緊張の高まりと最近のタンカー攻撃が、重要なエネルギー輸送路であるホルムズ海峡における船舶の航行を阻害し続けているため、木曜日も同海峡を通過する商船の航行は依然として制限された。 ウィンドワード社の最新データによると、木曜日にホルムズ海峡を通過した船舶は15隻で、内訳は入港8隻、出港7隻だった。これは、この戦略的に重要な水路における船舶の航行が依然として制限されていることを改めて示している。 英国海上貿易作戦局（UKMTO）は、ホルムズ海峡の特定されていない場所で正体不明の飛翔体が発見されたとの報告を受けた。被害や汚染は報告されていない。 UKMTOは、イラン革命防衛隊による攻撃未遂や嫌がらせなどの活動が継続していると述べた。同局は、こうした活動が商船への圧力を維持し、海峡を通過する船舶の減少につながっていると指摘した。 一方、米海軍中央軍のデータによると、過去96時間における1日平均の船舶通過数は約30隻だった。 英国海上交通局（UKMTO）は、船舶追跡の難しさを反映して、推定値にばらつきが生じていると述べた。これは、一部の船舶が追跡信号を弱めたり、停止したりする可能性がある高リスク環境下での船舶追跡の困難さを反映している。 米軍はイラン周辺の海上交通の統制にも引き続き取り組んでいる。米中央軍は、9月17日時点で、米陸軍がワシントンの海上封鎖を遵守させるため、104隻の商船の航路を変更したと発表した。 UKMTOは、紅海南部およびバブ・エル・マンデブ海峡において、攻撃や航行妨害は確認されていないと報告した。 フーシ派は、9月10日から12日にかけての占領後、バブ・エル・マンデブ海峡東側の入り口を掌握するイエメン沿岸部と島嶼部、具体的にはモカ、ドゥバブ、マユン、ズカル、ハニシュ周辺地域を依然として支配している。 7月20日のフーシ派による禁輸措置宣言と領土拡大後、同海峡を通る商船の航行量は依然として通常レベルを下回っている。
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米国原油最新情報：サウジアラビアがパイプラインの混乱を回避するためオマーン経由で貨物を輸送したことを受け、原油価格が下落
水曜日の時間外取引で原油先物価格は下落した。サウジアラビアがオマーン経由でアジアの製油所に追加の原油供給を申し出たことで、紅海への主要原油パイプラインを寸断した攻撃への懸念が和らいだためだ。 期近のWTI原油先物価格は3.4%下落し1バレル＝102.05ドル、ブレント原油先物価格は3%下落し1バレル＝105.51ドルとなった。 米エネルギー情報局（EIA）は週報で、9月11日までの週の商業用原油在庫が60万バレル減少し、4億2340万バレルになったと発表した。ただし、原油在庫は過去5年間の平均を1%上回っている。 この減少は、火曜日に米国石油協会（API）が発表した710万バレルの増加とは対照的だった。 ゲルバー＆アソシエイツのストラテジストは、10月限WTI原油価格が1バレル102.89ドルで取引されているのは、東西パイプラインの部分的な再開が早まるとの期待から、トレーダーが最近の価格上昇局面で積み上がった供給途絶リスクプレミアムを縮小しているためだと述べた。 供給面では、米国、中国、ロシアを含むディーゼル市場の逼迫が深刻化しており、米国による原油および精製油の輸出規制の可能性についての憶測が高まっている。 ガルフ・オイルのチーフ・エネルギー・アドバイザー、トム・クロザ氏は、ディーゼル価格のパフォーマンスに大きな乖離が見られると述べ、水曜午前中のニューヨークにおけるディーゼルの粗精製マージンは1バレル116.77ドルだった。 クロザ氏によると、全米の小売マージンは1ガロンあたり5.4セント、燃料販売業者やトラックストップでは1バレルあたり約2.27ドルだという。 トランプ政権は、ディーゼル輸出禁止は価格引き下げにはほとんど効果がないとし、これに反対していると報じられている。 INGのストラテジストは、精製製品の輸入禁止は一時的な価格緩和をもたらすかもしれないが、製油所の利益率を圧迫し、最終的には製油所の稼働率低下につながるだろうと述べた。 一方、報道によると、サウジアラビアはオマーンのソハール港沖での船舶間移送を通じて、アジアの製油所に追加の原油供給を提供している。 この取り決めにより、サウジアラビア産原油はホルムズ海峡を迂回して輸送することが可能となり、東西パイプラインの損傷によりヤンブー経由の輸出が途絶えた後の代替ルートとなる。 クリス・ライト米エネルギー長官は、パイプラインは数日以内に操業を再開する見込みだと述べたが、他の予測では修復にはさらに長い時間がかかる可能性も示唆されている。 Kplerのストラテジストは、サウジアラビアの東西パイプラインへの攻撃は、世界の石油市場がいつまでも吸収できるものではない紛争の新たなエスカレーションを示すものだと述べた。 アナリストらは、東西パイプラインが稼働しない場合、サウジアラビアの原油輸出量は、混乱の深刻度と期間に応じて、最終的に日量約350万～400万バレル減少する可能性があると述べた。 米連邦準備制度理事会（FRB）は、2023年7月以来となる利上げを承認し、年内にさらなる利上げを行う可能性を示唆した。FRBは主要政策金利を0.25ポイント（25ベーシスポイント）引き上げた。
