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摩根士丹利表示，隨著塔可鐘業績持續走強，百勝餐飲集團的品牌知名度也將持續提升。

発信

-- 摩根士丹利週五發布的一份報告指出，百勝餐飲集團 (YUM) 的穩健前景日益明朗，這得益於塔可鐘 (Taco Bell) 的強勁表現、肯德基 (KFC) 的穩健增長、新店開業數量的增加以及必勝客 (Pizza Hut) 對戰略選擇的探索，因此其業績略有上調。 摩根士丹利表示，塔可鐘仍是業績成長的主要驅動力，同店銷售額成長了 8%，顯示儘管去年同期基數較高，但市場需求依然強勁。如果塔可鐘將 Live Mas Cafe 飲品推廣到更多門市，飲料業務的成長可能會進一步提振塔可鐘的業績。 摩根士丹利指出，肯德基的整體業績仍按計劃進行，這得益於其國際市場的強勁勢頭以及透過 Kwench 平台推出的全新飲料產品；然而，必勝客在美國市場的表現依然疲軟，但其同店銷售額持平，好於預期。此外，必勝客的戰略評估預計將於年底完成。 報告也指出，在肯德基新店開幕和必勝客門市關閉數量低於預期的支撐下，百勝餐飲集團的門市成長正逐步接近其長期目標。 摩根士丹利維持對該股的「持股觀望」評級，並將目標價從 176 美元上調至 180 美元，反映出略高的預期，同時指出利潤率面臨一些壓力，且宏觀經濟存在不確定性。

Price: $159.44, Change: $-0.22, Percent Change: -0.13%

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Mining & Metals

最新情報：イランが新たな和平案を提示したことを受け、WTI原油価格が下落

イランが新たな和平案を提示したものの、トランプ米大統領がこれを拒否したことを受け、金曜日のWTI原油先物価格は下落して取引を終えた。 6月渡しのWTI原油先物価格は3.13ドル安の1バレル＝101.94ドルで取引を終え、7月渡しのブレント原油先物価格は2.177ドル安の1バレル＝108.23ドルで取引された。 ロイター通信は、イランが米国との和平合意に向けた新たな提案を行ったと報じた。詳細は明らかにされていないが、トランプ大統領はこの提案を拒否し、記者団に対し、満足していないと述べた。しかし、パキスタンが仲介する間接協議は電話会談で継続されていることを確認した。 ペルシャ湾岸諸国からの原油輸出の要衝であり、日量需要の20％を占める海峡封鎖により、原油供給不足は依然として続いている。原油と精製製品の不足により、2月28日の戦争開始以来、原油価格は半値以上上昇しており、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）のガソリン先物価格は戦争開始以来81%上昇している一方、航空燃料の供給も逼迫している。 この供給逼迫は、5月23日のメモリアルデーの週末を前に発生しており、これは夏のドライブシーズンの始まりとされており、燃料需要がピークを迎える時期であるため、価格はさらに上昇する可能性が高い。 「夏の需要シーズンが間近に迫る中、特にホルムズ海峡封鎖の期間に関する見方がようやく変化しつつあることから、原油価格は2022年、さらには2008年の高値を超える可能性がある」と、RBCキャピタル・マーケッツのグローバル商品戦略および中東・北アフリカ地域調査責任者であるヘリマ・クロフト氏は述べている。

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Australia

RBCによると、GoDaddyはAIへの懸念に正面から立ち向かっている。

RBCキャピタル・マーケッツは金曜日のレポートで、GoDaddy（GDDY）が「非常に良好な」第1四半期決算を発表し、通期見通しを改めて表明したものの、株価はガイダンスの下方修正を織り込んでいる可能性が高いと指摘した。 レポートでは、アプリケーションおよびコマース事業の受注が前四半期の割引後の予想通り9%増に減速するなど、第1四半期の好材料を挙げている。 「割引は継続しているものの安定しており、AIへの懸念を考慮すると、株価が上昇するためには、アプリケーションおよびコマース事業は今後も少なくともLDD（低価格販売）と同等の成長率を維持する必要がある」とレポートは述べている。 また、レポートでは利益率が予想を上回ったことから、残りの期間は順調に進むと見込んでいる。 RBCは目標株価95ドルで「アウトパフォーム」のレーティングを維持した。Price: $86.93, Change: $+0.13, Percent Change: +0.16%

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Mining & Metals

CIBCはプリマリスREITの目標株価を2カナダドル引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。

CIBCキャピタル・マーケッツは、プリマリス・リアル・エステート・インベストメント・トラスト（PMZ-UN.TO）の株式に対する「アウトパフォーム」のレーティングを維持するとともに、目標株価を水曜日に発表されたPMZの第1四半期決算を受けて、木曜日に目標株価を20.00カナダドルから22.00カナダドルに引き上げた。 CIBCによると、PMZの第1四半期FFO（運用資金）/ユニットは0.425カナダドル（前年同期比-3.2%）で、市場予想とほぼ一致した。 「2027年のFFO/ユニット予想は、現場でのリース契約のペース改善をより適切に反映させたため、約2%上昇した」とCIBCは述べ、目標株価22カナダドルは、2027年のFFO/ユニット予想倍率11倍（従来は10.2倍）に基づいていると付け加えた。これは、同行が修正した1年後の純資産価値（NAV）に対して5%のディスカウント（従来は9%のディスカウント）に相当し、「リスク、成長見通し、および同業他社に対するレバレッジを反映している」としている。 CIBCはまた、PMZのユニットホルダーは長期的に稼働率の向上と賃料の上昇から恩恵を受けるとの見解を改めて表明した。CIBCによれば、ショッピングモール運営会社にとってテナントとの関係は、通常全国規模のテナント基盤を持つことから非常に重要である。買収とオーガニック成長を通じてより生産性の高い資産を保有することで、PMZはこれらの全国規模のテナントにとって重要性を増すだろうと同行は付け加えた。 「PMZは設備投資と配当を賃料収入で賄うことができ、バランスシートのレバレッジも低いため、財務リスクプロファイルが低く抑えられ、屋内型ショッピングモールという高リスク資産クラスを保有するリスクを相殺できる」とCIBCは述べている。 CIBCは、達成可能な予測に基づくと、PMZユニットの想定利回りが約8.7%と高い水準で取引されていることから、投資家はPMZユニットの保有に伴う運営リスク（例えば、主要テナントの交代など）に対して、カナダの大型小売REIT市場全体（想定利回り5.8%～7.1%）と比較して、十分なリターンを得ていると考えている。 CIBCは電話会議で、Primarisは今後60日以内に、相当数のリース契約が完全に締結され次第、HBCの進捗状況について詳細な最新情報を提供する予定であること、また、CRUのリース活動は第1四半期に「著しく加速」し、経営陣は新規契約件数と価格が過去最高を記録したことを強調したと述べた。Price: $19.01, Change: $+0.14, Percent Change: +0.74%

$PMZ-UN.TO