木曜日の時間外取引で原油先物価格は下落した。イスラエルとレバノンの停戦合意の報道を受け、市場は中東紛争終結の見通し、ひいてはホルムズ海峡の再開の可能性を注視している。 期近のWTI原油先物価格は3.06%下落し、1バレル93.12ドルとなった。ブレント原油先物価格は2.59%下落し、1バレル95.28ドルとなった。 水曜日に発表されたイスラエルとレバノンの停戦合意は、イランの主要な交渉条件の一つを満たす可能性があり、米国とイランの和平合意への道を開く可能性がある。 INGのストラテジストは、在庫は第3四半期にかけて引き続き減少する見込みであり、価格上昇リスクが残ると指摘した。 米エネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表した週次報告書によると、5月29日までの週の米国の原油在庫は800万バレル減少し、4億3370万バレルとなった。米エネルギー情報局（EIA）によると、原油在庫は現在、この時期の過去5年間の平均を約3%下回っている。 この減少幅は、マッコーリー証券が5月29日までの週に620万バレルの減少を予測していたのを上回る。 イランは、米国との包括的な合意は、イスラエルとイランが支援するヒズボラとの間の敵対行為の終結に部分的に依存すると示唆している。水曜日にイスラエルとレバノンが停戦合意を履行すれば、イランの主要条件の一つが満たされ、テヘランとワシントンの間のより広範な理解への道が開かれる可能性がある。 しかし、ヒズボラは木曜日にレバノンでの新たな停戦を拒否し、イスラエルはレバノンからの部隊撤退を行わないと表明した。 MUFGの調査責任者であるデレク・ハルペニー氏は、イスラエルとヒズボラの停戦が今後数日間維持されれば、米国とイランの間で何らかの進展が見られる可能性が高まると述べた。 イラン革命防衛隊は木曜日、イスラエルがレバノンの占領地域から撤退しない限り、地域和平は不可能だと述べたと報じられた。 革命防衛隊は声明で、地域における停戦を受け入れるための主要条件は、レバノンを含むすべての戦線での停戦であると述べた。 一方、ホルムズ海峡は依然として石油市場の中心的な焦点となっており、供給途絶と継続的な閉鎖により、エネルギー価格は過去最高値を更新している。 サクソバンクのストラテジストは、世界の石油・LNG輸送量の約5分の1を通常取り扱う重要なチョークポイントであるホルムズ海峡の交通量はわずかに回復したものの、紛争前の水準を大きく下回っていると述べた。 米中央軍は木曜日、米軍がイラン関連の商船127隻を迂回させたことを明らかにした。
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トランプ大統領、7億ドルの石炭投資パッケージを発表、イラン核合意の優先事項を強調
ドナルド・トランプ米大統領は木曜日、石炭関連の一連の施策を発表し、全米の発電、鉱業活動、エネルギーインフラを支援すると述べた。 「本日発表する7億ドルの投資により、14の石炭火力発電所と42の炭鉱を保護し、さらに2つの新たな石炭火力発電所と1つの大規模な輸出ターミナルを建設する」とトランプ大統領は述べた。 トランプ大統領は、これらの施策により1万4000人以上の雇用が創出され、電気料金が約500億ドル削減されると述べた。 トランプ大統領は、政権が国防生産法を発動し、ウェストバージニア州、ケンタッキー州、ノースカロライナ州、テネシー州、アーカンソー州、オクラホマ州、ノースダコタ州、ウィスコンシン州の13の石炭火力発電所を維持すると述べた。 また、政権はこれまでクリーンエネルギープログラムに割り当てられていた2億ドルを、メリーランド州の石炭火力発電所の支援と、アラスカ州とウェストバージニア州における新たな石炭火力発電所の建設支援に振り向けるとトランプ大統領は述べた。 トランプ大統領は、政権が76件の石炭採掘プロジェクトを承認したと述べ、「昨年は17ギガワットの石炭火力発電所の停止を防いだ」と付け加えた。 イラン問題について、トランプ大統領は、核兵器の制限と船舶の安全保障を、テヘランとの合意における重要な要素として挙げた。 「合意の主な内容は、イランが核兵器を保有できないこと、海峡が直ちに開放されること、そして機雷の掃海がほぼ完了したことだ」とトランプ大統領は述べた。 トランプ大統領はまた、交渉が合意に至れば、イランの最高指導者と会談する用意があると述べた。 「彼に会えることを光栄に思う」とトランプ大統領は述べ、「合意が成立すれば、彼と会う可能性もある」と付け加えた。 レバノンについて、トランプ大統領は、イラン情勢に関連した最近の協議が進展を見せており、レバノンの安定に貢献する可能性があると述べた。 トランプ大統領は「レバノンに平和が訪れれば本当に素晴らしい」と述べ、イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相とヒズボラの代表者とこの問題について話し合ったことを付け加えた。 同席していたクリス・ライト・エネルギー長官は、ベネズエラの原油輸出量の増加が世界の原油供給量を増やし、エネルギー市場への圧力を緩和するのに役立っていると述べた。 ライト長官は「ベネズエラの原油輸出量は現在、我々が介入する直前の3倍になっている」と語った。
