火曜日の英国株式市場は小幅な動きにとどまり、FTSE100指数は終値で0.04%安となった。キア・スターマー首相を巡る政治的不確実性と、小売セクターの新たな弱さの兆候が市場心理を圧迫した。 閣僚4人が辞任したことで、労働党政権内の不安定さへの懸念が高まり、スターマー首相の指導力に関する憶測が強まっている。 「スターマー首相の続投に対する反発が強まれば、首相は辞任を余儀なくされ、政策の不確実性が大きく高まる可能性がある。後任は労働党の草の根党員による投票で決定されることになり、政策の左傾化や財政健全化への取り組みの縮小といったリスクが生じる。これは短期的には英国資産価格に下押し圧力をかけるだろう」と、ベレンベルグ証券の英国担当シニアエコノミスト、アンドリュー・ウィシャート氏は述べた。 英国小売協会（BRC）のデータによると、2026年4月の英国小売業界全体の売上高は、前年同月比3.4%減（既存店ベース）となり、前月の3.1%増から一転した。市場予想の0.8%増を下回るこの数字は、2024年11月以来初めての減少となった。 BRCのシニアアナリスト、イアン・ベンデロー氏は、「4月の売上高減少は主にイースター休暇の影響で、特に食品が大きな打撃を受けた。しかし、中東紛争による生活費高騰への懸念から消費者の購買意欲が低下したことも影響している。高額商品の購入も減少し、最近回復傾向にあった家具市場の勢いが鈍化し、夏季休暇をめぐる不確実性が裁量支出を抑制した。ワールドカップ開催を控え、小売業者はそれが売上を押し上げることを期待しており、テレビやオーディオ機器の需要回復の兆しが見られる」と述べた。 企業ニュースでは、通信大手ボーダフォン（VOD.L）が、3月31日までの12ヶ月間の親会社株主帰属損失が、前年同期の41億7000万ユーロから3億9700万ユーロに縮小したと発表した。これは売上高の増加によるものだ。ボーダフォンの株価は7.02%下落し、主要株価指数の中で最悪のパフォーマンスとなった。 一方、上昇銘柄としては、インターテック・グループ（ITRK.L）が6.43%上昇し、株価上昇率トップとなった。これは、スウェーデンのプライベートエクイティ大手EQTから、1株当たり60ポンドの現金と、インターテックが計画している2025年の期末配当（最大1株当たり1.077ポンド）を組み合わせた4度目にして最終提案を受けたためだ。英国の保証・試験・認証会社であるインターテックの取締役会は、EQTが以前提示した1株当たり58ポンドの現金による買収提案を拒否していた。 RBCキャピタル・マーケッツは、「ITRKの株価は2021年第2四半期以降60ポンドを超えておらず、最近まで主要なベンチマークや同業他社に比べて大幅に低迷していた」と述べた。「EQTの買収提案は、ITRK株主の将来的な上昇可能性に対する補償（現取締役会が円滑な上昇を実現できる保証はないが）と、EQTがITRKを次の戦略的段階に向けて準備する計画である可能性が高い中で、EQTにとっての安全策の緩衝材となるという点で、公正なバランスが取れていると我々は考えている。」
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インフレ率の急上昇とイラン和平交渉の行き詰まりを受け、米国株価指数は下落
火曜日の午前の取引で、予想を上回るインフレ率が発表され、ガソリン価格の高騰が成長セクターを圧迫したこと、そしてイラン和平交渉の膠着状態が続いたことを受け、米国の株価指数は下落した。 ナスダック総合指数は2%安の25,753.1、S&P500種指数は1%安の7,340.4、ダウ工業株30種平均は0.2%安の49,604.2となった。 米労働統計局が火曜日に発表したデータによると、4月の季節調整済み消費者物価指数（CPI）は前月の3.3%から3.8%上昇し、市場予想の3.7%を上回った。食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは2.6%から2.8%上昇し、市場予想の2.7%を上回った。 4月の消費者物価指数（CPI）は、前月の0.9%上昇に続き、予想通り0.6%上昇した。コアCPIは0.4%上昇し、市場予想の0.3%上昇を上回った。3月のコアCPIは0.2%上昇だった。 ジェフリーズのレポートによると、ホルムズ海峡の閉鎖が続いているため、ガソリン価格は3月に21%以上上昇した後、4月もさらに5.4%上昇した。