米イラン和平協議の条件が依然として不透明な中、中東停戦期限が迫る中、火曜日の正午の取引で米国の天然ガス先物価格は上昇した。 期近のヘンリーハブ先物と連続ベンチマーク価格はともに0.15%上昇し、100万BTUあたり2.69ドルとなった。 2週間の停戦期限が近づくにつれ、米イラン停戦協議の行方はますます不透明になっている。イランは協議への参加をまだ決定していないと表明しており、一方、米国のJ・D・バンス副大統領はパキスタンでの協議を主導するために渡航せず、ワシントンに留まったと報じられている。 双方とも、合意に至らなければ戦闘を再開する用意があると警告している。 午前中は、供給過剰を背景に価格は始値から狭いレンジで推移していたが、イスラマバードでの協議開催への懸念から価格が上昇に転じた。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、バンク・オブ・アメリカはヘンリーハブ価格の年内予測を0.20ドル引き下げ、3.40ドル/MMBtuとした。供給過剰が背景にあるという。同紙のアナリストは、極寒時には供給が逼迫する可能性があるものの、夏季の供給能力が十分にあるため、猛暑時でも価格の急騰リスクは概ね軽減されると述べている。 米国エネルギー情報局（EIA）は火曜日、4月から10月にかけてのガス注入シーズンを前に、供給状況は比較的安定していると発表した。 米本土48州におけるガス貯蔵量は、補充開始時点で約1兆8900億立方フィートと推定されている。これは昨年の水準と過去5年間の平均をそれぞれ約3%上回っており、ガス注入開始時点では若干の余裕があることを示している。 NRGエナジーによると、ドライガス生産量は過去最高水準をわずかに下回ったものの、週後半には若干減少したため、価格への下支えは限定的だった。 同社によれば、市場全体の軟調な状況を反映し、テキサス州や米国西部の一部地域では、地域ごとの現物価格が一時的に極めて低迷し、一部地域ではマイナス価格を記録する場面もあった。これは、局地的な供給過剰と、温暖な気候条件下における再生可能エネルギー発電の好調を反映したものだ。 LNG輸出は、国内消費の低迷を補う重要な役割を果たし、供給ガス量は1日あたり約189億立方フィートという記録的な水準を維持した。NRGは、この安定した輸出需要が、価格の急落を食い止めるのに役立ったと述べている。
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米国原油最新情報：米イラン協議の不確実性が供給懸念を煽り、原油価格が急騰
イランがパキスタンで開催予定の和平協議をボイコットする可能性を示唆したことを受け、月曜日の時間外取引で原油先物価格が上昇した。これは、米国との2週間の停戦が火曜日に期限切れを迎えるにあたり、その脆弱な状態が崩壊するとの懸念が高まったためだ。 期近のWTI原油先物価格は4.71%上昇し1バレル87.80ドル、ブレント原油先物価格は4.36%上昇し1バレル94.32ドルとなった。 INGのストラテジストは、イランが和平交渉団をパキスタンに派遣することを拒否したことで、米イラン停戦の期限が近づくにつれ、アラビア湾における緊張の高まりと原油・天然ガス価格の上昇につながる可能性があると指摘した。 イランは、米国との第2回和平協議への参加は、一定の前提条件を満たすことが条件であると、現地メディアに語った。 イラン外務省のイスマイル・バガイ報道官は、米国との第2回協議の予定はないと述べ、ワシントンは過去の経験から何も学んでおらず、このままでは良い結果は得られないだろうと付け加えたと、複数のメディアが報じている。 「米国によるイランの港湾や沿岸部へのいわゆる『封鎖』は、パキスタンが仲介した停戦協定違反であるだけでなく、違法かつ犯罪的行為である」と、バガイ報道官はソーシャルメディア（X）への投稿で述べた。 さらに不確実性を高めているのは、JD・バンス副大統領が率いるとみられる米国の交渉団が、まだパキスタンに向けて出発していないと報じられていることだ。これは、すでにイスラマバードでの協議に向かっているとの報道と矛盾する。 月曜日、トランプ大統領はソーシャルメディアへの投稿で、自身の政権がイランと締結した核合意は、オバマ政権下で長年の交渉を経て2015年に締結された国際合意よりも優れていると信じていると述べた。 一方、ホルムズ海峡を巡る米イラン間の対立は、世界的なエネルギー危機をさらに深刻化させる恐れがある。これは、イランの核濃縮計画やイスラエルによるレバノン侵攻など、未解決問題の一つである。 週末、米国が封鎖を突破しようとしたイランの貨物船を拿捕したと発表し、イランが報復を誓ったことで、両国間の停戦は危機に瀕した。 「米国のホルムズ海峡封鎖は、もちろんイランの石油輸出を阻害している。しかし、これは欧州とアジアをも標的とした妨害行為でもある」と、SEBリサーチのチーフ商品アナリスト、ビャルネ・シールドロップ氏は述べた。 米海軍は日曜日、オマーン湾でイランの貨物船に発砲した。その後、海軍はこのコンテナ船を拿捕し、封鎖を突破しようとしたと非難した。イランは報復を警告しており、戦闘再開への懸念が高まっている。 今回の拿捕は、イランが土曜日に海峡で商船を攻撃したことに続くもので、攻撃対象にはフランスのCMA CGM社所有のコンテナ船と、戦略的に重要なこの水路を横断しようとしていたインド船籍の船舶2隻が含まれていた。
