-- 周三，油价大幅下跌，跌破每桶100美元大关，原因是围绕一份据称旨在结束美伊战争的单页备忘录的外交进展而取得的势头增强。 布伦特原油期货合约下跌5.5%，至每桶103.83美元，盘中一度触及每桶96美元。穆尔班原油期货下跌超过7%，至每桶98.29美元。 据多家媒体周三报道，白宫据称已接近与德黑兰就一份旨在结束当前冲突的单页谅解备忘录取得突破。 根据Axios周三的一篇报道（路透社随后也证实了该报道），援引一位参与调解的巴基斯坦消息人士的话称，两国目前距离达成协议最为接近，这是自敌对行动开始以来双方距离达成协议最近的一次。 分析人士指出，停火的前景以及霍尔木兹海峡可能重新开放的前景，超过了对当前供应的担忧，导致油价全面下跌。 此前特朗普宣布短暂暂停“自由行动”后，市场情绪发生转变。 特朗普声称与德黑兰达成和解取得了重大进展，但并未提供太多具体细节，同时确认美国海军将继续封锁伊朗港口。 尽管德黑兰方面尚未做出正式回应，但澳新银行分析师指出，由于地区停火协议似乎仍在维持，尽管外交局势依然紧张，原油价格回吐了近期涨幅。 尽管外交渠道有所开放，但霍尔木兹海峡实际上仍然被封锁。 澳新银行强调，伊朗已实施一项新的限制性过境协议，要求所有船只都必须获得官方电子邮件批准。 随着全球库存面临越来越大的压力，投资者目前正密切关注即将发布的美国能源信息署库存报告，以评估持续供应短缺的严重程度。
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調査速報：CFRAがスーパーマイクロコンピュータ株の投資判断を「売り」から「強い売り」に引き下げ
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、SMCIの評判リスクと利益率への圧力を考慮し、目標株価を16ドル（2027年度（6月期）EPS予想（2.88ドル）の5.5倍）に据え置きます。これは、SMCIの過去3年間の平均EPS（約16倍）を下回る水準です。2026年度EPS予想を0.35ドル引き上げ2.58ドル、2027年度EPS予想を0.11ドル引き下げ2.88ドル、2028年度EPS予想を2.92ドルで開始します。SMCIが最近、輸出規制違反（BISによる調査は現在も継続中）に関与したことが、需要減少につながる可能性があると考えています。第3四半期の売上高が18%も予想を下回ったこと（顧客のファブ準備状況が原因とされる）は、こうした懸念をさらに強めるでしょう。また、サプライヤーへのアクセス（特にメモリ不足を考慮すると）についても懸念しており、SMCIの買掛金が前四半期比で100億ドル減少したこと（営業キャッシュフローが66億ドル減少）は、顧客がより慎重になっている兆候だと考えています。純負債は現在75億ドルで、第2四半期末の7億8,700万ドルから増加しており、BISの調査によりSMCIの金利コストが増加し、それが最終損益に反映され始めていると推測されます。第3四半期の粗利益率の改善（9.9%、前四半期比+360bps）は、主に構成比の変化（主要顧客が売上高の27%を占めるのに対し、第2四半期は63%）によるものであり、構造的な改善ではないと考えています。
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Stifel Canadaは、第1四半期決算発表を受け、Camecoの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を180カナダドルに維持した。
スティフェル・カナダは水曜日、カメコ（CCO.TO、CCJ）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨と目標株価180.00カナダドルを維持した。 「Camecoは、2026年第1四半期の調整後EPSが0.47ドル（当社の予想0.27ドル、コンセンサス：0.34ドル）、調整後EBITDAが5億900万ドル（当社の予想4億500万ドル、コンセンサス：4億4000万ドル）、ウラン販売量が780万ポンド（当社の予想790万ポンド）、Westinghouseに帰属する調整後EBITDAが1億2200万ドル（当社の予想1億6700万ドル）となり、これは同社のコアビジネスにおける作業完了時期の通常の変動を反映したものであり、2026年度ガイダンスの3億7000万ドル～4億3000万ドル（中間値の23%）と比較したものです。全体として、当社は予想を上回ったことを好意的に見ており、2026年第1四半期の営業成績はガイダンスを維持した2026年度の予想と一致しており、新たに締結された3年間のMcArthur River/Key Lake団体交渉協定（CBA）により、当社の予想に対する重大な労働混乱リスクが解消されました。」 「第1四半期（2026年）の平均販売単価は58.13ドル/ポンド（前四半期比-18.5%）で、当社の予想である66.20ドル/ポンドを下回りました。これは、配送要件を満たすために利用された75万ポンドの製品貸出枠（+0.13ドルの影響）を反映したものです」と、アナリストのラルフ・プロフィティ氏は述べています。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $164.73, Change: $+8.49, Percent Change: +5.43%
$CCJ$CCO.TO
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調査速報：CFRAはリオカン不動産投資信託の株式について「ホールド」の見解を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。REI.UN株の12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、23ドルとします。これは、2026年のFFO予想に対する株価収益率（P/FFO）倍率14.1倍を適用したもので、過去3年間の予想平均10.4倍を上回る水準です。2026年のFFO予想は0.05ドル引き下げて1.63ドル、2027年のFFO予想は0.02ドル引き下げて1.70ドルとします。リオカンは計画していた売却案件の80%（10億4000万ドル）を既に契約済みとしているため、資本再投資計画に伴うリスクは軽減しています。今後は、リオカンが売却益を収益性の高い買収に効果的に活用できるかどうかが、実行リスクの焦点となります。経営陣は、レバレッジなしの内部収益率（IRR）9%を目標としています。リオカンの中核ポートフォリオは稼働率がピークに達しているため、第1四半期に見られた前年同期比25.8%増（新規リースは58.5%増）という歴史的に好調な再リース動向の恩恵を受ける機会は限られています。当社は、リオカンが食料品店を核とした物件の開発と成長において有利な立場にあると引き続き考えていますが、短期的な借り換えによる逆風がFFO（運用資金）に影響を与えています。
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