独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、REI.UNの株式について、12ヶ月目標株価22ドルでカバレッジを開始します。2026年のFFO予想に対し、予想P/FFO倍率13.1倍を適用します。これは、過去3年間の予想平均10.4倍を上回る水準です。2026年の1株当たりFFO予想は1.68ドル、2027年は1.72ドルとしています。REIは、住宅資産をすべて売却し、生活必需品小売REITへと事業転換したことから、当社はREIに対して全体的にポジティブな見方をしていますが、既にこの転換を反映したプレミアム価格で取引されていると考えています。 REIは過去最高水準に近い稼働率と15%を超える強力な再リーススプレッドを誇っていますが、2027年までの低金利からの短期債務の借り換えに関連する金利費用の増加が加速しているため、短期的に純営業利益（NOI）を3.5%以上伸ばすことはできません。REIの食料品店を核テナントとする戦略（センターの85%、目標は90%）と、カナダの人口密度の高い主要市場（5km圏内の人口27万7千人、所得15万5千ドル）への集中は、経営陣がさらに債務を返済できる強力なキャッシュフローをもたらすはずです（現在の純負債対調整後EBITDA比率は8.6倍）。
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調査速報：リオ・ティント、銅換算で9％の成長を達成。2026年の業績見通しは変更なし。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。リオ・ティントは、天候による課題にもかかわらず、2026年第1四半期に銅換算生産量が9%増加し、堅調な業績を達成しました。鉄鉱石生産量は7,880万トン（13%増）と好調でしたが、熱帯低気圧の影響で出荷量が約800万トン減少したため、売上高の伸びは2%増の7,240万トンにとどまりました。多様な事業ポートフォリオは、回復力と規模の優位性を示しており、オユ・トルゴイ銅鉱山は56%増の10万2千トンに達し、シマンドゥ鉱山は初のフル出荷を達成しました。経営陣は、天候の影響にもかかわらず2026年の業績見通しを維持し、事業運営への自信を示しています。同社は、6億5,000万米ドルの生産性向上策を成功裏に実施し、レゾリューション・カッパー鉱山の土地交換を完了しました。現在、世界最大級の未開発銅鉱床の一つで掘削作業が進行中です。アルミニウム事業の好調な推移と、オユ・トルゴイ鉱山における2028年から2036年にかけての年間生産量50万トンへの増加が見込まれるものの、職場での死亡事故が2件発生したことを受け、経営陣は安全対策への意識を改めて高めている。
$RIO
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調査速報：AAPL：ティム・クックCEOが予想より早く辞任。周到な計画でリスクを最小限に抑える
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AAPLは、ティム・クックCEOが15年の在任期間を経て9月1日付で退任し、ジョン・ターナス氏（ハードウェアエンジニアリング担当上級副社長）が後任に就任、クック氏は執行会長に就任することを発表しました。ジョニー・スルージ氏は最高ハードウェア責任者に昇進し、その役割はシリコン分野にとどまらず、すべてのハードウェアエンジニアリングとテクノロジーを統括することになります。この周到に計画された後継者交代は、予想よりも早い時期ではありますが、中立からやや肯定的な評価を下しています。これは、これまで懸念されていた経営陣の継続性への懸念を解消するとともに、AAPLがAIや折りたたみ式デバイスなどの分野に進出するにあたり、オペレーションの卓越性から製品中心のエンジニアリングリーダーシップへと戦略的に転換するものです。クック氏が執行会長として引き続き関与する4ヶ月間の移行期間は、（クック氏が政策に注力する中で）実行リスクを軽減します。ターナス氏は、MacのAppleシリコンへの移行やiPhoneの進化を主導してきた25年のAppleでの経験を有しています。スルージ氏の昇進は、粗利益率を40％台後半まで押し上げてきたアップルのシリコン戦略の継続性を保証するものだ。
$AAPL
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調査速報：アルク：燃料価格の逆風により第1四半期の損失が拡大。通期業績見通しを一時停止。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。アラスカ航空（ALK）は、第1四半期の調整後EPSが-1.68ドルとなり、前年同期の-0.77ドルから悪化し、市場予想の-1.55ドルも下回りました。一方、売上高は33億ドル（前年同期比+5.2%）で、市場予想と一致しました。単位売上高は、法人旅行（+19%）とプレミアムセグメントの好調に牽引され、3.5%増加しましたが、空港関連費用、整備費用、パイロット訓練費の増加により、単位コストは6.3%増加しました。ハワイアン航空との統合とアラスカ・アクセラレート戦略は、予定よりも早く成果を上げており、シアトル～東京線は就航から1年以内に黒字化を達成し、搭乗率も90%を超えました。経営陣は燃料費の変動を理由に通期業績見通しを一時停止しましたが、ALKは長期的な成長軌道に自信を持っています。今後の見通しとしては、第2四半期の燃料費は1ガロンあたり平均4.50ドルになると予想され、これは前期比51%増、6億ドルの逆風となり、1株当たり3.60ドルに相当します。現在の燃料価格動向と業績見通しの停止を考慮すると、2027年の1株当たり利益（EPS）目標である10ドルの達成はますます困難になると考えられますが、統合期間中の卓越した業務遂行能力は、経営陣の実行力を示しています。
$ALK