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最新情報：モルガン・スタンレーは、供給不足の中での事業遂行能力の向上を理由に、デルの投資判断を「アンダーウェイト」から「イコールウェイト」に引き上げ、目標株価を170ドルから448ドルに引き上げた。

発信

（アナリストのコメントを追加） モルガン・スタンレーは、デル・テクノロジーズ（DELL）の投資判断を「アンダーウェイト」から「イコールウェイト」に引き上げた。同社は、半導体サプライチェーンの逼迫が続く中で、「供給管理と実行力において競合他社を凌駕している」と評価した。 「デルはほぼ全ての事業分野で着実に成果を上げており、拡大するAI関連支出のシェアを獲得し、従来のエンタープライズ市場でもシェアを拡大している。また、競合他社が活用していない価格決定力も活用しており、ティア2のクラウドサービスプロバイダー（CSP）から汎用サーバーの受注を獲得していると考えている」と、モルガン・スタンレーは月曜日のレポートで述べている。 モルガン・スタンレーはまた、デルの目標株価を170ドルから440ドルに引き上げた。 ファクトセットが調査したアナリストによると、デルの平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は464.47ドルとなっている。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

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RBCは、Valorのスピンオフを控え、Seabridge Goldの投資判断を「アウトパフォーム」「投機的」に据え置き、目標株価を71米ドルに維持した。

RBCキャピタル・マーケッツは月曜日、シーブリッジ・ゴールド（SEA.TO、南アフリカ）の株式について、ノースウエスト準州のコレイジャス・レイクとウォルシュ・レイクの金鉱資産をヴァラー・ゴールドにスピンオフさせる計画を控え、アウトパフォーム（アウトパフォーム）の投資判断を投機的リスクで据え置いた。 「カレイジャス・レイク鉱山をヴァラー・ゴールド社にスピンオフすることで、シーブリッジ社のポートフォリオ内に埋蔵されている重要な価値が顕在化する可能性があります。プロジェクトの勢いが再び高まり、専任の経営陣が加わることで、ヴァラー社が独自の開発マイルストーンを達成していくにつれて、独立した企業価値の拡大が見込まれます。当社は、スポット価格（約4,500米ドル/オンス）でNAV8%を20億～29億米ドルと推定しており、これは0.2倍（現在のSEAのスポット価格におけるP/NAV）で1株当たり10～14カナダドルに相当します。これは、将来の時価総額が約4億～6億米ドルになる可能性を示唆しており、これはKSMと比較して原位置価値の優先順位が低いことから、SEAにおける当社の評価額1億5,000万米ドル（NAVの1%未満）を大きく上回ります。この評価額の幅広さは、最初の生産開始まで数年を要すること（最短で2031～2032年頃）と、建設決定前にプロジェクトのリスクを大幅に低減する必要があることを反映しています。」とアナリストのハリソン氏は述べています。レイノルズ氏は次のように記した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $46.22, Change: $-0.36, Percent Change: -0.77%

$SA$SEA.TO
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調査速報：CFRAはデルタ航空株に対する売り推奨を改めて表明。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。原油価格は、米イラン合意への期待感から、5月の高値108ドルから15%下落しています。当社は「売り」の投資判断を維持し、目標株価を14ドル引き上げて73ドルとします。2026年の1株当たり利益（EPS）予想を5.34ドルから5.61ドルに、2027年のEPS予想を5.98ドルから6.89ドルにそれぞれ引き上げます。目標株価は、2026年のEPSの11倍から2027年のEPSの10.6倍に繰り越したものです。当社の予想は燃料費の低下を反映していますが、原油価格とクラックスプレッドが2024～2025年の水準を上回る可能性があるとの見方から、市場コンセンサスを下回っています。当社はDALのコスト構造を高く評価しており、この価格変動を通じて利益を生み出せると考えていますが、現在の株価評価と市場予想は楽観的すぎるように思われます。2027年の市場予想8.08ドルは原油価格の完全な正常化を前提としており、当社の予想を15%上回っています。DALの製油所の垂直統合はクラックスプレッドに対する部分的なヘッジとなり、プレミアム／法人向け旅行需要は堅調です。しかし、株価は良好な燃料環境下で推移しているため、上昇余地は限られていると見ており、「売り」の推奨を維持します。当社の見解に対する主要なリスクは、原油価格が予想よりも早く下落することです。

$DAL
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調査速報：CFRAはユナイテッド航空ホールディングスの株式に対する投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。原油価格は5月の高値108ドルから約15%下落しました。当社はUALの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を28ドル引き上げて128ドルとします。また、2026年の1株当たり利益（EPS）予想を11.02ドルから11.07ドルに、2027年のEPS予想を13.33ドルから14.20ドルにそれぞれ引き上げます。目標株価は2027年のEPSの9倍（従来は7.5倍）に相当し、この倍率引き上げは、UALが価格設定とキャパシティ最適化によって燃料価格の上昇による逆風を相殺できるという確信の高まりを反映しています。第1四半期の事業収益は前年同期比14%増となり、UALは第4四半期までに燃料費を完全に回収できると見ています。当社は、UALが価格高騰後も堅調な単位収益を維持できると見ています。当社は、UALの業界トップクラスの単位コストパフォーマンスを高く評価しています。これは、最大規模の機材を保有し、地理的に分散した事業展開により、固定費効率が向上していることが要因です。国内線の動向は堅調で、UALは運賃値上げに対する顧客からの反発はないとしています。第2四半期の供給能力はほぼ確定しており、第3四半期と第4四半期は燃料価格に応じて前年同期比で横ばいから2%増を見込んでいます。原油価格は依然として重要な変動要因ですが、UALの運航能力と価格決定力は同社にとって有利な立場にあります。主なリスクは、マクロ経済環境が悪化した場合の需要の軟化です。

$UAL