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ベセント氏、米国はロシア産原油に対する国別免除措置に前向きと発言
スコット・ベセント米財務長官は木曜日、今後、各国がロシア産原油を購入できるようにする関税免除措置は、広範な免除ではなく、個々のケースに応じて認められる可能性が高いと述べた。 ベセント長官は、下院歳入委員会での証言の中でこのように述べた。 「今後、関税免除措置が認められるとすれば、それは国ごとに限定され、包括的なものではないだろうというのが私の強い見解だ」と、ペンシルベニア州選出の共和党議員ブライアン・フィッツパトリック下院議員からの質問に答えた。 ベセント長官は、ロシア産海上輸送原油に対する対象を絞った免除措置の実施を擁護し、それによってロシアにもたらされる追加収入は限定的だと主張した。 「ロシア連邦は、これらの免除措置によってほとんど収入増を得ていない。彼らの原油はもともと中国向けだったが、今後は同盟国にも供給できるようになった」とベセント長官は述べた。 フィッツパトリック議員は、ウクライナ侵攻後に課された一部の米国制裁措置からロシア産海上石油を除外する措置を財務省が繰り返し延長していることについて、ベセント議員を追及した。 フィッツパトリック議員は、超党派の議員たちが、ロシアのウクライナ侵攻が制裁緩和によって報われることのないよう努めてきたと述べた。そして、昨年提出された、ロシアからの輸入品とロシアの戦争遂行に経済支援を提供する国々に対し、最大500%の関税を課す法案を指摘した。 「立ち止まって考えてみてください。中国に500%の関税を課す覚悟はありますか？」とベセント議員は問いかけ、多くの人から「関税はインフレを招く」と言われていると付け加えた。 「私はそうは思いません。しかし、500%の関税は事実上の禁輸措置です」とベセント議員は述べた。 ベセント財務長官は、2026年初頭に開催された国際通貨基金（IMF）と世界銀行の会合において、経済的に脆弱な複数の国が当初の免除措置の延長を要請したと述べた。 公聴会後、フィッツパトリック氏は免除措置の継続的な利用について懸念を表明し、財務省当局者からさらなる説明を求める予定だと述べた。
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クプラー氏によると、大西洋における競争激化に伴い、メキシコ産原油の輸出は裁定取引によってますます促進されている。
メキシコの原油輸出は依然として大西洋沿岸地域に集中しているものの、市場力学の変化により、輸出先経済の重要性がますます高まっている。国営石油販売会社PMIは、縮小する輸出量から収益を最大化しようとしている、とKplerのアナリスト、フレッド・アシエド氏は木曜日のレポートで述べた。 メキシコ産原油は従来、米国メキシコ湾岸の製油所に供給されてきた。同地域では、重質サワー原油であるマヤが複雑な精製システムに適しているためだ。しかし、市場競争は激化している。 メキシコのドス・ボカス製油所は国内産原油の吸収量を増やしており、輸出可能量が減少し、2023年以降、米国メキシコ湾岸へのメキシコ産原油の到着量が減少している。同時に、ベネズエラからの輸出が回復したことで、メキシコ湾岸の製油所にとって競合する重質サワー原油の供給源が復活した。 大西洋沿岸地域の買い手がより幅広いサワー原油の選択肢を得られるようになったことで、輸出バランスは逼迫している。こうした状況を反映し、PMIは主要市場における6月の価格係数を引き下げた。具体的には、欧州・中東向けマヤ原油は1バレルあたり7.30ドル、インド向けは1バレルあたり4.20ドルの値下げとなった。 この動きは、製油所が原料選択の柔軟性を高める中で、PMIが自社原油の価格競争力を強化していることを示唆している。 一方、東アジアは、採算性の低いメキシコ産原油にとって魅力的な輸出先として台頭しつつある。Kpler社によると、同社の裁定取引分析では、7月積みのマヤ原油を東アジアの複雑な製油所に搬入する場合の経済性は、過去1ヶ月間で1バレルあたり約8ドル改善し、製油所マージンベースでオマーン産原油よりも約4ドル割安になっているという。 この改善は主に原油価格の低下によるものであり、ディーゼル油の堅調なマージンが複雑な製油所の経済性を支え続けている。 韓国は既にこうした経済性の検証を開始しており、メキシコ産原油の輸入が6ヶ月間停止された後、マヤ原油とオルメカ原油を積んだ2隻のVLCCが大山港に向かった。 輸出可能な貨物量が限られていることを考えると、メキシコが大西洋沿岸地域から大量の貨物を移転する可能性は低いものの、アジアにおける裁定取引の経済性が向上していることから、PMIは従来の貿易ルートだけに頼るのではなく、最も高い純利益が得られる市場に向けて貨物を向ける傾向を強めていることが示唆される。