027年度のEPS予想を4.80ドルから5.05ドルに引き上げ、2028年度のEPS予想は5.90ドルから開始します。CVLTは、市場予想を上回る堅調な第4四半期決算を発表しました。総売上高は前年同期比13%増の3億1,200万ドルとなり、これはサブスクリプション売上高が20%増の2億800万ドル、SaaS売上高が9,300万ドル（前年同期比43%増）と好調だったことが要因です。 SaaSの年間経常収益（ARR）は42%増の4億ドルに達し、サブスクリプションのARRは前年同期比27%増の9億8,900万ドルとなり、純新規ARRは5,300万ドルで2026年度の四半期業績で最高を記録しました。この結果は、AI利用に伴うデータセキュリティの課題からCVLTが恩恵を受けていることによる事業の勢いを反映しています。当社は長期的な追い風を期待していますが、2027年度にはマクロ経済と需要の不確実性が増大すると見ています。当社は、印象的なフリーキャッシュフロー創出（過去最高の1億3,200万ドル）と、新会計年度に期待される継続的な利益率の拡大を強調します。
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International
RBCは、USD/CADは短期的にはレンジ相場、長期的には緩やかな下落になると予測している。
RBCキャピタル・マーケッツは金曜日のCADウィークリー・サウンドバイツ（金利・為替）レポートで、「イベントが盛りだくさん」だった今週は「概ね予想通り」だったとし、「安定した財政見通し」、カナダ銀行（BoC）による「ややタカ派的な据え置き」、そして第1四半期のGDPが「潜在成長率を上回るペースで推移」していると述べた。 同行は、BoCのタカ派的な姿勢は、長期的に見てUSD/CADが緩やかに下落するという見方を裏付けるものだと指摘した。しかし、BoCとFRBの最近の会合は、短期的には両党とも政策金利を据え置くことを示唆しており、USD/CADはレンジ相場となるだろうと付け加えた。 金利見通しについては、RBCは今週、予想通りBoCが据え置きとなったものの、政策変更のバランスはタカ派寄りだったと述べた。BoCはGDP見通しをやや上方修正し、余剰生産能力の吸収が見込まれると指摘した。また、中立レンジの議論は、2.25%～3.25%のレンジ自体は据え置かれたものの、上方修正されたと述べた。 RBCは、2026年にカナダ銀行（BoC）が金利を据え置き、2027年に利上げを行うという長年の見解を維持すると述べた。ただし、2026年後半の利上げの可能性は利下げの可能性をはるかに上回ると付け加えた。 為替市場については、RBCは、今週のBoCのややタカ派的な姿勢は、来年にかけてUSD/CADが緩やかに下落するという長期的な見通しを裏付けるものだと述べた。ただし、これはBoCが2027年に利上げに転換し、2026年後半にリスクが存在することを前提としている。 しかし、短期的には、中央銀行会合からBoCとFRBが今後数ヶ月間は金利を据え置く可能性が高く、米加金利差が比較的安定すると予想されるため、USD/CADは引き続きレンジ相場になるとRBCは見ている。これはUSD/CADの下支えとなり、1.3500付近がレンジの下限と見込まれる。 RBCは、USD/CADが1.3598を下回って週足終値をつけたことで、下降トレンドが再確認され、今年の安値である1.3526と1.3482の再テストが予想されると付け加えた。 「さらに下落すれば、2024年9月の安値である1.3420が視野に入ってくるだろう。最初の抵抗線は1.3598と1.3661にあり、その後1.3728が続く。後者2つの水準への上昇は売り場と見込まれる」と、RBCキャピタル・マーケッツのチーフ・テクニカル・ストラテジスト、ジョージ・デイビス氏は述べた。
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Research
調査速報：CFRAはアグニコ・イーグル・マインズ社の株式について「強い買い」の投資判断を改めて表明
