調査速報：CFRAは韓国電力公社（Korea Electric Power Corp.）の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を20米ドル（従来26米ドル）に修正しました。これは、2026年予想PERが3.7倍となり、過去5年間の平均PER4.8倍を下回る水準です。このPERの低さは、燃料費の変動リスクを考慮すれば妥当であると考えています。韓国電力公社（KEPCO）の2026年第1四半期の売上高は前年同期比0.8%増の24兆4,000億ウォン、営業利益は同0.8%増の3兆7,800億ウォンとなりましたが、市場予想を下回りました。電力販売量は前年同期比0.9%減の139.7テラワット時（TWh）でした。それでも、1kWhあたりの平均販売価格は170.4ウォンで安定しており、2025年末の水準と同水準を維持している。KEPCOは積極的な内部コスト削減と緊急時対応によって燃料費の上昇を相殺することに成功したが、中東戦争による国際燃料価格と為替レートの上昇が2026年下半期に負担となる可能性があると見ている。KEPCOのエネルギー構成は原子力発電比率が根本的に低下しており、これが利益率の改善につながる可能性があると我々は考えている。買い推奨を維持する。