ホルムズ海峡は世界の原油輸送量の約5分の1が通過する要衝である。 ブルームバーグはNPRの報道を引用し、シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁は、インフレ指標は米国経済における広範な物価上昇圧力を示しており、過熱の可能性さえあると述べた。 「エネルギー以外の構成要素、例えばサービス業などを見ると、それが経済の過熱を示しているとすれば、FRBはインフレの連鎖を断ち切る方法を検討しなければならない」と、グールズビー氏は火曜日に述べたと報じられた。 CME FedWatchツールがまとめたデータによると、今年残りの5回の会合のうち、直近3回の会合で、金利が25ベーシスポイント引き上げられ、3.75～4%となる確率が上昇した。9月の利上げ確率は一桁台後半、10月は5分の1強、12月は3分の1弱となっている。 米国債利回りは上昇し、10年債利回りは4.7ベーシスポイント上昇して4.46%となり、7月以来の高水準となった。2年債利回りは5.1ベーシスポイント上昇して4%近くとなり、6月以来の高水準となった。 正午過ぎの取引では、テクノロジーセクターと一般消費財セクターが下落を主導し、市場は全体的に下落した。一方、ヘルスケアセクターと生活必需品セクターは上昇した。 一方、米国とイランの停戦合意が揺らぎ、ホルムズ海峡が閉鎖されたままとなっていることから、原油価格は急騰した。これは、史上最大規模のエネルギー供給ショックが続いていることを背景としている。 WTI原油先物価格は3.9%上昇し1バレル101.88ドル、ブレント原油先物価格は3.4%上昇し1バレル107.70ドルとなった。 サクソバンクはレポートの中で、「ホルムズ海峡再開の見通しが限定的である中、世界の原油市場が引き続き逼迫する中で、原油価格は上昇した」と指摘。「この動きは、トランプ大統領がイスラエルとの停戦合意に疑問を呈し、戦争は終わっていないと示唆したことを受けてのものだ」と付け加えた。 貴金属市場では、原油価格の上昇がインフレ圧力を高めるとの懸念から、金先物価格は1.1%下落して1オンス＝4,675.3ドル、銀先物価格は1.2%下落して1オンス＝84.92ドルとなった。 企業ニュースでは、eBay（EBAY）が、eコマース企業GameStop（GME）による約555億ドルでの買収提案を拒否した。
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米国株が正午過ぎに下落したことを受け、上場投資信託（ETF）も下落した。
主要市場指標 主要市場ETFであるIWMとIVVは下落した。アクティブ運用型のインベスコQQQトラスト（QQQ）は2.2%下落した。 火曜日の正午過ぎ、米国株式指数は下落した。4月のインフレ率が予想を上回ったことが、テクノロジー株と一般消費財株の下落につながった。 エネルギー iShares US Energy ETF（IYE）とState Street Energy Select Sector SPDR（XLE）はそれぞれ約0.7%上昇した。 テクノロジー State Street Technology Select Sector SPDR ETF（XLK）は3.5%下落、iShares US Technology ETF（IYW）は3.1%下落、iShares Expanded Tech Sector ETF（IGM）は3.4%下落した。 State Street SPDR S&P Semiconductor（XSD）は8.2%下落、iShares Semiconductor（SOXX）は6.8%下落した。金融 ステート・ストリート・フィナンシャル・セレクト・セクターSPDR（XLF）は0.7%上昇しました。ディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ブル3Xシェアーズ（FAS）は2%上昇、一方、弱気派のディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ベア3Xシェアーズ（FAZ）は1.8%下落しました。 商品 原油は3.9%上昇、ユナイテッド・ステイツ・オイル・ファンド（USO）は3.7%上昇しました。天然ガスは3.5%下落、ユナイテッド・ステイツ・ナチュラル・ガス・ファンド（UNG）は3.7%下落しました。 