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米国バイオ燃料最新情報：大豆価格は下落、地政学的リスクを背景に大豆油価格は上昇、市場はまちまちの動き
バイオ燃料原料先物市場は月曜日、中東情勢の緊迫化と停戦期限切れの脅威に反応し、大豆先物価格は下落、大豆油価格は上昇するなど、まちまちの動きで取引を終えた。 シカゴ商品取引所（CBOT）の5月限大豆先物契約は金曜日、前日比0.13%安の1ブッシェル当たり11.65ドルで引けた一方、5月限大豆油先物契約は前日比2.16%高の1ポンド当たり69.63セントで引けた。 ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）の5月限エタノール先物契約は金曜日、前日比0.39%安の1ガロン当たり1.89ドルで引けた。 DTNのアナリスト、レット・モンゴメリー氏は、イランが何らかの協議に参加することに同意したかどうかは不明だと述べた。農産物市場では、エネルギー関連の影響がトウモロコシ、大豆油、キャノーラの先物価格の上昇に反映された。一方、大豆先物価格にとっては、情勢悪化が引き続き弱気材料となっている。モンゴメリー氏は日報の中で、「大豆市場は週明け、中東情勢の緊迫化に加え、中国の2026～2027年度の大豆輸入量が減少するとの報道を受け、まちまちの動きとなった」と述べた。 さらに同氏は、「大豆価格は、特に5月のトランプ大統領の中国訪問を控え、今後の需給バランスの動向が明らかになるにつれ、狭いレンジで推移する可能性が高い」と付け加えた。 月曜日に発表された米国農務省の週間輸出検査報告書によると、4月16日までの週の大豆検査量は2,750万ブッシェルだった。 2025～2026年度の総検査量は11億8,000万ブッシェルで、前年比25%減となっている。大豆の検査は、米国農務省（USDA）の推定ペースを下回っている。一方、USDAが推定する大豆の期末在庫は、過去5年間の平均を20％上回っている。
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ホルムズ経由の原油輸送量が減少、停戦にもかかわらず製油所の利益率が低下、とリスタッド社が発表
ホルムズ海峡経由の原油輸送量が引き続き減少する中、世界の原油市場はさらに逼迫しており、先週のブレント原油価格の一時的な下落を受けてトレーダーらが緩和を期待していた供給ショックが深刻化している、とリスタッド・エナジーのストラテジストは月曜日のレポートで述べた。 「トランプ大統領の経済再開発表を受けて金曜日にブレント原油価格が急落したことで、いくらかの安堵感が生まれた。マージンは回復し、北海、西アフリカ、黒海産の原油の一部では、一時的に採算が取れる水準に戻ったように見えた」と、リスタッドのチーフ石油アナリスト、パオラ・ロドリゲス＝マシウ氏は述べた。 現物原油価格は先物価格の指標を大きく上回っており、4月のブレント原油価格は平均で1バレル20ドルを超え、現物価格と運賃の差額がさらに20～25ドル上乗せされ、多くの製油所にとって代替原油の採算性が採算割れする状況となっている。 リスタッド社によると、一部のトレーダーは先週のブレント原油価格の下落を、混乱の最悪期は過ぎた兆候と解釈した。しかし、根本的な物理的制約は改善していない。 ロドリゲス・マシウ氏は、深刻な局面はまだ終わっていないと述べた。「欧州はより多くの原油を必要としているが、生産能力のある製油所は稼働率を下げている。製油所レベルでの合理的な対応は、システムレベルでは壊滅的な結果を招くだろう」と彼女は語った。 ホルムズ海峡経由の原油輸送量は、中東紛争勃発以来減少している。 リスタッド社によると、4月は3月よりも深刻な混乱が予想され、中東湾岸地域の生産量は平均1,430万バレル/日となり、前月より約300万バレル/日少なく、戦前の水準を1,300万バレル/日以上下回る見込みだ。 コンサルティング会社によると、代替供給拠点であるヤンブー、フジャイラ、ジェイハンからの出荷量は合計で日量680万バレルと過去最高を記録したが、そのうち増加分はわずか420万バレルに過ぎず、失われた供給量を補うには程遠い。 4月上旬には、イランとオマーンの海域を通る二重回廊が開通し、イラクからの積載量も増加したことで、輸送量は改善した。しかし、イランが海峡再開を発表したにもかかわらず、4月8日の停戦後、輸送量は再び悪化した。 米海軍による海上封鎖が依然としてイランの港への船舶の出入りを制限しているため、ライスタッド社は、残された最後の供給源、主にイラン産原油とコンデンセートが枯渇しつつあると指摘している。 4月22日の停戦期限を前に和平交渉は継続される見込みだが、ライスタッド社は、たとえ迅速な解決に至ったとしても、供給がすぐに回復するとは限らないと述べている。 コンサルティング会社は、原油供給量が戦前の水準の80～90%まで回復するには7月までかかり、さらに精製された原油が完成品として製油所に届くまでに1～2ヶ月かかると予測した。 供給逼迫により、ブレント原油の先物価格と直近価格のスプレッドは約25ドル/バレルにまで上昇しており、これは即時積載可能な原油に対する極めて高いプレミアムを反映している。 「これほど供給不足の市場は、穏やかに落ち着くことはないだろう」とロドリゲス・マシウ氏は述べた。「市場は即時価格の上昇を通じて調整されるだろう。製油所のマージン縮小が長引けば長引くほど、その調整はより急激なものになるだろう。」