米エネルギー情報局（EIA）によると、中東の供給途絶により、2026年下半期のブレント原油価格予測は1バレル90ドルまで上昇する見込み。

米国エネルギー情報局（EIA）は、水曜日に発表した9月の短期エネルギー見通しで、原油価格の高騰と米国産留出油の供給逼迫が2026年まで続くとの見通しを示した。 EIAによると、8月のブレント原油価格は平均91ドル/バレルで、前月比7ドル上昇した。これは、中東からの輸出抑制がさらなる生産停止を引き起こしたためだ。 米国によるイラン産原油輸出の封鎖再開と、イランの経済・石油関連権益を標的とした新たな米財務省制裁は、イランの生産と輸出をさらに制限するだろう。 EIAは、ボルテクサ社の推計を引用し、バブ・エル・マンデブ海峡を経由するサウジアラビアの原油輸出に対する攻撃により、8月のヤンブーからの出荷量は7月と比べて約半減したと述べた。 サウジアラビアはスエズ運河経由の出荷量を増やし、ヤンブーでの混乱を補うため、ペルシャ湾外での船舶間積み替えを開始したと報じられている。 EIAは、紅海航路の制約により、世界の海上輸送の流れが混乱に対応するまでの間、サウジアラビアの原油供給は当面制限されると予測している。 ホルムズ海峡とバブ・エル・マンデブ海峡の航行制限が続く中、8月の原油生産停止量は平均で日量670万バレルとなり、7月の500万バレルから増加した。 生産停止量の大部分はサウジアラビアとイラクによるもので、EIAは2026年第3四半期にそれぞれ日量355万バレルと116万バレルの生産停止が発生すると予測している。これは、地域全体の約620万バレルのうちのごく一部に過ぎない。 EIAは、中東の原油輸送は2026年第4四半期まで制約が続くと予測しており、同四半期の平均生産停止量は日量570万バレルになると見込んでいる。 EIAは、輸送業者はパイプラインや陸上輸送、船舶間移送の増加、その他の迂回ルートなどを通じて、中東の原油輸送を徐々に回復させるべきだと述べている。 アラブ首長国連邦（UAE）に建設中の新たなバイパスパイプラインは2027年半ばに稼働開始予定であり、EIA（米国エネルギー情報局）は、生産量と貿易量の大部分が2027年第2四半期までに紛争前の水準に戻ると予測している。 ペルシャ湾岸諸国の中には、地域全体の石油供給が徐々に回復しているにもかかわらず、予測期間中に紛争前の平均生産量まで回復しない産油国もある。 EIAは、供給途絶が続くことで世界の在庫が減少しているため、原油価格は高止まりする見込みであり、価格が緩和するのは石油供給が正常化し、在庫が回復した後になるだろうと述べている。 EIAは、世界の石油在庫が今年これまでに約4億バレル減少したと推定している。世界の原油在庫は2026年第2四半期に平均390万バレル/日減少し、第3四半期にはさらに300万バレル/日、第4四半期には170万バレル/日減少すると予測されています。 EIAは、供給途絶が続くことで世界の原油在庫が圧迫されていることを受け、2026年下半期のブレント原油価格予測を約90ドル/バレルに引き上げました。これは前回の予測より8ドル/バレル高い水準です。 中東からの輸出が回復し、生産停止が再開されるにつれ、EIAは原油価格が2027年第2四半期までに平均77ドル/バレルまで下落すると予測しています。 2027年下半期には生産停止の大部分が再開され、世界の原油在庫が回復し、価格は67ドル/バレルまで上昇すると見込まれています。しかし、紛争による供給途絶は、原油供給量と短期的な価格変動を招きかねません。 米国エネルギー情報局（EIA）は、米国の原油生産量が2026年には日量1,380万バレルでほぼ横ばいとなり、2027年には日量1,430万バレルに増加すると予測しており、中東の供給逼迫を相殺する見込みです。 米国の留出油在庫は9月に1億バレルを下回り、2026年と2027年の大半にかけて、2021年から2025年の5年間の最低水準を下回ると予想されています。 4月には、中東、ロシア、中国からの留出油供給が大幅に減少したことを受け、米国の純輸出が急増し、在庫は5年間のレンジを下回りました。 世界的な留出油供給の逼迫は価格を押し上げ、米国の輸出を促進していますが、EIAは今後数ヶ月間、世界の留出油生産量は2025年の水準を下回ると予測しています。 米国の純留出油輸出は2月以降、毎月5年間の最高水準付近またはそれ以上で推移していますが、季節的な製油所のメンテナンスや秋・冬の需要増加により、供給逼迫がさらに進む可能性があります。 ホルムズ海峡を通過するタンカーの航行が正常化することを前提とすれば、米国のディーゼル油クラックスプレッドは8月から11月にかけて1ガロンあたり2ドルを超え、その後2027年半ばまで着実に低下していくと予想される。 米エネルギー情報局（EIA）は、8月時点の予測をいくつか上方修正した。2026年の軽油クラックスプレッドは平均0.94ドル/ガロンとなり、0.84ドル/ガロンから11.6%上昇すると予測している。2026年通年のディーゼル油小売価格は平均5.07ドル/ガロンとなり、4.85ドル/ガロンから4.4%上昇すると予想され、2027年のディーゼル油価格は8.2%上方修正された。 中東からの原油供給が正常に戻れば、サウジアラビアとクウェートの軽油輸出が増加すると予想される一方、原油供給量の増加は東アジアの製油所の生産量を押し上げ、世界のクラックスプレッドを低下させる可能性がある。 中東からの原油供給が2026年以降も抑制されたままであれば、世界の留出油のクラックスプレッドはEIAの現在の予測を上回る可能性があり、またロシアの製油所の操業停止は2027年前半まで市場に影響を与えるだろう。