COMEXの金は1.1%下落、ステート・ストリートSPDRゴールド・シェアーズ（GLD）は1.3%下落しました。銀は1.3%下落、iシェアーズ・シルバー・トラスト（SLV）は2%下落しました。 消費財 ステート・ストリート・コンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDR（XLP）は1.8%上昇しました。バンガード・コンシューマー・ステープルズETF（VDC）は1.7%上昇、iシェアーズ・ダウ・ジョーンズ米国消費財ETF（IYK）は1.8%上昇しました。 ステート・ストリート・コンシューマー・ディスクレショナリー・セレクト・セクターSPDR（XLY）は1.5%下落しました。ヴァンエック・リテールETF（RTH）は0.3%上昇、ステート・ストリートSPDR S&Pリテール（XRT）は0.9%下落しました。 ヘルスケア ステート・ストリート・ヘルスケア・セレクト・セクターSPDR（XLV）は2.4%上昇、iシェアーズ米国ヘルスケアETF（IYH）は2.3%上昇、バンガード・ヘルスケアETF（VHT）は2.1%上昇しました。iシェアーズ・バイオテクノロジーETF（IBB）は1.1%上昇しました。 産業 ステート・ストリート・インダストリアル・セレクト・セクターSPDR（XLI）は1.1%下落しました。バンガード・インダストリアル・インデックス・ファンド（VIS）とiシェアーズ米国インダストリアル・インデックス・ファンド（IYJ）も下落した。 暗号資産 正午の取引では、ビットコイン（BTC/USD）は2.2%下落した。暗号資産ETFでは、プロシェアーズ・ビットコインETF（BITO）が2.5%、プロシェアーズ・イーサリアムETF（EETH）が3.3%、プロシェアーズ・ビットコイン＆イーサリアム時価総額加重ETF（BETH）が1.5%それぞれ下落した。
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スイス市場指数は上昇して取引を終え、SoftwareOneの株価は急騰した。
スイス株式市場は火曜日、経済指標や企業決算発表が相次いだことを受け、プラス圏で推移した。スイス市場指数は終値で0.14%上昇した。 スイス連邦統計局のデータによると、4月のスイス生産者・輸入物価指数は前月比0.8%上昇したが、前年同月比では2%下落し100.5ポイントとなった。 ユーロ圏では、ZEW景況感指数が4月の-20.4ポイントから5月には-9.1ポイントに改善した。一方、米国では、4月の年間インフレ率が前月の3.3%から3.8%に上昇し、コアインフレ率も前月の2.6%から2.8%に上昇した。 企業関連では、SoftwareOne（SWON.SW）の株価は、第1四半期の売上高が前年同期比で2億3160万フランから3億8770万フランへと急増したことを受け、9.30%高で取引を終えた。買収したCrayonの統合は計画通りに進んでいる。スイスのソフトウェア・クラウドテクノロジーグループである同社は、今後の見通しとして、2026年の売上高成長率予測を、為替変動の影響を除いた既存事業ベースで、中一桁台から中～高一桁台に引き上げた。 実験機器メーカーのTecan Group（TECN.SW）と不動産グループのPSP Swiss Property（PSPN.SW）も、それぞれ決算を発表した。 一方、ドイツ銀行リサーチは、アルコン（ALC.SW）の目標株価を77フランから70フランに引き下げ、投資判断は「買い」とした。スイスの眼科医療製品グループであるアルコンの投資価値は、堅調な第1四半期決算を受けて依然として高いと指摘している。株価は終値で2.89%上昇した。 「売上高は投資家の期待を下回ったものの、通期業績見通しを達成するには十分な業績となるだろう。同社は15億ドル規模の自社株買いプログラムを開始し、最近発売された多くの新製品も順調に売れ行きを伸ばしており、今後数四半期でより大きく貢献すると見込まれる。したがって、決算発表後の株価の急激な反応は行き過ぎだと考えている」と同リサーチ会社は述べた。「市場心理が落ち着くまでには時間がかかるかもしれないが、株価は回復すると予想しており、引き下げた目標株価でも40%の上昇余地がある」と付け加えた。
$^SSMI$ALC.SW$PSPN.SW$SWON.SW$TECN.SW