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月曜早朝、米ドル上昇。今週は中古住宅販売、ベージュブック、IMF会合に注目が集まる。

-- 米ドルは月曜早朝、主要貿易相手国通貨に対して上昇した。これは、午前10時(東部時間)に発表される3月の中古住宅販売データと、午後6時20分(東部時間)に予定されているスティーブン・ミラン連邦準備制度理事会(FRB)理事の講演を控えた動きである。 火曜日の注目指標としては、中小企業景況感指数と生産者物価指数が挙げられる。 水曜日の主要指標としては、輸出入価格指数、4月の製造業速報値、そしてFRBのベージュブックが発表される。 木曜日の主要指標としては、週間新規失業保険申請件数、4月のサービス業速報値、そして3月の鉱工業生産指数が発表される。 金曜日の主要指標は少なく、セントルイス連銀による第1四半期のGDP速報値のみが発表される。 今週は国際通貨基金(IMF)の年次総会が開催されるため、FRB当局者や他中央銀行の代表者による発言が頻繁に行われる見込みだ。 月曜日を前にした為替相場の動向を簡単にまとめると以下の通りです。 ユーロ/米ドルは、金曜日の米国市場終値1.1729から1.1700に下落しました。金曜日の午前8時15分時点では1.1713でした。月曜日はユーロ圏の経済指標発表はありませんが、欧州中央銀行(ECB)のルイス・デ・ギンドス副総裁が午前8時15分(米国東部時間)に講演を行う予定です。次回のECB会合は4月30日に予定されています。 英ポンド/米ドルは、金曜日の米国市場終値1.3469から1.3439に下落しました。金曜日の午前8時15分時点では1.3440でした。英国の3月既存店売上高は、月曜日の午後7時1分(米国東部時間)に発表される予定です。次回のイングランド銀行会合は4月30日に予定されています。 米ドル/円は、金曜日の米国市場終値159.3031から159.6931に上昇しました。金曜日の午前8時15分時点では159.2051でした。昨夜発表されたデータによると、日本のマネーサプライは3月に加速した。次回の日本銀行金融政策決定会合は4月27~28日に予定されている。 米ドル/カナダドルは、金曜日の米国市場終値1.3835から1.3837に上昇し、金曜午前の同時刻には1.3831だった。カナダの2月の建築許可件数は、東部時間午前8時30分に発表される予定。次回のカナダ銀行金融政策決定会合は4月29日に予定されている。

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調査速報:CFRAはハートフォード・インシュランス・グループの株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、155ドルとします。これにより、HIG株の株価は、2026年の営業利益予想13.75ドル(0.45ドル引き下げ)の11.3倍、2027年の営業利益予想14.65ドル(0.30ドル引き下げ)の10.6倍となります。これは、HIG株の1年平均予想PER10.3倍、同業他社平均13倍と比較したものです。第1四半期のEPSは3.09ドルで、前年同期の2.20ドルを下回り、当社の予想3.60ドル、市場コンセンサス予想3.39ドルにも届きませんでした。営業収益の伸びは6.2%で、当社の6%~10%の予測と一致しました。これは、保険料収入の5.3%の伸び、純投資収益の13%の増加、手数料収入の7.9%の伸びによるものです。第1四半期の保険料収入の伸びは4%、2025年通年の伸びは7%で、保険料収入が増加するにつれて2026年の収益動向は良好です。引受結果は大幅に改善し、個人向け保険のコンバインド・レシオは106.1%から87.7%に、基礎コンバインド・レシオは89.7%から85.0%に改善しました。法人向け保険のコンバインド・レシオは94.8%で安定しています。第1四半期のEPSが予想を下回ったことと、HIGの堅調な売上高の伸び、同業他社に対する割安な評価を考慮すると、当社はHIG株は割安だと考えています。

$HIG
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調査速報:CFRAはベーカー・ヒューズ株に対する「強い買い」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、事業別評価モデル(SOTP)と割引キャッシュフロー(DCF)モデルを組み合わせた分析に基づき、12ヶ月目標株価を14ドル引き上げ、82ドルとします。SOTPモデルでは、石油サービス事業(BKRの事業の約50%)を2027年予想EBITDAの約10倍(主要同業他社と同水準)、産業エネルギー技術事業(残りの50%)を2027年予想EBITDAの14倍(同業他社の中央値と同水準)と想定しています。この複合的な評価手法により、12倍の倍率となり、1株当たり73ドルの株価が算出されます。一方、当社のDCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5%、終末期成長率を2.5%とし、WACCを6.3%で割り引くと、1株当たり91ドルの本質的価値が得られます。2026年のEPS予想を0.47ドル引き下げて2.48ドルとしますが、2027年のEPS予想を0.07ドル引き上げて3.24ドルとします。米イラン紛争の影響で、2026年には油田サービス事業が苦戦する可能性が高いと認識していますが、IET事業は非常に堅調で、収益成長と利益率の両方の加速の源泉となる可能性が高いと考えています。

$BKR
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調査速報:CFRAはWab株の保有推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。WABの第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を275ドルから285ドルに引き上げます。これは、2027年の1株当たり利益(EPS)見通し11.76ドル(従来予想11.46ドル、2026年のEPS見通し10.57ドルから従来予想10.50ドル)の24.2倍に相当します。収益の質の構造的改善を考慮すると、WABの長期的な過去の平均PERをわずかに上回る水準です。貨物輸送市場における過剰供給の兆候には慎重な姿勢を示していますが、受注残高の増加(12ヶ月ベースで90億ドル超)、マージン強化のための社内施策、そしてM&A活動による潜在的なシナジー効果により、WABは2026年から2027年にかけて二桁成長を続けると見ています。関税関連のコスト圧力にもかかわらず、WABは価格設定、リーン生産方式、低収益事業の削減などを組み合わせることで、利益率の維持に成功しました。第1四半期の業績はまちまちでしたが、全体としては好調だったと当社は考えています。引き続き、WAB株の「ホールド」推奨を維持します。

$WAB