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、AEMの12ヶ月目標株価を35カナダドル引き下げ、370カナダドルとします。これは、2027年のEBITDA予測値にEV/EBITDA倍率8.4倍を適用してAEMを評価するものであり、AEMの過去3年間の平均EV/EBITDA倍率8.4倍とほぼ一致し、同業他社の平均5.3倍を上回る水準です。EPS予測は、2026年を1.13米ドル引き上げて14.65米ドル、2027年を2.71米ドル引き上げて17.58米ドルとします。AEMは、金価格の高騰と厳格なコスト管理により、過去最高の営業利益率を達成し、第1四半期は好調でした。2026年の生産量見通しは330万～350万オンスで据え置き、コストは計画通りに推移しています。 AEMのバランスシートは健全で、純現金は29億ドルを保有しており、デツアー地下鉱山、カナディアン・マラティック拡張プロジェクト、ホープベイ、アッパービーバーなどのプロジェクトを通じて、今後10年間で生産量を20～30%増加させることを目標とする業界トップクラスの成長パイプラインを支えています。フィンランドでの統合案が実現すれば、50万オンスの生産能力を持つプラットフォームが加わることになります。経営陣は、フリーキャッシュフローの40%を配当と20億ドル規模の自社株買いプログラムを通じて還元するとともに、高収益の成長プロジェクトへの資金提供も同時に行う計画です。
$AEM
International
米国株式指数はまちまちの展開で引けた。企業収益がテクノロジー株を押し上げた一方、トランプ大統領はイラン和平案に「不満」を表明した。
金曜日の米国株式市場は、テクノロジー株と通信サービス株の業績が上昇を後押しする一方、ドナルド・トランプ大統領がイランの修正和平案に不満を表明したことで、まちまちの展開となった。 ナスダック総合指数は0.9%上昇し25,114.44となったが、日中高値からはやや後退した。S&P500種指数も0.3%上昇し7,230.12となったが、こちらも日中高値からは後退した。両指数とも、取引開始直後に史上最高値を更新していた。ダウ工業株30種平均は0.3%下落し49,499.27となり、上昇分を帳消しにした。 テクノロジーと一般消費財を除く全セクターが下落した。エネルギーと素材セクターが下落を主導した。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙は金曜日、イランが米国に対し、戦争終結に向けた新たな和平案を提示し、妥協の兆しを見せたと報じた。しかし、関係者によると、ホルムズ海峡の再開とイランの核開発計画といった実質的な問題については、両国間の隔たりは依然として大きいという。ブルームバーグによると、トランプ大統領はホワイトハウスで記者団に対し、「彼らは合意を望んでいるが、私は満足していない」と述べた。「イランと協議したばかりだ。どうなるか見てみよう。だが、私は満足していないと言わざるを得ない」と語った。 ウォール・ストリート・ジャーナルによると、トランプ大統領は金曜日、イランとの敵対行為は4月に終結したと議会に通知した。これは2週間の停戦を無期限に延長することで反映され、議会が戦争を承認するための60日間の期限をホワイトハウスが回避できるようになった。 WTI原油先物価格は引き続き下落し、金曜終値で3%安の1バレル102.07ドルとなった。ブレント原油先物も2%安の1バレル108.45ドルだった。 貴金属市場では、金先物価格は0.1%安の1オンス4,623.7ドル、銀先物価格は2.7%高の1オンス76.02ドルとなった。 米国債利回りはまちまちで、10年債利回りは1.6ベーシスポイント低下し4.37%となった。2年債利回りはわずかに上昇し3.89%となった。 企業ニュースでは、iPhoneメーカーのアップル（AAPL）が前日、第2四半期決算で前年同期比増益を発表したことを受け、株価は3.2%上昇し、ダウ平均株価構成銘柄の中で2番目に大きな上昇率となった。アップルの取締役会はまた、四半期配当の引き上げと、最大1,000億ドル規模の自社株買いプログラムを承認した。 取引終盤、時価総額2,000億ドル以上の企業の中で、オラクル（ORCL）、インテル（INTC）、マイクロン・テクノロジー（MU）が上昇率上位を占めた。これは、Finvizがまとめたデータに基づく。このカテゴリーの上昇率上位10銘柄のうち、半数はソフトウェアまたは半導体企業だった。 経済ニュースでは、アトランタ連邦準備銀行が発表した第2四半期の国内総生産（GDP）速報値は3.5%となり、前回予想の3.7%から下方修正されました。 サプライマネジメント協会（ISM）が発表した4月の米国製造業景況指数は52.7で、ブルームバーグの調査で予想されていた53.2を下回りました。一方、S&Pグローバル米国製造業景況指数は、速報値の54.0から54.5に上方修正されました。ブルームバーグがまとめた調査では、修正なしと予想されていました。
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