米国エネルギー情報局（EIA）は、7月の月次短期エネルギー見通しで、世界の原油生産量と貿易量が2026年末までに紛争前の水準近くまで回復すると予測した。これは先月の予測よりも早い。 EIAは、中東の原油生産量と貿易量の大部分が年末までに回復すると見込んでいる。2026年第4四半期には日量140万バレルの生産停止が続くものの、残りの生産量の大部分は2027年第1四半期に回復すると予測している。 この見通しの改善は、6月18日に米国とイランの間で締結された覚書による紛争終結と、2月28日以降事実上閉鎖されていたホルムズ海峡の再開を受けてのものだ。 EIAは、特にアジアにおける需要の低迷、ペルシャ湾岸産油国による供給ルートの変更、南北アメリカからの輸出増加、戦略備蓄の放出などが供給途絶を緩和し、世界の石油市場は予想よりも早く調整したと述べている。 ブレント原油のスポット価格は6月に平均85ドル/バレルとなり、5月から22ドル/バレル、4月のピークからは32ドル/バレル下落した。報告書によると、ホルムズ海峡を通過するタンカーの航行が加速し、原油輸送量が回復したことを受け、スポット価格は7月1日に70ドル/バレルを下回った。 EIAのアナリストは、「今後1年間、原油在庫の積み増しが続き、原油価格に下押し圧力がかかると予想され、ブレント原油は2027年には平均65ドル/バレルまで下落するだろう」と述べている。 EIAは、ブレント原油のスポット価格が第3四半期に平均74ドル/バレルになると予測しており、これは先月の見通しから27ドル/バレル低下する。第4四半期（2026年）のブレント原油のスポット価格は平均70ドル/バレルになると推定されており、これは第2四半期の103ドル/バレルから低下する。 ブレント原油の年間スポット価格予測は、先月の95ドル/バレルから下方修正され、平均82ドル/バレルと見込まれています。2027年のブレント原油スポット価格予測は、15ドル下方修正され、65ドル/バレルとなりました。 STEO（短期エネルギー見通し）によると、WTI原油のスポット価格は、2026年に平均76.26ドル/バレル、2027年に平均60.76ドル/バレルになると予想されています。 同機関は、中東の原油生産停止量が6月には平均830万バレル/日となり、5月の1,120万バレル/日から減少したと推定しており、供給状況の改善を反映しています。 EIA（米国エネルギー情報局）によると、世界の原油在庫は2026年第2四半期に平均510万バレル/日減少し、座礁していたタンカーの荷揚げが続くため、第3四半期にはさらに220万バレル/日減少すると見込まれています。 米国エネルギー情報局（EIA）は、第3四半期後半に市場が紛争前の供給過剰状態に戻ると予測しており、2026年第4四半期には平均270万バレル/日、2027年には平均500万バレル/日の在庫増加を見込んでいる。 報告書によると、紛争期間中、燃料価格の高騰、供給不足、各国政府の節油努力により世界の石油需要は減少したため、大幅な生産量減少にもかかわらず在庫減少は限定的となった。 EIAは、2026年の世界の石油消費量は平均120万バレル/日減少し、非OECD諸国では80万バレル/日の減少が見込まれると予測している。その後、2027年には200万バレル/日増加し、1億480万バレル/日になると予測している。 一方、米国のガソリン在庫は、生産量の減少、輸入量の減少、輸出量の増加により供給が逼迫したため、4月と5月に過去5年間の水準を下回った。 米国エネルギー情報局（EIA）は、製油所の生産量増加と輸入量の増加により、2026年第4四半期までに在庫が安定し、その後2027年初頭には過去5年間の平均水準に戻ると予測しています。 EIAは、原油価格の下落に伴い、米国のガソリン小売価格は第2四半期から約41セント下落し、第3四半期には1ガロンあたり3.80ドル弱になると予測していますが、卸売および小売マージンの改善により、下落幅の一部は相殺される見込みです。 EIAは、在庫の回復、原油価格の下落、季節的な需要の弱まりにより、ガソリン小売価格は2026年第4四半期にはさらに下落し、1ガロンあたり約3.40ドルとなり、2027年には平均で1ガロンあたり3.10ドル近くになると予測しています。
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原油価格は、海運業の回復と米イラン間の緊張緩和を背景に、4週連続で下落した。
原油価格指標は金曜日も週足で下落を続け、WTIとブレント原油はともに戦前水準付近で推移した。これは、船舶輸送の回復に加え、米イラン間の和平交渉の緊張緩和が価格の重荷となっているためだ。 WTI原油は1バレル68.78ドルで取引を終え、前週の70.24ドルから下落した。ブレント原油は1バレル71.94ドルで取引を終え、前週の73.15ドルから下落した。 ブレント原油とWTI原油の先物価格は4週連続で下落し、それぞれ約0.2%と0.8%の下落となった。 アナリストらは、市場の主な下落要因は、再開通したホルムズ海峡を航行する商用タンカーの交通量が急速に回復したことであり、これにより世界的な供給不足への懸念が大幅に緩和されたと指摘している。 INGのアナリストによると、これらの現物原油の急激な供給再開と、米戦略石油備蓄からの継続的な放出が相まって、先物カーブの短期部分に強い圧力がかかり、ドバイ原油先物価格はコンタンゴ状態をさらに深め、ブレント原油価格を押し下げている。 サクソバンクのストラテジストは、ブレント原油価格は週を通してほぼ横ばいで推移し、戦前の水準に戻ったと述べ、70ドル付近でサポートラインが出現したことを指摘。これは、ホルムズ海峡を通る供給フローの回復がほぼ価格に織り込まれていることを示唆している可能性があると付け加えた。 週全体を通して弱気ムードが広がっていたにもかかわらず、月曜日の取引開始時には価格が急騰した。 