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サウジアラビアからの供給が混乱する中、オーレン社が原油16カーゴを確保したと報じられる
ポーランドのオルレン社は、ここ数日間でスポット原油16カーゴを追加確保し、製油所の操業を中断することなく、世界各地からの供給を拡大したと、複数のメディア報道が木曜日に発表した。 オルレン社は9月11日以降、ノルウェー、英国、アルジェリア、カザフスタン、アゼルバイジャン、北米、南米からスポット原油を購入しており、納入量は製油所の需要を完全に満たしていると、報道は伝えている。 オルレン社によるスポット原油購入の増加は、同社の欧州最大の顧客であるサウジアラムコが東西パイプラインの損傷を受けて一部の長期契約原油納入をキャンセルまたは延期したことによる供給不足を補うのに役立つ可能性がある。 先月、エクイノール（EQNR）は、ノルウェー大陸棚のヨハン・スヴェルドルップ油田からの原油供給に関して、ポーランドのオルレン社と3年間の契約を締結したと発表した。 オーレン油田は通常、約70万バレルの原油を積み込んでいるが、ロイター通信がKplerのデータとロイターの計算に基づいて報じたところによると、今回の16回の追加輸送は、現物原油価格が1バレルあたり130ドル前後で計算すると、約15億ドルの費用がかかる可能性がある。 オーレン油田は、からのコメント要請にすぐには応じなかった。
$EQNR
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製油所の操業停止が長期化すれば、2027年まで製品市場の逼迫状態が続く可能性があると、エンベラス社は述べている。
エンベラス・インテリジェンス・リサーチ（EIR）は火曜日のレポートで、戦争で損傷した製油能力は先物市場の予想よりも長く停止状態が続く可能性があり、石油製品市場と精製マージンに圧力がかかるだろうと述べた。 イランとウクライナの紛争は利用可能な製油能力を低下させ、石油貿易パターンを変化させており、市場がより早期の正常化を期待する中で、石油製品の供給は逼迫している。 「市場は2027年までに製油能力と製品バランスが比較的急速に正常化すると織り込んでいるが、実際の回復にははるかに長い時間がかかる可能性がある」とEIRのディレクター、アル・サラザール氏は述べた。 EIRは、先物価格は混乱を一時的なものと捉えているが、損傷した製油能力の回復には現在の市場予想よりも大幅に時間がかかる可能性があると指摘した。 「たとえ敵対行為がすぐに終結したとしても、修復スケジュールから判断すると、損傷した製油能力のかなりの部分が来年まで停止状態が続く可能性がある」とサラザール氏は述べた。 中東とロシアの製油能力は大きな打撃を受けており、日量約700万バレルが影響を受けている。現在稼働停止中の約1,100万バレル/日のうち、一部は定期メンテナンスによるものです。 製品供給の逼迫により製油コストは上昇しており、3-2-1クラックスプレッドは1バレルあたり約67ドル、留出油クラックスプレッドは1バレルあたり約95ドルと、いずれも過去16年間で最高水準となっています。 EIRは、回復は2027年後半まで続くと予想しており、深刻な被害を受けた製油能力の約半分は2027年第4四半期まで稼働停止状態が続く可能性があると推定しています。 製油所の大規模被害後の修復作業は6～8ヶ月かかる可能性があります。ロシアの製油所は、制裁措置によって設備、部品、技術専門知識へのアクセスが制限される場合、さらに長期化する可能性があります。 EIRは、イランとウクライナの戦争が早期に終結するか、需要の低迷によって製品市場への圧力が緩和されない限り、製油マージンは2027年後半まで高止まりすると予想しています。 原油市場は、在庫不足という課題にも直面している。逆ザヤによってトレーダーが在庫を抱えるインセンティブが低下し、現在の価格に織り込まれている在庫積み増しペースが鈍化する可能性があるからだ。 「在庫が依然として逼迫しており、先物カーブも在庫積み増しを促すインセンティブをほとんど提供していないため、精製マージンは現在の先物価格が示唆するよりも長く高止まりする可能性がある」とサラザール氏は述べた。