独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のEPS予想5.75ドル（2026年5月11日時点のスポットレートで7.85カナダドル、従来予想7.64カナダドル）のPER20倍、2027年のEPS予想6.34ドル（従来予想8.65カナダドル、従来予想8.45カナダドル）のPER18.5倍に基づき、12ヶ月目標株価を9ドル引き上げ、117ドルとします。これは、同社の1年平均予想PER18倍、同業他社平均PER22.6倍と比較したものです。2026年の売上高成長率は3%、2027年は4%と見ています。2026年第1四半期の業績はまちまちでした。総収益は43億7,900万カナダドルで、前年同期比1%減となりました。これは、第1四半期のRTM（輸送量）が過去最高の618億3,400万カナダドル（数量ベースで3%増）を記録したにもかかわらず、RTM当たりの貨物輸送収入が3%減となったことが主な要因です。収益の減少は、カナダドル高による為替変動の影響と、2025年4月1日にカナダ連邦炭素税制度が廃止されたことによる影響が、運賃値上げや燃料サーチャージ率の上昇による恩恵を相殺したことが主な原因です。為替変動の影響を除いた実質ベースでは、収益は2%増加しており、事業の勢いが継続していることを示しています。これらの影響は、年が進むにつれて緩和されると予想されます。当社は現在、株価は適正水準にあると考えています。
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調査速報：Aecom 2026年度第2四半期：堅調な利益率と受注残高の増加が業績見通しの上方修正を後押し
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AECOMは、2026年度第2四半期に好調な業績を達成しました。調整後EPSは1.59ドル（前年同期比27%増、市場予想3.2%増）となり、セグメント調整後営業利益率は16.5%（50ベーシスポイント増）に達し、長期目標を上回りました。純サービス収益は4%増の19億4,800万ドルとなり、米州設計事業は市場シェア拡大を反映して為替変動の影響を除いた実質ベースで8%増加しました。一方、国際事業の純サービス収益は中東情勢の影響で3%減少しました。同社の多様な市場展開と堅調な事業遂行により、受注残高は262億ドル（前年同期比8%増）に達し、受注残高対未償還比率は22四半期連続で1.0倍を上回り、1.2倍となりました。経営陣は、調整後EPSガイダンスを5.90～6.10ドル（従来は5.85～6.05ドル）に、調整後EBITDAガイダンスを12億7,500万～13億500万ドルに引き上げるとともに、2028年度までに20%以上の利益率を達成するという長期目標を再確認しました。当社は、AECOMの利益率が予定より早く拡大し、受注残高が着実に増加していることは、強力な事業遂行能力を示しており、持続的な収益性改善の見通しが立つと考えています。
$ACM
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調査速報：CFRAはAppian Corporationの株式に対する「ホールド」の投資判断を維持しました。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年の売上高予測9億2,000万ドル（過去3年間の平均を下回る）に基づき、EV/S倍率を1.9倍と見込んで、目標株価を27ドルから23ドルに引き下げます。2026年のEPS予想を0.93ドルから0.99ドルに、2027年のEPS予想を1.17ドルから1.25ドルにそれぞれ引き上げます。APPNは2026年第1四半期に好調な業績を上げ、クラウドサブスクリプション売上高は前年同期比25%増（為替変動の影響を除くと20%増）の1億2,450万ドル、総売上高は前年同期比21%増（為替変動の影響を除くと17%増）の2億220万ドルとなりました。クラウドの年間経常収益（ARR）の純増は、AIティアのアップグレードにより112%から115%に改善し、顧客の約40%がAIを含む高度なティアのライセンスを購入しています。調整後EBITDAは2,660万ドルで、ガイダンスレンジの1,900万ドル～2,200万ドルを上回り、通期ガイダンスは9,700万ドル～1億500万ドル（中間値で約12%のマージン）に引き上げられました。AI主導の効率性重視とAPPNの販売生産性の向上により、同社は継続的な成長に向けて有利な立場にあると考えていますが、下半期の減速を示唆するガイダンスについては引き続き慎重な姿勢を維持しています。
$APPN
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調査速報：CFRAはカナディアン・ナショナル鉄道株に対する「ホールド」の見解を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を12カナダドル引き上げ、160カナダドルとします。これにより、CNR株の株価は、2026年のEPS予想7.85カナダドル（従来予想7.64カナダドル）の20倍、2027年のEPS予想8.65カナダドル（従来予想8.45カナダドル）の18.5倍となります。これは、CNR株の1年平均予想PER18倍、同業他社平均22.6倍と比較したものです。2026年の売上高成長率は3%、2027年は4%と予測しています。2026年第1四半期の業績はまちまちでした。総収益は43億7,900万カナダドルで、前年同期比1%減となりました。これは、第1四半期のRTM（輸送量）が過去最高の618億3,400万カナダドル（数量ベースで3%増）を記録したにもかかわらず、RTM当たりの貨物輸送収入が3%減となったことが主な要因です。収益の減少は、カナダドル高による為替変動の影響と、2025年4月1日にカナダ連邦炭素税制度が廃止されたことによる影響が、運賃値上げや燃料サーチャージ率の上昇による恩恵を相殺したことが主な原因です。為替変動の影響を除いた実質ベースでは、収益は2%増加しており、事業の勢いが継続していることを示しています。これらの影響は、年が進むにつれて緩和されると予想されます。当社は現在、株価は適正水準にあると考えています。
$CNR