米中央軍が週末にイランの商船に対するドローン攻撃への報復としてイランの軍事目標への空爆を実施したことを受け、原油先物価格は上昇した。 しかし、ワシントンとテヘランが戦闘行為を停止し、航路を回復するための一時的な停戦を実施することで合意したことを受け、アジア時間帯の取引でこれらの上昇分は急速に消滅した。 週初め、ワシントンはドーハで実施の詳細を詰めるためのチームが会合を開いていると示唆したが、イランのカゼム・ガリババディ外務次官は作業部会の開催予定はないと明言した。 週が進むにつれ、前向きな外交的発言と供給状況の変化が価格を押し下げ続けた。 水曜日、トランプ大統領がイランとの協議が非常に順調に進んでいると述べたことを受け、指標価格は1%以上下落した。 関係改善に拍車をかけるように、イランのマソウド・ペゼシュキアン大統領は、イランに対する一部の国際的な金融・為替規制が既に緩和され、原油輸出が継続可能になったと発表した。 一方、カタールとパキスタンの仲介でドーハで行われた間接的な会合では、米イラン間の覚書に関して前向きな進展が見られたと報じられている。 しかし、エネルギー市場のアナリストは、ミッドストリームのリスクについて依然として非常に慎重な姿勢を崩していない。 Kplerの報告によると、再開された航路は依然としてコンプライアンスリスクに満ちており、商船運航会社は、イランが要求する厳格な規制と高額な通行料を伴う航路と、米国からの厳しい報復措置との間で板挟みになっている。 国内では、トランプ大統領がガソリン小売業者に対し、小売価格を1ガロンあたり2.50ドルに引き下げるよう直ちに指示する強力な指令を出した。 同時に、米国の原油在庫の急激な減少が市場の注目を集めた。エネルギー情報局（EIA）のデータによると、6月26日までの週の商業用原油在庫は380万バレル減少し、4億840万バレルとなった。 米国の戦略石油備蓄（SPR）在庫も550万バレル減少し、3億2570万バレルとなった。 水曜日、ウクライナ軍による長距離空爆がロシアの石油精製施設を攻撃したことで、地政学的な状況は別の方向へと変化した。ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、この攻撃は国内の燃料不足に苦しむロシアにさらなる圧力をかけるものだと述べた。 金曜日には、米国の連休を前に投資家がポジション調整を行ったことで、売り浴びせは一時的に収まった。ショートカバーとポジション調整が行われた。 アナリストらは、現在のところ先物価格の供給過剰状態が続いているものの、この供給過剰分は、新たに生じつつある構造的な需要によって間もなく完全に吸収される可能性があると指摘した。 ベーカー・ヒューズ（BKR）が木曜日に発表したデータによると、米国の石油掘削リグ稼働数は前週の440基から5基増加し、7月2日までの週には445基となった。これは前年同期の425基と比較すると大幅な増加である。 北米の石油・ガス掘削リグ稼働数（将来の生産量を示す重要な先行指標）は、先週と変わらず770基だった。 一方、石油輸出国機構（OPEC）加盟国とその同盟国が日曜日に会合を開くにあたり、市場関係者は広く予想されている原油増産に注目している。 この会合は、先週、創設メンバーであるイラクが生産割当量をめぐる意見の相違を理由にOPECからの脱退をちらつかせているとの報道があった中で開催される。 イラク石油省は先週、同国がOPECからの脱退を検討しているとの報道を否定し、そのような主張は政府の公式見解を反映していないと述べたと報じられている。 この警告は、アラブ首長国連邦（UAE）が最近OPECから脱退したことに続くものであり、イラクはOPEC第2位の産油国であることから、OPEC史上最も重大な後退の一つとなる可能性がある。
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オマーンはホルムズ海峡の海上安全保障に関して英国、フランスと協力へ
英国政府が金曜日に発表した共同声明によると、オマーンは領海における安全な航行を確保するため、英国およびフランスと協力することに合意した。 声明は「オマーン・スルタン国は、主権を有する領海における航行の安全を確保するため、英国およびフランスと協力することに合意した」と述べている。 英国とフランスはまた、世界の石油・液化天然ガス輸送にとって重要な航路であるホルムズ海峡における航行の自由を支援するため、より広範な多国籍軍事作戦を展開する用意があると表明した。
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市場の動向：湾岸諸国の生産量増加を受け、OPECの6月の原油生産量が急増
ロイター通信が金曜日に発表した調査データによると、OPEC加盟国の原油生産量は6月に20年ぶりの低水準から回復した。これは、中東紛争とホルムズ海峡の事実上の閉鎖によって途絶えていた供給を湾岸諸国が再開し始めたためだ。 11カ国からなるOPEC加盟国の生産量は、5月から日量330万バレル増加し、1943万バレルとなった。この数字には、5月1日付でOPECを脱退したアラブ首長国連邦（UAE）は含まれていない。 この増加は、5月の急激な減少に続くものだ。5月の生産量は少なくとも2000年以降で最低水準に落ち込み、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミックによる需要崩壊時の生産量をも下回った。 生産量の増加を牽引したのはクウェートとイランで、特にイランは米国の封鎖解除決定の恩恵を受けた。サウジアラビア、ナイジェリア、リビアも生産量を増やした。 OPECプラス加盟7カ国は6月に増産を約束していたものの、対立によりこれまでその目標達成は不可能だった。 （マーケットチャッターの情報は、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合もあります。正確性は保証されません。）